新冠疫情加大欧洲银行盈利风险 超低利率令德国银行承压

文/郝倩

“德国银行在应对低利率时的盈利能力正在经受越来越大的压力，与此同时，经济疲软和失业率激增都将最终挑战接待人还债能力，借贷本身的风险也同样放大。”穆迪高级分析师威赫梅尔（Andrea Wehmeier）分析说。

威赫梅尔认为，在疲软的经济增长率背景之下，利率走低可能比之前预期的更为持久。近几年，德国银行通过减少低风险低回报的业务来保护他们的利润，与此同时还在提升费用和佣金水准。长久看来，银行所作出努力有利于多元化他们的收入来源，但依然不足以抵消给利润率带来的压力。所以虽然看似艰难，德国银行削减开支的能力依然将成为未来竞争力的决定性因素。

“德国银行已经预计到可能旷日持久的超低利率，但是现实情况是这个周期可能比他们预想的还要长，也让他们更难消化。”威赫梅尔坦言，“新冠疫情可能会成为德国银行进行更为激进的成本控制管理的诱因，即使是德国银行很少进行类似尝试。”

新冠危机极大影响了商业环境，穆迪预计德国实际GDP在2020年将缩水6.7%，明年会出现缓慢复苏，但是依然无法重新挽回所有损失的经济产出。在这一背景之下，政府采取诸多举措支持经济复苏，这些举措减弱了疫情的影响。这就意味着信贷需求更加疲软，尤其是对于公司客户而言。这都会给银行的盈利潜力带来压力，可另一方面，疲软的经济和激增的失业率都将最终挑战接待人还债能力，借贷本身的风险也同样放大。

周一欧洲央行监管委员会主席恩瑞雅（Andrea Enria）已经公开表示，一个延长的新冠疫情危机可能导致坏账增长至1.4万亿欧元，虽然他也坦言这只是一个极端情况，可依然不能排除这种极端情况出现的可能。在三四月份，欧盟政府已经采取了诸多前所未有的举措来保障贷款，补贴薪酬，延迟债务支付实现，以帮助公司度过难关。

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