蚂蚁集团IPO定价出炉！有望成全球最大IPO

蚂蚁集团IPO定价出炉！有望成全球最大IPO！

来源：中国银行保险报

10月26日，上交所官网显示，蚂蚁集团IPO初步询价完成。

经过近1万个投资机构账户询价，最终A股发行价确定为每股68.8元，投资者可在2020年10月29日（T日）进行网上和网下申购。

根据最终定价，其总市值为2.1万亿元，较之此前多家投行预测的约2.5万亿元-3万亿元估值，折让幅度约为20%-30%。

按照发行定价，预计蚂蚁集团在绿鞋机制前A股募资规模1150亿元，绿鞋机制后A股募资规模1322亿元。

其中，绿鞋机制前面向机构和个人投资者的打新规模约220亿元。

“僧多粥少”之下，蚂蚁集团询价数量高出科创板平均值一倍以上，网下申购打新总量达到了284倍。

蚂蚁集团港股的发行价也于同日公布，为每股80港元。经2020年10月23日（T-4日）中国人民银行公布的汇率中间价（1港元对人民币0.86068元）换算后，约合每股人民币68.85元/股。

据其在港交所发布的公告，预计蚂蚁集团H股将于2020年11月5日上午9时正式开始买卖，股票代号为6688。

业内判断，蚂蚁集团“A+H”两地上市，有望成为有史以来全球最大的IPO，拟筹集资金约345亿美元。更值得一提的是，这也是史上第一次大型科技公司在美国以外的市场完成大规模定价。

最终定价为未来留出上涨空间

询价公告显示，参与蚂蚁集团A股IPO初步询价的机构投资者账户近1万个，其中符合资质的配售对象超7000家，约为科创板平均询价数的两倍。

基于机构报价，最终蚂蚁集团A股发行定价为68.8元。

南开大学金融学院教授、中关村互联网金融研究院副院长李全表示，近万家机构投资者账户参与询价，足见蚂蚁集团IPO在市场上的受欢迎程度，也反映了全球专业机构投资者看好蚂蚁集团增长前景。

按照发行价计算，蚂蚁集团A股发行总市值为2.1万亿元，近12个月市盈率为48倍，未来3年（到2022年）市盈率仅24倍，约为科创板上市公司发行市盈率平均值的1/3。

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除了比科创板公司“便宜”外，和美团、PayPal等国内外其他新经济公司相比，蚂蚁集团的定价也不高。

全球用户超10亿的互联网、科技公司总共有6家，分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁集团，对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币（约3185亿美元）。

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多位投资者认为，相较于“10亿俱乐部”里的其他几家公司，蚂蚁集团的市值还有很大的成长空间。

网下申购倍数达284倍

发行方案显示，蚂蚁集团将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股（绿鞋机制前）。

按照每股价格计算，绿鞋机制前A股募资总规模为1150亿元，其中面向A股机构和个人投资者的“打新”规模超过220亿元。

根据10月26日晚间上交所挂出的公告显示，蚂蚁集团的初步询价拟申购总量超760亿股，网下整体申购倍数达到284倍。

另据上市发行安排，蚂蚁集团的网上“打新”申购将在10月29日进行。

据Wind数据测算，过去十年A股全部新股发行的平均网上中签率仅为0.045%。相当于1万个人去打新，只有4.5个人能打中。

多位券商机构人士预测，因为价格比预期便宜，机构认购踊跃，市场情绪热烈，蚂蚁集团“打新”竞争会比预想得更加激烈。

值得一提的是，通过蚂蚁集团的战略配售新发基金，已有超过千万人提前“打新”蚂蚁集团的股票。

社保基金追投70亿元

此次，蚂蚁集团也兑现了让全国人民再赚一笔养老金的承诺，全国社保基金追加投资70亿元，认购超1亿股蚂蚁集团新股，成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。

就在昨天，全国社保基金副理事长陈文辉在外滩金融峰会喊话蚂蚁集团，希望多给一些战配额度，为全国人民多赚点养老钱。

蚂蚁集团董事长井贤栋在随后的发言中回应：“非常欢迎社保基金继续投资蚂蚁，做蚂蚁的长期股东。”

2015年，全国社保基金以75亿元人民币入股蚂蚁集团，认购近7亿股。

按蚂蚁集团A股发行价计算，这笔投资目前价值超过480亿元，5年时间增长近7倍。

公告中首次披露了蚂蚁集团在科创板IPO的战略投资者阵容，覆盖国内外29家顶级投资者，包括顶级主权基金，国内大型保险公司、银行、国企以及民营企业等，将为A股带来稳定的长线资金。

具体来看，除了此前披露的阿里巴巴之外，蚂蚁集团在科创板的战略投资者包括：全国社保基金、中投、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金；国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。此外，交行下属交银国际也是战略投资者。

中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员莫开伟表示，蚂蚁集团在科创板上市将会给A股带来更多的遐想空间，有力增强了国内上市公司对国外资本的吸纳力，有效拓宽了资金来源，更利于活跃和繁荣中国市场。

值得注意的是，蚂蚁集团在发行安排中为战略投资者设置了比监管要求的12个月更严格的禁售期。

除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者，需承诺获得的配售股票中，50%的股份限售期限为12个月，50%的股份限售期限为24个月。

记者 李林鸾

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责任编辑：陈鑫