洋河股份营收净利双增 股价屡创新高涨幅累超35%

长江商报消息 ●长江商报记者 张璐

洋河股份在第三季度交出了营收净利双增长的答卷。

日前，江苏洋河酒厂股份有限公司（下称“洋河股份”）发布三季报显示，今年前三季度，公司营收189.14亿元，净利润71.86亿元。其中，第三季度净利润17.85亿元，同比增长14.07%。相比于上半年的营收与净利润下滑，洋河股份业绩明显回升，三季度利润已与去年持平。当日，公司股价创下近3年来新高，最高达173.98元/股，市值直冲2627亿元。

值得注意的是，10月以来，洋河股份股价已经多次创下新高。近10个交易日内，洋河股份股价累计上涨幅度已超35%。

事实上，三季度公司业绩转好与企业去年转型发展调整不无关系。据悉，自2019年下半年开始，洋河股份在渠道库存、市场秩序及厂商关系等三方面进行调整，目的是改变渠道发力点——从以经销商为核心到以消费者为核心。

今年以来，洋河股份以“梦之蓝M6+”为抓手，深度布局高端白酒市场，今年该产品正式迈开全国化步伐，完成在全国市场渠道、团购的招商。业内人士认为，在高端白酒受疫情影响较小的情况下，加上足够的产能保障，梦之蓝在2020年或将迎来新一轮增长，成为洋河股份的强劲引擎。

数字化改革成效凸显

近日，洋河股份发布2020年前三季度业绩报告，报告显示，前三季度洋河实现营业收入189.14亿元；实现净利润71.86亿元，同比增长0.55%。其中，第三季度实现营业收入54.85亿元，同比增长7.57%；归属上市公司股东净利润17.85亿元，同比增长14.07%；三季度实现了营收和利润双增长。

值得一提的是，自2019年下半年以来，洋河股份的业绩持续下滑，进入了长达4个季度的调整期，而此次能够取得营收、净利双增长的好成绩，这也说明洋河股份去年的转型发展调整已取得一定成效。

据了解，2019年开始，白酒行业整体增速放缓，进入了“多主体、缓增长、强刺激”的弱周期，在高端白酒行业发展前景陷入混沌的时候，洋河股份破茧而出。自去年开始，洋河股份开启了品牌战略转型，完成产品结构、市场布局、经销渠道等升级，还推出“梦之蓝M6+”，企图攻占更多消费者市场。

记者了解到，全面升级后的“梦之蓝M6+”凭借着大容量、口感醇厚、科技防伪等特点，在上市后便显现出了强劲的发展势头，成为白酒市场的黑马。据记者走访市场了解，在刚刚过去的中秋国庆双节，部分地区的“梦之蓝M6+”销售极为火爆，呈现断货状态。

除了品质升级之外，洋河的转型发展之路，更离不开渠道的变革。从去年7月份起，洋河积极构建新型厂商关系，通过“一商为主、多商为辅”的经销商管控战略优化经销商团队，主动进行了控货去库存。

此外，洋河股份顺应时代发展潮流，设立了数字化运营中心，开启了多层次的渠道数字化改革。在数字化工具的帮助下，洋河可以实时掌握“梦之蓝M6+”经销商、终端店的进货、出货数据，以及消费者的购买数据和开箱消费数据，通过对数据的实时把握，及时调整，让渠道保持合理的节奏。

同时在研发上，三季报显示，洋河股份研发费用发生额年初至报告期末为2.36亿元，比上年同期增长696.10%，主要用于原酒生产研发项目。

多家券商均认为，三季度公司业绩转好，主要由洋河股份梦之蓝带动。华安证券数据显示，此次中秋动销回款超预期，其中M6+系列同比双位数增长，到9月末已经实现2019年全年80%规模；M3系列虽控量，但在终端旺销背景下仍然实现个位数增长。

对此，业内人士表示，“新品阶段性成功带动了洋河品牌力提升，目前梦之蓝M6+在江苏省内终端售价稳定在640元左右，在这之后，预计公司会对另一大单品梦之蓝M3升级，借此洋河将完成在次高端400和600两大主力价格带的占位，全面发力次高端新趋势。”

白酒三季度需求继续回暖

作为白酒行业首份三季报，洋河业绩回暖有一定信号意义。记者注意到，10月以来，洋河股份股价已经多次创下新高。近10个交易日内，洋河股份股价累计上涨幅度已超35%。

除洋河股份外，金徽酒近10个交易日来股价表现也十分突出。10月22日，金徽酒盘中触及涨停，股价触及27.37元/股，次日开盘公司股价继续走高，最终以29.72元/股的涨停价收盘，创下公司2016年上市以来的历史新高。10月12日至10月23日，金徽酒股价累计上涨62.4%。

据了解，中秋国庆双节期间，受益于消费场景增加以及经济内循环，白酒消费基本达到预期。数据显示，10月1日苏宁易购白酒销售量同比增长超过150%。京东超市消费大数据则显示，黄金周期间，白酒礼盒类产品的销量达到去年同期的5倍以上。

需求回暖之际，高端白酒价格也相当坚挺。茅台批发价出现上涨，20年飞天茅台批发价2730-2765元左右，飞天散瓶在2390-2460元左右。

长江商报记者注意到，今年5月，福布斯发布了第18期全球企业2000强榜单，茅五洋泸上榜福布斯全球2000强。2019年贵州茅台营收超850亿元，行业龙头地位牢不可破。稳坐第二把交椅的五粮液营收超501亿元，位居行业第四的泸州老窖则是158亿元，值得注意的是，处于调整转型期的洋河股份在2019年取得了231亿元的营收，依然是中国白酒企业中的前三。

不过也有业内声音表示，在高端市场，洋河股份面临茅台、五粮液、国窖1573的竞争；在次高端市场，洋河被郎酒、汾酒、西凤、习酒、舍得、水井坊、古井贡酒等区域名酒包围，另外在泸州老窖虎视眈眈下，要想坐稳白酒“行业老三”的位置，洋河股份还需要费一番心思。

对于2020年业绩目标，洋河股份董事长王耀表示，2020年是公司调整转型的关键之年，受疫情的叠加影响，2020年营业收入力争保平。对此，业内人士指出，主动调整造成了短期内业绩承压，但主动调整意味着公司将会迎来更可持续发展。尽管面对疫情影响，但洋河股份整体抗风险能力较高，所受影响相对也会降低。

展望四季度，国内消费氛围已基本恢复，中泰证券范劲松预计，白酒动销仍将维持良性势头，且按照往年经验在淡季控量之下名酒价格有进一步上行动力，继续看好高端酒淡季价格表现。

责任编辑：马秋菊 SF186