19只基金十倍牛基大曝光，明达、景林、大禾、正圆投资等入围！

私募排排网 姚京津

股市虽有震荡与“一赚二平七亏损”之说，但依旧诞生了不少牛股。对于长期持有优质资产的投资人来说，在股市获益不亚于投资深圳、北京、上海等一线城市房产。

但又由于股市牛短熊长，持股定力不足的投资者很容易因为频繁止盈止跌，而错失十倍牛股。在社交平台，锤头顿足说自己“在120、350元卖飞茅台”的股民不在少数。

不过持股待涨，收获十倍牛股也并非易事。在A股历史上，也有不少个股上市以来涨幅平平，更有多只个股退市。更有段子调侃称，“我持有海天味业，你持有暴风集团，我们并不都拥有精彩的未来”。重仓个股，需要胆识，更需要与伟大企业共成长的耐心，还需要选准行业，从历史数据来看，由于消费股独特的“行业属性”，无论是A股还是美股，消费行业都是诞生牛股的摇篮。

从融智股票策略指数来看，私募基金在在2007年、2009年、2014年、2015年、2015年、2019年以及今年以来均取得不错的超额收益。也正是历年收益的不断积累，私募行业也诞生了多只“十倍牛基”。

根据私募排排网不完全统计，截至今年9月，在21452只私募基金中，就诞生了19只收益翻十倍，即累计收益超1000%的“十倍牛基”。

从上述19只“十倍牛基”的成立时间来看，主要集中在 2014 年到2018年之间，有高达15只基金成立时间在此区间，数量占比达到78.95%。在此期间成立的基金，既经历了2015年的大牛市，也成长与2019年以来的小牛市行情。

另有4只“十倍牛基”成立时间超过十年，分别成立于2003年、2004年、2005年与2006年。对于这几只牛基来说，成立以来就享受了2007年和2015年的两轮牛市盛宴，牛市业绩闪耀，熊市抗跌，最终造就了高收益。

“十倍牛基”依旧以灵活的主观多头为核心策略，同时也有多只管理期货策略与复合策略收益逆流向上，实现了净值的突飞猛涨。

成立时间最早的两只“十倍牛基”来自泓睿投资旗下。泓睿投资是一家老牌私募，涌峰投资通过持有其50%股份控股泓睿投资，而涌峰前身正是赫赫有名的中国龙投资团队。

根据资料显示， 中国龙团队始建于2003年，长期坚持价值投资理念，还是中国私募基金市场上历史业绩最长的管理团队之一。虽然两只中国龙产品成立以来收益已超10倍，也代表了业内运行时间较长私募基金的顶级水准，但是从年化收益来看并不十分突出，两只基金成立以来的年化收益分别为6.35%和11.49%。也就是说，投资者在选择基金时应该要有合理的收益预期，虽然短期来看收益排名平平无奇，但是在复利作用下，长期收益依旧秒杀市场上同策略产品。

在老牌私募中，明达资产与景林资产也各有一只基金累计收益超过1000%，产品依次成立于2006年与2007年，分别由刘明达与高运程担任基金经理。虽然从年度收益来看，上述两只老牌私募基金并非位于前列，也较少夺冠，但牛市跟随上涨，熊市控制好回撤，也是他们达到十倍收益的主要原因。并且买基金归根到底就是投资基金经理，无论是明达资产刘明达，还是景林资产高云程，也均为经历多轮牛熊震荡、久经市场考验的绩优私募基金经理。

除了明达资产、景林资产与中国龙的十倍基金外，市场上其余15只“十倍牛基”成立时间均在2014年及之后，更有基金成立于2018年也已实现收益翻十倍。也就是说，在不到两年的时间内就已经完成财富的快速积累。

在产品不满十年且收益翻十倍的私募基金中，也有不少市场上耳熟能详，靠高收益“一战成名”打开知名度的私募，包括大禾投资、万方资产、赛亚资本、正圆投资、匀丰资产均有十倍基金统计在内。

重仓持有某一行业，收获上涨行情，是不少私募在短时间内斩获十倍收益的原因之一。以赛亚资本、大禾投资旗下的十倍基金为例，根据私募排排网组合大师分析，其过往持股行业均为相对集中。

斌诺资产旗下亦有产品斩获十倍收益，私募排排网采访得知，斌诺资产的投资理念是“立足价值、精准择时”以价值投资为基础，通过自上而下和自下而上相结合的方式进行选股，然后进行波段交易，利用精准的择时能力提高安全边际，在低估和确定性较强的时机审慎动用券商两融杠杆，利用高周转率进一步强化收益，最终在控制风险的前提下，争取为投资者获得最大的回报。

至于短期内业绩快速暴增的十倍基是否值得追随，从笔者角度来看，并不建议跟风买入，更应该理性分析其上涨逻辑。

一方面，在上述19只十倍牛基中，仅有4只基金的状态为开放运行，其余15只均为封闭运行。这是由于上述私募建仓较早，已经锁定较高收益，新增投资者或将存在稀释收益的可能。

另一方面，虽有业绩的暴增，但也存在依靠单只产品打榜吸引投资者追高买入的可能。私募排排网统计发现，某基金成立四年累计收益就达到20767.55%，也就是说该基金成立四年就已经实现20倍收益，但是即便净值如此暴增，但是该产品管理规模至今不足500万元。并且从该私募旗下其他产品的业绩来看，也并未复制该翻倍牛基的走势。

值得注意的是，虽然市场上不乏翻倍，甚至翻十倍的牛基，但是买点与承受波动的能力同样重要。即便是上述19只十倍牛基，同样会在某些年份出现亏损，甚至有部分基金历史最大回撤超过70%，真正演绎了高收益高风险的真谛。

责任编辑：常福强