明星基金经理刘芳洁“落马”记：老鼠仓获利千万被罚终身禁入

明星基金经理“落马”记：十年矢志不渝操作亲人账户，老鼠仓获利千万被罚终身禁入

来源：资事堂

作者| 周米文

编辑 | 袁畅

一名曾经潜力巨大的明星基金经理，在十多年持续操作老鼠仓之后，最终遗憾“落马”。

他曾经数获行业基金奖项，从研究员一步步成长为明星基金经理、明星投资总监和明星私募经理，但最终结局是终身禁入、罚没3500万元以上。

时间的力量，可以把张坤、萧楠变成行业的投资“领袖“，也可以把他们曾经的同事刘芳洁变成了终身禁入的行业边缘人。

选对个人的成长之路，真的很重要。

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（刘芳洁，图片来源：网络）

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“老鼠仓”案发

中国证监会日前发布市场禁入决定书，因“利用未公开信息交易股票行为”（即老鼠仓），对刘芳洁采取终身市场禁入措施。

裁判文书显示，刘芳洁自2007年~2017年，十年间先后担任易方达基金、万家基金、上海盈象资管的基金经理。

在任职期间刘芳洁利用其所管理基金交易标的股票的未公开信息，控制并操作其母王某姣、配偶苗某萍的证券账户交易股票，非法获利共计1184.85万元。

监管部门认为，刘芳洁利用因职务便利获取的未公开信息从事相关的交易活动的行为违反了《基金法》第二十条第（六）项的规定。证监会根据《基金法》第一百二十三条第一款，撤销其基金从业资格。

相关部门决定对刘芳洁采取终身市场禁入措施：自宣布决定之日起，（刘芳洁）除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。

02

曾经明星基金经理

公开资料和报道显示，刘芳洁的起步相当成功，开始阶段业绩也足够辉煌。

作为一个复旦大学毕业的计算机系硕士，他于2004年加入业内一线大型基金公司易方达，历任研究员和多个基金的基金经理，在任期间屡获基金经理奖项。

此后2012年他以明星基金经理之姿加盟万家基金出任总经理助理、投资总监和基金经理，成为投资团队管理人。

一年多后的2014年，刘芳洁和时任万家基金公司总经理吕宜振、国投瑞银总经理助理投资总监刘新勇等一起创设上海盈象资产，并打出“唯一聚集三位公募投资总监”的私募机构的旗号。

其后，刘芳洁经手管理大盈成长1号、大盈成长3号、盈象专享1号、盈象专享2号、盈象专享5号、盈象专享6号、大利成长2号、盈象大方及大盈收益1号9只私募基金产品的投资经理直至案发。

2018年，盈象资产股权发生变更，刘芳洁退出所有持股。2020年，刘芳洁被罚市场进入，彻底退出投资舞台。

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刘芳洁的投资能力有目共睹，在目前找得到个人介绍里，就特别提到其具备计算机专业背景，对技术发展趋势和互联网具有深刻的理解和洞察力，出身TMT&消费行业研究，崇尚绝对收益，践行“市场+研究创造价值”，2007-2013年管理的多只基金均排名同类前10。

而从他从业最后几年的采访中，也可以发现，他准确的指出了腾讯的长期投资机会，以及偏好消费品，看好看好啤酒、乳业、医药、TMT、光伏、新能源汽车和页岩气等投资机会。假使管理投资至今，刘芳洁或许是一个能够创造辉煌业绩的基金经理。

03

屡犯屡错

但历史无法假设，错了就是错了。

根据相关处罚文件显示，刘芳洁在其管理基金不到两年即开始操作“老鼠仓”，此后持续时间长达十年之久。

2009年2月28日至2011年7月7日，刘芳洁母亲的证券账户“王某蛟”交易沪深两市股票共74只，其中（与刘芳洁管理的基金）趋同交易股票47只，趋同买入金额8761.39万元，盈利249.72万元。

监管查明，刘芳洁母亲王某姣于2008年底才开始与刘芳洁在广州共同居住。而据委托交易的IP地址信息，自2007年5月起，“王某蛟”账户的有效IP地址共1055笔，其中971条为广州，84条广州外的IP地址中有9条与刘芳洁出差地址吻合。

2013年起，刘芳洁加入万家基金，担任和谐增长的基金经理，兼任投资总监。

而从2013年6月1日至2014年11月14日，“曾某阳”账户交易沪深两市股票24只，其中与和谐增长基金交易趋同的股票13只，趋同买入金额664.47万元，盈利50.54万元。

监管查明，“曾某阳”证券账户采用手机委托方式下单，委托下单号码为刘芳洁工商银行工资账户所留联系电话，该号码在刘芳洁手机通讯录中记录为“萍儿”，而刘芳洁配偶叫苗某萍。

另经查证，该账户自2012年12月20日开始交易至销户的346条登陆流水中，有340条IP地址归属地与刘芳洁行程记录相吻合，操控证据切实。

04

终究案发

转行进入私募后，刘芳洁的胆子越来越大。

监管查明，刘芳洁在盈象资管担任私募基金产品投资经理期间，“王某姣”账户与其交易趋同的股票达91只，趋同买入金额3.35亿元，盈利884.59万元。

不过刘芳洁辩称，盈象资管虽设有投资决策委员会，但刘芳洁从未参加过投决会，也从未听说有开过会。公司也未聘请过研究员进行投资研究，故不存在“未公开信息”，刘芳洁运用自身经验为王某姣代管账户的行为不应被认定为“利用未公开信息”，而是当时极为常见的私募基金经理代客理财行为。

但监管部门认为，刘芳洁的投资决策一旦被基金公司采纳，即属于单位财产，在公司主动公开前属于“未公开信息”。基金份额持有人以管理费为对价分享信息收益。但刘芳洁无偿使用该信息，损害了基金份额持有人利益，也破坏了证券市场“公平、公开、公正”原则。

最终，监管机构决定书认为，当事人刘芳洁的违法情节严重。依据相关法规：对刘芳洁采取终身市场禁入措施。

此外，在另一份处罚公告里，监管机构根据刘芳洁违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，决定：对刘芳洁责令改正，没收违法所得884.59万元，并处以2653.77万元的罚款。

一代知名基金经理最终还是“陨落”了，十余年的老鼠仓操作，实际上只换得了过千万收益，这或许很难抵得上如今一个成功私募基金经理或公募基金的年收入。不能不说，这是一个发人深省的案例。

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责任编辑：陈志杰