黑芝麻“糊锅”:违规划转资金成常态 每月还债过亿
原标题:黑芝麻“糊锅”:违规划转资金成常态,每月还债过亿
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文|斑马消费 沈庹
违规划转资金、业绩下滑、债务高企的任何一种风险出现,都可能让黑芝麻“糊锅”。
虽然火遍大江南北的南方黑芝麻糊仍然在售,这个产品背后的企业却陷入增收不增利的局面。
11月3日,黑芝麻披露对深交所问询函回复公告显示,违规划转及占用资金、控股股东及一致行动人质押融资等问题让人瞠目结舌。
这还是曾经的那碗黑芝麻糊吗?
违规划转及占用资金成常态
动不动就划转资金给控股股东或关联方,在早已陷入增收不增利怪圈的黑芝麻(000716.SZ)里,居然成了常态。
11月3日,公司在回复深交所问询函中坦白,公司主要通过超过实际采购金额向关联方预付货款、直接向关联方提供资金、通过预付广告款等方式间接向控股股东或关联方划转资金等。
上述金额巨大,斑马消费统计,仅仅通过预付广告款的方式,就间接向控股股东或关联方划转资金接近7000万元。数据显示,2017年和2018年,通过预付同行同路广告款,间接向控股股东广西黑五类食品等关联方划转资金分别为2053.77万元和4746.23万元。
除此之外,公司向关联方划转资金的手段更为清奇,通过以预付回款、陆续退回的方式超额向关联方广西南方农业开发经营有限公司(简称:南方农业)划转资金。
经证监部门查明,2017年至2019年10月,公司陆续向南方农业分别划转资金8879.1万元、1.76亿元和2.17亿元,超过对应年度公司经审议确定的关联交易审批额度。截至2019年10月末,上述与南方农业往来形成的非经营性占用资金余额仍有0.571亿元。
另外,2018年1至4月,分3次直接向关联方天臣新能源提供资金1.35亿元,天臣新能源当年归还1.3亿,截至2019年10月,公司对天臣新能源其他应该收款余额500万元。启信宝显示,天臣新能源为公司参股公司,持有股权比例30%。
截至公告披露日,关联方广西黑五类、深圳容州产业投资已按要求不再发生新的非确定性业务资金往来。按照公司公告披露, 2019年8月,关联方划转的6900万元已归还同行同路。
启信宝显示,深圳容州系公司一致行动人李汉朝、李汉荣参股公司,分别持股15%;广西黑五类系公司控股股东,实控人韦清文持股34.10%。
业绩惨不忍睹
记忆中的南方黑芝麻糊产品,依靠上世纪90年代的电视剧《渴望》贴片广告红遍大江南北,成为国内市场热销产品。随着市场中新品类逐渐涌现,公司产品日落西山,业绩惨不忍睹。
今年前三季度,公司实现营业收入24.01亿元、归母净利润-0.25亿元,同比下降19.84%和184.85%。
业绩由盈转亏,公司称主要是来自疫情因素的影响,经过第二、三季度逐步恢复,但要达到今年年营收50亿元(含税)、净利润9000万元的经营目标已不太可能。
斑马消费梳理发现,公司业绩增长乏力早就显现出来。
2017年至2019年,公司营业收入从27.72亿元增至44.76亿元,同时,归母净利润从1.11亿元降至0.34亿元。2018年、2019年,归母净利润同比增长-46.06%、-43.51%。
而且,2017年以来,公司净利润率从3.78%跌至2019年的0.31%。至2020年9月,净利润率降至-1.03%。
南方黑芝麻糊的黑五类产品常见于全国各地商超卖场,这个产品背后的企业为何经营状况越来越不乐观?
公司的支柱——糊类产品销量5年前就已放缓,2015年,糊类产品销量刚超过900万件,达到900.67万件,2019年销量降至664.95万件。
消费终端越来越不喜欢糊类产品,一个重要原因是消费客群变化,年轻一代被奶茶等新潮快饮品、食品吸引,黑芝麻糊类产品市场正在萎缩。
最近几年,国内植物蛋白饮料领域涌现了不少新产品,六个核桃、豆本豆、维他奶等,公司也顺势推出了即饮黑芝麻糊、黑黑轻脂饮品等新产品,亦难在众多新产品中博得头筹。
从研发投入方面来看,公司在食品饮料上市企业中投入比例很小,2018年、2019年的研发投入分别为660.72万元、425.90万元,分别是各年营业收入的0.17%和0.10%。
每月还债超1亿
一家年营收超过40亿元的上市公司,净利润常年不到亿元,短期偿债能力不容乐观。
截至2020年9月末,公司货币资金1.76亿元,面临的短期借款高达11.15亿元,还有一年内到期的非流动负债合计4.92亿元、短期票据4770万元。
账面上不到2个亿的货币资金,如何应付16亿元的债务?
公司对深交所半年报问询函回复公告显示,从2020年10月至2021年9月,平均每月应偿债务金额在亿元之上。其中,2021年6、7月,分别将偿还债务金额均在2亿元之上。今年10月,公司刚刚偿还债务1.484亿元。
公司财务部门预计,自今年10月至2021年9月,公司正常的经营性资金需求约45.10亿元。公司称,将通过经营收入、银行贷款授信等方式解决。
公告披露,从今年10月开始的未来12个月,可实现营业收入约52亿元(含税),可回收货款约49.68亿元。截至今年10月底,公司尚有约8.1亿元银行授信可用。另外,公司如期偿还上述债务后可申请续贷,将取得相应额度的贷款资金支持。
也就是说,破解资金危局,公司目前的办法主要还是依赖于银行授信和债务偿还后申请续贷。
控股股东广西黑五类及一致行动人也救不了公司,截至2020年10月28日,广西黑五类及一致行动人共同的股票质押率为70.44%。
广西黑五类及一致行动人质押融资并非满足上市公司资金需求,所得款项全部转入广西黑五类及相关的关联公司用于经营活动。
公司在去年制定的股份回购方案,也在今年7月宣布终止,资金承压的状况短期内难以得到根本性缓解。
责任编辑:王蒙
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