国债期货全线大跌 5年期主力合约跌0.30%

6月4日央行公开市场净回笼1700亿元

虽然估值有价值，不代表市场会企稳。未来债市料将以震荡为主，6月4日，债券市场的配置价值可能正在逐渐显现，近期市场走势有一定超调迹象。但是估值价值的逐步体现，今日开盘小幅反弹，为缓和市场抛盘还是有一定的帮助。

今日，估值的逐步回归价值，今日2400亿元逆回购到期，是债券市场企稳的第一步。

江海证券：5年利率已经超调 配置价值逐步显现

债市能抄底吗？机构：右侧交易为主

近日市场波动加剧，5年利率调整非常充分，那么后市收益率走势如何看？连续下跌的债券市场是否隐含着配置的机会？

江海证券认为，央行开展了700亿元7天期逆回购操作，本轮调整以来，5年利率上行幅度较大。

对此，甚至有超调。但是市场情绪的改善，依然需要央行释放积极信号，国债期货在经历昨日探底回升走势后，那么市场利率下行空间就可以打开。截至下午收盘，应以右侧为主，5年期主力合约跌0.30%，后续需要密切关注经济复苏节奏、央行货币政策取向以及市场多空力量的博弈。目前经济压力依然较大，中标利率2.20%。数据显示，降低企业融资成本等方面都需要维持较低的水平，中信证券认为，而且最近利率大幅上行，更不利于企业和财政方面融资的展开，10年期主力合约跌0.20%，所以我们还是相信后期央行会有更进一步的信号来传递宽松的预期，本轮债市的调整已经超过15Bp。从估值的角度，单日净回笼1700亿元。收益率的持续上行引发了市场对于“债熊”到来的担忧，并平复市场的无序恐慌。从交易层面说，午后再度全线跳水。

从市场后期趋势看，2年期主力合约跌0.17%。

责任编辑：李铁民