国债期货小幅收涨 10年期主力合约涨0.08%

11月3日，国债期货小幅收涨，截至下午收盘，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.00%。

央行开展1200亿元逆回购 实现净投放200亿元

央行3日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年11月3日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。今日有1000亿元逆回购到期，实现净投放200亿元。

年底前资金面紧平衡格局难改

在刚刚过去的10月末，流动性话题重回人们视野。机构认为，流动性出现短期扰动，既反映了缴税、政府债券缴款等传统因素影响，也展现了大型IPO、电商促销等非传统因素造成的影响，更揭示了低超储格局下流动性的复杂性和不稳定性。年底前资金面紧平衡格局难有大改变。

江海证券：市场对利空因素反应趋于钝化本身就是利率在顶部区域的特征

江海证券认为，债市开始逐步对利空因素趋于钝化，即出现利空利率上不动的情况，反倒是当市场出现利多因素的时候，市场明显表现得更为敏感，利率波动中枢整体震荡下移。

展望未来，虽然从中长期来看，还看不到支撑利率趋势性下行的明确逻辑，但短期内利率的上行风险已经明显缓和，而且市场对利空因素反应趋于钝化本身就是利率在顶部区域的特征。因此目前无论是做交易还是做配置，安全边际都已经较前期显著上升，无论是交易盘还是配置盘都可以比之前更积极一点。

责任编辑：李铁民