全球最大IPO来袭：金融股直接崩了发生了什么？

100002020-10-27 12:06:411阅

10月27日消息，蚂蚁集团赴港上市在即，定价68.8元附近，集资规模高达3000亿元，成为全球最大IPO。阿里巴巴昨日在美股股价一度创新高，市值超8400亿美元，马云身家直接飙升，再度登顶中国首富，券商等金融股却直接崩了，发生了什么？

全球最大IPO来袭，只H股仅次于友邦

按照发行定价，A股+H股首发募资规模合计约2300亿元，超过沙特阿美创造的256亿美元（约1716亿元人民币）的融资记录，成为全球最大的IPO。

此前A股市场首发募资金额最高的是685亿元的农业银行，蚂蚁集团募资规模已超过A股历史上募资额前三名之和。

港股募资1337亿港元，超过阿里巴巴、工商银行，仅次于友邦保险，跻身港股第二大IPO。以总募资额来计算，蚂蚁集团超越沙特阿美，成为全球最大IPO和港股最大IPO。

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蚂蚁披露战投阵容，明星机构云集

本次蚂蚁IPO中，80%新发股份为初始战略配售。蚂蚁集团在公告中首次披露了IPO的战略投资阵容，覆盖了国内外29家顶级投资者，包括社保基金和各类主权基金，以及国内保险公司、银行、券商、大型国企和民营企业等。

其中，阿里巴巴旗下天猫认购7.3亿股，获配金额502亿元人民币。

国内战略投资者包括国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；还有中石油、招商局、五矿、中远海运、宁德时代等知名企业。

其中，全国社保基金追加投资70亿元，认购超1亿股蚂蚁新股，成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。

在全球顶级的主权基金中，有六家参与了蚂蚁的A 股战略配售，其中包括：阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司、加拿大养老基金投资公司、淡马锡等；加拿大养老基金、GIC认购20亿，淡马锡、阿布扎分别认购15亿。

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上市后，杭州君瀚持股稀释为23.37%，杭州君澳稀释为16.17%，阿里巴巴持股为96.52亿股，稀释为31.77%（阿里巴巴持股包括77.63亿股A股，11.58亿股外资股，7.3亿股战略认购股份），届时马云控制权将稀释为39.55%，依然对公司拥有绝对控制权。

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全国社保为仅次于阿里巴巴、杭州君澳、杭州君瀚的最大机构投资者，持股2.3%。

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长和（00001）旗下Hutchison Whampoa Europe Investments S．à r.l．、长实地产（01113）旗下Active Noble Limited分别持有891.27万股C类股份，总计持股蚂蚁集团0.06%。

马云身家飙升，超马化腾重返中国首富

截至目前，阿里巴巴市值8232亿美元，福布斯实时数据显示，马云身家561亿美元，超越马化腾再度登顶中国首富。

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按马云持股阿里巴巴4.8%计算，马云持股市值395亿美元。此外蚂蚁AH定价约68.8元左右，最新市值2.09万亿元，2.43万亿港元，大约3020亿美元，马云持股8.8%，持股市值大约266亿美元。以此计算，马云身家大约为661亿美元。此外，马云还持股云锋基金等。

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最新报道称马云身家已经高达716亿美元，从而超越甲骨文公司创始人拉里·艾里森（Larry Ellison）、欧莱雅女继承人弗朗索瓦·贝当古·迈耶斯（Francoise Bettencourt Meyers）和沃尔顿家族（控制着沃尔玛）成员，成为全球第11大富豪。

与此同时，蚂蚁集团此次IPO还将大幅提升一群早期投资者和员工的财富。自2014年以来，该公司一直在授予员工基于股份的奖励，至少还有其他18人将通过IPO成为亿万富翁。

例如，彭蕾就是继马云之后，蚂蚁集团的第二大个人股东，拥有价值52亿美元的股份。此外，蚂蚁集团董事长井贤栋持有的股份价值31亿美元。

券商股直接崩了，发生了什么？

值得注意的是，此前涨幅居前的金融股，无论银行、保险还是券商股，集体崩盘了。其中，光大证券跌超9%，中金公司跌近6%，中信证券跌5.6%，光大银行、中信银行等跌近5%，中国财险、中国太平等跌4%，工商银行、新华保险等跌超3%。

