A股一哥要换人了？蚂蚁集团发行价定了

A股一哥要换人了？蚂蚁集团发行价定了！

来源：上海证券报

徐蔚

定了！蚂蚁集团确定在科创板的发行价格为68.80元/股，募资资金超过1000亿元人民币，网上和网下申购日期为10月29日。

蚂蚁集团境外H 股发行与本次A 股发行同步进行。本次H 股发行价格为80.00 港元/股，经2020 年10 月23 日中国人民银行公布的汇率中间价（1港元对人民币0.86068 元）换算后，约合人民币68.85 元/股。

蚂蚁集团在港交所公告，预期H股将于2020年10月27日（星期二） 上午九时正开始香港公开发售，2020年11月5日（星期四）上午九时开始买卖，H股代码为6688。按照A+H同步发行的规划，A股大概率也将于11月5日上市。

毋庸置疑，作为一家拥有十亿用户、百亿利润的支付巨无霸。蚂蚁集团上市的一举一动都饱受关注，上市后也将对市场产生深远影响。

轻松拿下A股市值第一宝座

按蚂蚁集团本次A股发行价格68.80元/股计算，A股超额配售选择权行使前，预计发行人募集资金总额为1149.45亿元；若A股超额配售选择权全额行使，预计发行人募集资金总额为1321.86 亿元。

按此发行价格计算，最终蚂蚁集团A股发行总市值约2.1万亿元。若不考虑超额配售选择权，本次发行价格对应的市盈率为153.69 倍；若全额行使超额配售选择权，市盈率为156.22 倍。

值得一提的是，按10月26日收盘价计算，目前A股市值最高的公司是2.06万亿元的白酒龙头股——贵州茅台，这意味着蚂蚁集团上市后，很有可能拿下市值第一的宝座。

顶格申购中签率高达100%

根据A股发行安排，蚂蚁集团留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照2万亿市值计算，面向A股市场的“打新”规模将超过200亿元。

蚂蚁集团网上顶格申购上限为31.7万股。根据以往的数据，网上顶格申购上限与中签率基本呈正相关，网上顶格申购上限越高，其中签率通常也就越高。

数据显示，目前科创板新股中，中签率最高的是中国通号，达0.23%，申购上限为25.2万股；中芯国际位居第二，达0.21%，申购上限为42.1万股。以此推测，蚂蚁集团的中签率或在0.2%左右。如果顶格申购，那么可获配号634个，乘以中签率之后的结果大于100%，也就是说，顶格申购蚂蚁集团的中签率或高达百分百。

对A股资金面影响几何？

随着蚂蚁集团申购在即，对于后市的影响也引起市场普遍关注。巨型蓝筹股登陆的同时，会带来多大的资金面压力？

华西证券回顾巨无霸IPO项目——中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联上市前后万得全A指数的涨跌幅，结果显示巨无霸上市带来的资金分流（抽血）效应并不显著。以中芯国际为例，上市前数周市场仍在持续上涨，上市日及询价日前后，市场确因资金分流出现一定程度下跌，但后期市场快速消化，并未出现剧烈扰动。

华西证券判断，A股在全面深化改革、引入外资以后，对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。

需要注意的是，本次战略配售为IPO一大看点，根据发行安排，蚂蚁集团在A股的初始战略配售股票数13.4亿股，占“绿鞋”前总发行股数的80%，占“绿鞋”后总发行股数的69.57%。这部分资金来自场外增量资金且有锁定期。

兴业证券表示，蚂蚁集团有望在年底之前同时被沪深300指数与科创50指数纳入为成分股，届时预计可能有31.4亿元的被动型资金和100亿元主动型资金流入蚂蚁集团。同时，还学关注个人投资者和机构投资者的跟随交易。若蚂蚁集团上市后在资金推动下表现亮眼，一方面可能会吸引个人投资者主动跟随配置，另一方面可能出现机构的跟随交易，形成正循环反馈，使其他科技成长板块面临更剧烈的资金再平衡。

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责任编辑：陈志杰