千金难买早知道 沪深交易所修订QFII、RQFII交易实施细则

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千金难买早知道！沪深交易所修订QFII、RQFII交易实施细则，外资持股比例初始披露指标降至24%！

来源：证事听

原创 文|杜哈哈

对于国内1.7亿股民来说，外资的进出场时机以及持仓等情况，往往是股民们最关注、也是最具参考价值的指标之一。

这不，10月30日，沪深交易所正式对外发布“更新”后的QFII、RQFII证券交易实施细则：当全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个上市公司A股股份合计达到或超过该公司股份总数的24%时，交易所将于次一交易日开市前通过本所网站公布其已持有该公司A股股份的总数及占公司股份总数的比例。自11月1日起实施。

需要划重点的是，原来外资持股比例的初始披露指标可是26%！

当然，若从政策修改的出发点来看，川财证券研究所所长陈雳认为，无论是此前落地的QFII、RQFII新规，或是此次沪深交所同步更新的证券交易实施细则，政策出台的本质，均是为了持续推动和完善我国资本市场高水平双向开放机制。可以说，此次QFII、RQFII证券交易实施细则发布后，不仅进一步完善了资本市场的制度规则，同时也提升了外资参与A股市场的便利程度。

若仅从外资持股比例初始披露指标降低这一角度看，陈雳表示，随着近年来A股市场国际化进程的加快，尤其是MSCI以及富时罗素等国际重要指数先后将A股纳入其指标范围，对于投资者来说，此次监管部门将外资持股比例初始披露指标由26%调整至24%，无疑更加便利了国内外投资者和机构进一步了解外资持股情况，进而有更充分的时间做出相应的投资反应。

事实上，作为我国资本市场对外开放最重要、影响最深远的制度之一，近年来QFII、RQFII制度的每一次改革，不仅折射出我国金融市场对外开放所取得的新成就，更在一定程度上暗含了A股市场“吸金”效力的增强。

如无论是2016年2月份放宽单家QFII机构投资额度上限、并将QFII本金锁定期从1年缩至3个月，或是2018年6月份正式取消QFII、RQFII本金3个月锁定期要求，再到正式取消QFII、RQFII额度限制以及扩大其可投资范围，种种迹象无一皆指向我国金融市场对外开放力度的加大。

而据国家外汇管理局发布的《2020年上半年中国国际收支报告》显示，2020年6月末，境外投资者持有境内债券和股票规模为7375亿美元，较2015年末增长2.2倍。其中，持有境内债券规模从1211亿美元上升至3691亿美元，增长2倍，占境内债券市场托管余额的比重从1.6%提升至2.4%；持有境内股票规模从1088亿美元上升至3684亿美元，增长2.4倍，占A股流通总市值的比重从1.5%提升至4.5%。

陈雳表示，可以预期的是，随着我国继续实施更大范围、更宽领域、更深层次金融对外开放，未来，不仅境外资本投资灵活性将进一步增强，外资投资中国市场的规模也具有较大的增长空间。

值得关注的是，Wind数据显示，截至10月30日，我国共有337家合格境外机构投资者（QFII）与278家人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

粤开证券研究院负责人康崇利认为，随着QFII、RQFII投资便捷性的提高，未来这一渠道的吸引力可能逐渐增强。而从制度上看，随着近年来A股市场先后被纳入MSCI、富时罗素等国际重要指数，境外投资者投资A股市场的热情和信心也在不断增强；结合当前我国经济基本面来看，在全球经济低增长、低利率，以及美元贬值周期下，中国稳定的经济增长将使得A股成为全球极具性价比的资产。可以说，外资投资中国市场的规模具有较强的增长动力。

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责任编辑：陈志杰