万科A稳健：经营现金流净流入333亿同比增长18倍

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

房地产市场继续推进深入调控，龙头房企万科A稳健前行。

10月29日晚，万科A披露了三季报。今年前三季度，万科A实现营业收入2414.91亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）198.63亿元，同比增速双双降至个位数，但其增速领跑保利地产、金地集团、招商蛇口、华侨城A。

在稳房价、稳地价、稳预期及房地产市场长期健康发展的背景下，领跑行业三十载的万科A继续领先，公司负债率持续下降。截至今年9月末，公司资产负债率为83.32%，较去年底下降1.04个百分点。净负债率27.60%，较去年底下降6.3个百分点。

今年前三季度，公司累计新增101个开发项目，总建筑面积约1832.3万平方米。新开工面积2830.0万平方米，占全年开工计划的96.9%。

与此同时，万科A实现经营现金流净流入333.81亿元，同比增长超过18倍。截至三季度末，公司货币资金为1730.50亿元。

前三季业绩增速放缓但领跑

万科A经营业绩继续领跑行业。

三季报显示，前三季度，万科A实现营业收入2414.91亿元，上年同期为2239.15亿元，同比增长175.76亿元，增长幅度为7.85%，净利润为198.63亿元，去年同期为182.41亿元，同比增长16.22亿元，增幅为8.89%。

今年初以来，疫情突如其来，房企经营普遍受到较大影响。再加上房地产市场正处于调控深化阶段，房企经营迎来全所未有的挑战。

A股市场上，今年前三季度，百余家房企中，接近七成房企经营业绩出现负增长。大型房企中，保利地产实现营业收入1174.82亿元，同比增长5.06%，净利润132.04亿元，同比增长2.88%。绿地控股实现营业收入3211.12亿元，同比增长9.14%，但净利润120.41亿元增幅仅为1.94%。金地集团、招商蛇口、华侨城A的净利润同比均出现不同程度的下滑。

上述数据显示，今年前三季度，万科A的经营业绩继续领跑同业。

分季度看，今年一二三季度，万科A实现营业收入477.74亿元、985.75亿元、951.42亿元，同比变动-1.24%、8.39%、12.47%。对应的净利润为12.49亿元、112.58亿元、73.55亿元，同比变动11.49%、5.01%、14.94%。随着复工复产推进，公司经营逐步恢复正常，经营业绩也逐步改善。

从三季报披露的数据看，今年前九个月，万科A累计实现合同销售面积3264.8万平方米，合同 销售金额4927.6亿元，同比分别增长6.6%、3.6%。其中，第三季度，公司实现合同销售面积1187.9万平方米，合同销售金额1722.8亿元，同比分别增长30.3%、21.7%，增幅较上半年明显扩大。

截至9月底，万科A合并报表范围内有4913.1万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约7248.8亿元，较年初分别增长14.6%、19.0%，均出现较大幅度增长。

除了房地产开发这一核心主业外，万科A还在租赁市场、仓储物流领域发力。前三季度，公司租赁住宅业务新增开业0.85万间，累计开业约13.58万间，成熟期项目（开业半年及以上）的出租率为95.3%。公司称，租赁住宅业务持续落地服务的标准操作程序（SOP），明确服务的底线标准，开展服务品质提升、客户关怀等主题活动，获得较好效果。

仓储物流业务方面，三季度本，公司新获取项目4个，总建筑面积约32万平方米。截至9月底，公司物流仓储服务业务总建筑面积约1106万平方米。

二级市场上，10月30日，A股市场出现较大幅度的调整，万科A股价高开后震荡运行，最终收涨0.62%至27.55元/股。这一现象似乎说明，万科A前三季度经营状况得到市场肯定。

货币资金两倍于短期债务

在稳健经营的策略下，万科A财务状况进一步优化，更趋健康。

今年以来，万科A坚持理性投资策略，在做好安全与发展平衡、风险与收益匹配的前提下发掘各类潜在的投资机会。

今年前三季度，万科A累计新增101个开发项目，总建筑面积约1832.3万平方米，权益规划建筑面积约1066.4万平方米。其中，三季度，新增46个开发项目，总建筑面积约851.3万平方米，权益规划建筑面积约572.2万平方米。截至9月底，公司在建项目总建筑面积约11291万平方米，权益建筑面积约6697.6万平方米。规划中项目总建筑面积约4521.2万平方米，权益建筑面积约2693.9万平方米。

此外，万科A还参与了一批旧城改造项目，按当前规划条件，权益建筑面积合计约330.5万平方米。

今年前九个月，公司新开工面积2830万平方米，占全年开工计划的96.9%，竣工面积1804.6万平方米，占全年计划竣工面积的54.4%。

理性的投资策略反映在财务报表上，是财务状况优化。

截至今年9月底，万科A的货币资金为1730.50亿元。与之对应的短期借款196.14亿元、一年内到期的非流动负债683.12亿元，合计为879.26亿元（财报披露短期有息负债为850.70亿元），货币资金约为短期债务的两倍。公司长短期债务合计为2593.46亿元，与去年底的2599.77亿元基本持平。

万科A的资产结构较为合理。截至今年三季度末，公司总资产为18144.66亿元，长短期债务总额约占总资产的14.10%。而且，有息负债中66.8%为长期负债。这一债务结构，对万科A而言，基本上没有偿债压力。

与之对应的是，前九个月，公司财务费用为47.97亿元，较上年同期的48.25亿元略有减少。

截至三季度末，万科A资产负债率为83.32%，较去年底的84.36%下降1.04个百分点。剔除预收款项后的资产负债率为47.98%，较去年底的50.96%下降2.98个百分点。期末，公司净负债率为27.60%，较去年底的33.90%下降6.3个百分点。

A股房企中，绿地控股、华侨城A、保利地产、金地集团、招商蛇口的净负债率分别约为183.51%、96.44%、70.87%、66.99%、36.83%。由此可见，万科A的净负债率在同业中处于相对低位。

今年前三季度，万科A的经营现金流也大幅改善。前三季度，公司经营性现金流净流入333.81亿元，上年同期为17.34亿元，同比增长1824.62%。

综上所述，万科A的财务运营较为稳健。

责任编辑：马秋菊 SF186