康华生物跌10.5% 近1个月华西证券与中泰证券喊买入

原标题：康华生物跌10.5% 近1个月华西证券与中泰证券喊买入

来源：中国经济网

中国经济网北京10月22日讯 康华生物（300841.SZ）今日股价大跌10.50%，收报472.00元。

昨日晚间，康华生物发布2020年三季报。今年前三季度，公司实现营业收入8.25亿元，同比增长180.37%；归属于上市公司股东的净利润为3.44亿元，同比增长288.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.43亿元，同比增长290.13%；经营活动产生的现金流量净额为2.85亿元，同比增长102.34%。

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近1个多月以来，华西证券与中泰证券均曾发布康华生物相关研报，给出“买入”评级。

康华生物三季报公布后，华西证券今日发布研报《康华生物（300841）：新产能即将释放 量价齐升业绩高增长》，研究员为崔文亮、周平、蔡承霖。研报称，预告2020年实现归母净利润3.90-4.25亿元，同比增长109-128%。考虑到公司需要保有少量库存作为应急使用，预计全年销量将在350-360万支左右。从盈利能力来看，2020Q1-Q3净利率分别41%/40%/44%，随着销量扩大规模效应显现，净利率有望进一步提升。维持盈利预测不变，预计2020-2022年归母净利润为4.25/5.78/7.63亿元，PE为74/55/41倍，维持“买入”评级。

此前，华西证券曾于9月18日发布研报《康华生物（300841）：二倍体狂苗供不应求 盈利能力持续提升》，研究员为崔文亮、周平、蔡承霖。研报称，康华生物发布三季报业绩预增公告，业绩大超预期。业绩高增长主要原因在于狂苗严重供不应求，二倍体狂苗高速放量，且规模效应推动费用率下降和净利率持续提升。估计前三季度狂苗销量已经超过270万支，净利率接近45%。根据库存推算2019年公司有狂苗存货约80万支，2020年至今已批签发256万支，保守估计狂苗全年销量有望超350万支。上调公司盈利预测，预计2020-2022年归母净利润分别为4.25/5.78/7.63亿元（原预测值分别为3.09/4.38/5.72亿元），PE分别为69/50/38倍，维持“买入”评级。

同日，中泰证券也发布研报《康华生物（300841）：人二倍体狂苗产销两旺 实现高速增长、超出预期》，研究员为江琦、赵磊。研报称，考虑人二倍体狂苗产销两旺、2020年前三季度业绩预告超预期，我们上调2020-2022年营业收入分别为10.70、14.59 和18.42亿元，分别同比增长92.96%、36.29%、26.29%；归母净利润分别为4.28、6.22和7.88亿元（调整前为归母净利润分别为3.89、5.55 和7.12亿元），分别同比增长129.39%、45.31%、26.59%。公司是国内人二倍体狂苗细分市场龙头，受益于产能释放未来5年保持快速增长、长期成长性强，维持“买入”评级。

责任编辑：陈志杰