艾德证券期货：“会飞的猪”！种猪龙头天兆猪业29日开启招股

艾德证券期货讯，天兆猪业（01248.HK）发布公告，公司拟全球发售3862.6万股股份，其中香港发售股份386.26万股，国际配售股份3476.34万股，另有15%超额配股权；2020年10月29日至11月6日招股，预期定价日为11月6日；发售价每股发售股份26.00港元-38.80港元，每手买卖单位200股，入场费约7838.2港元；富强金融资本为独家保荐人，预期股份将于2020年11月16日于联交所主板挂牌上市。

天兆猪业曾于2016年11月在新三板挂牌，后于2019年4月从新三板摘牌，今年2月27日首次向港交所递交上市申请，失效后于9月2日再次递交，并于10月22日通过聆讯。

据招股书显示，天兆猪业是一家猪只养殖公司，致力于提供高质量种猪，最主要的业务为提供种猪及和商品猪。

高增长亮眼财务报表

值得注意的是，受猪价高位运行影响，2020年突如其来的新冠肺炎疫情，并不减缓市场对优质种猪的需求热度。截至2020年首四个月，天兆猪业种猪销售收入同比增长255.3%，毛利率高达87.4%，继续领跑全行业。

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逆周期抗跌之外，穿越周期的能力还体现为顺周期领涨。2019年天兆猪业实现收益7.84亿元，相较上一年4.49亿元的收益大涨75%；同期溢利为4.85亿元，同比上涨达到11倍。进入2020年，天兆猪业延续增长态势。首四月即实现收益3.52亿元，超过2018全年的四分之三；溢利增长572%至2.34亿元，超过2017年及2018年全年溢利金额。

行业稀缺性

据招股书显示，2020年中国种猪缺口高达31.4百万头，这一落差预期到2024年才会缩至4.2百万头，同期种猪数量将回降至较为合理的35.4百万头。而中国种猪市场极为分散，2019年中国拥有超过7000座种猪养殖场，按当年的种猪价值计算，前五大市场参与者总体市场份额仅为1.11%，其中天兆猪业以0.34%的市占率稳占鳌头。

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种猪龙头

天兆猪业的头部优势有望进一步加强。如招股书所述，其拟在甘肃、新疆新建两个猪场，并进行一处猪场扩建，待以上项目竣工投产，可为其带来2.78万头后备母猪，年度最大增加猪只出栏产能约44.48 万头。

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以科技为先导、以创新为动力，天兆猪业已然嗅到育种这朵“时间的玫瑰”的芬芳；叠加外围环境持续乐观，天兆猪业势必坐稳种猪霸主地位。需要参与天兆猪业打新的投资者，可以提前准备好港股账户。

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责任编辑：常福强