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首先，近期以来，银行、保险轮番上涨，资金有套现获利，再度转入抱团股或者持有现金的需求。而北向资金更是频繁净流出以及可转债火热，进一步压低了股市上涨节奏。

其次，外围市场风险加大，全球风险资金遭抛售。昨日晚间，道琼斯工业指数重挫650点，跌2.29%，创10月2日以来的收盘新低，盘中一度下跌近千点；标普500指数和纳斯达克指数分别下跌1.86%和1.64%。受到中国制裁的影响，波音、洛克希德马丁、雷神技术股价承压。同时，美国总统大选最后一周，市场避险情绪升温，投资越发谨慎。

再者，券商合并传闻落空，彻底打击了券商近期情绪，华西证券研究所所长、非银分析师魏涛认为，国联证券、国金证券间的并购终止，以及10月22日晚间中信建投公告的国有股划转获批复的消息，让此前引发资金炒作的所谓“合并预期”降温。

最后，中金公司、蚂蚁集团等冲刺上市，给市场带来抽血效应，直接带崩了金融股。当然，蚂蚁上市，像中金、华泰等参与蚂蚁的机构或承销商未来也将部分受益。

最高33倍杠杆！蚂蚁抽血效应几何？

蚂蚁亦在上交所科创板发行16.7亿股A股，今日进行网上路演，29日进行网上网下申购。在“A+H”两地上市下，中金公司、花旗、摩根大通和摩根士丹利为香港联席保荐人，中金公司和中信建投则牵头上海IPO。不过，A股战略配售占比80%，已经极大的减少了A股的抽血效应。散户可认购额度为68.8*16.707*20%=230亿元。不过，考虑到散户的火热认购，二级市场抽血将远不止230亿元。而另一方面，科创板50万的投资门槛，又达到了一定的止血效应。

蚂蚁H股共发行16.7亿股，其中香港公开发售4176.8万股，占H股发行总股数仅2.5%，国际配售约16.29亿股，占97.5%。根据回拨机制，若公开发售部分超购10至15倍，占比将提升至5%，即8353.6万股；若超购15至20倍，占比升至7.5%，即约1.25亿股；若超购20倍或以上，占比将增至10%，即1.67亿股。股份拟于11月5日挂牌。

蚂蚁集团将大概率超额认购超20倍，根据公司每手50股，将分的1.67亿股，甲乙组分别占167万手，有媒体预测，蚂蚁1手中签率预估80%以上，接近人人有份。而超购20倍，将抽血702亿港元。

不过，市场的抽血效应或不止于此，蚂蚁已经获得机构预留孖展超3000亿港元，市场预测蚂蚁冻资有望超万亿。昨日发售3小时，国际配售额就已经超过了1000亿美元，将提前一日至周三下午5时截至认购。

互联网券商华泰国际涨乐全球通已预留400亿元孖展额，客户最多可借约97%孖展，相当于33倍杠杆；华盛证券限量100个95%孖展成数额度已“爆满”，将为合资格用户预留最高50万元的孖展额度。

本地券商方面，辉立证券首阶段预留150亿元，将视乎情况再加码。辉立証券企业融资副经理陈英杰透露，已接获70亿元孖展预订，暂时不提供95%孖展成数；至于一向免入钱认购优惠则会如常。时富则预留50亿元，其中30亿元已获预留。耀才证券预留350亿至400亿元孖展，视乎认购情况再加码，希望能做到500亿元。

事实上，不少散户已摩拳擦掌，汇丰银行及十一间券商合共为蚂蚁预留近三千亿元孖展额，当中至少100亿元已获预订，市场预计其最终冻资额或高达近万亿元，势破尽纪录。随着蚂蚁招股，金管局再度入市31亿港元，银行结余已经飙升至4178亿港元，本月入市更是达到1500亿港元。（以下数据截至10月21日）（文/金石）

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