前三季度为基民赚45亿 中信保诚基金权益、固收业绩亮眼

随着三季报火热出炉，基金公司赚钱能力也陆续曝光。今年以来，A股持续回暖，公募基金业规模和业绩双双井喷。天相投顾数据统计，截止三季度末，141家基金公司合计为投资者赚取了1.15万亿元。其中，中信保诚基金前三季度盈利45.26亿元，为持有人创造了良好的收益。

近几年，凭借公司投研体系的持续完善，中信保诚基金投资实力不断增强。数据显示，今年前三季度，公司旗下有2只基金收益率超过70%，6只超过50%，18只基金排名同类前1/4；成长风格产品信诚至远A/C排名分别位居同类第4、第1；“能涨抗跌”的固收+旗舰产品信诚至裕A年内回报16.28%，最大回撤仅3.6%。长期来看，公司近5年权益绝对收益投资能力位列行业前1/2（37/88），固收绝对收益投资能力位居行业第10（10/75）（来源：银河证券、海通证券、wind）。

权益投资：风格清晰、收益领先

与经典的短板理论——一个木桶能装多少水，取决于最短的板不同，基金产品的收益，往往取决于基金经理在他擅长的赛道上能获取多少超额收益。

近年来，中信保诚基金着重优化“风格清晰、能力多元”的投研体系建设，在权益投资方面，充分发挥不同基金经理的特色与优势，打造了成长、价值、消费、绝对收益四个策略组，培育了一批在各自领域能力突出的基金经理，前三季度多只权益产品排名靠前。

按风格来看，截止2020.9.30，在专注高成长性行业的成长风格策略组中，信诚至远A以76.32%的收益率在484只同类基金中排名第4；至远C以75.87%的收益率在215只同类基金中斩获第1。紧随其后的中信保诚创新成长、信诚中小盘同样表现优异，分别以68.45%、54.67%的收益率排名同类前5%（21/488）、前13%（60/489）。消费赛道中，信诚周期轮动增长59.99%，排名同类前7%（34/489）；信诚幸福消费净值增长42.86%。（来源：银河证券）

整体来看，公司旗下多只权益基金前三季度回报大幅超越标准股票型基金和偏股型基金平均收益率（34.5%、37.2%，来源：wind），业绩表现不俗。

固收投资：深入研究、回报稳健

固收投资方面，中信保诚基金坚持深入研究，发现市场投资机会和投资品种内在价值，积极主动管理，严格控制风险，为客户创造长期、持续、稳定的回报。银河证券数据显示，今年以来，8只基金排名同类前1/4。纯债基金、二级债基回报均可圈可点。（截止2020.9.30）

值得关注的是，公司在“固收+”策略投资上已形成了较强的实力，绩优产品不断涌现。旗舰产品信诚至裕A今年前三季度净值增长率16.28%；经历新冠疫情、海外市场暴跌等多个风险事件，最大回撤仅3.6%，为持有人创造了“能涨抗跌”的良好理财体验。除信诚至裕外，信诚增强收益、信诚三得益A/B作为二级债基，同样具有股债兼备、可攻可守的特点，前三季度回报率分别达9.48%、8.72%、8.35%，排名同类前15%（36/241）、前18%（43/241）、前18%（31/178，来源：银河证券，wind）

拉长周期看，最近5年，公司旗下固收型基金平均回报26.95%，位列行业第10（来源：海通证券，截止2020.9.30》。2016~2018年，公司连续三年蝉联“金基金·债券回报公司奖”。

展望后市，中信保诚基金认为，尽管后续海外环境（疫情疫苗、中美关系等）仍存较大不确定性，但国内基本面环境将面临两个确定性：一是经济表观数据修复及盈利改善，二是宏观政策逐步正常化。对应到股市上将面临盈利回升预期和流动性收紧预期的权衡，预计A股市场短期仍将维持震荡格局的概率较大。债券投资上，建议利率控制久期，等待安全边际；信用以票息策略为主，挖掘优质城投、地产和产业龙头机会；转债方面，目前转股估值相对正股处于低位，建议进攻性品种和防御性品种均衡配置，围绕业绩稳定、政策导向、安全边际等择券思路展开配置。

责任编辑：田原