多只持仓创业板接连涨停 明汯概念股更引关注

多只持仓创业板接连涨停，明汯概念股更引关注，另一神秘股东同进退，是真量化还是真趋同惹争议

来源：财联社

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，11月5日下午2时18分，一笔18220手的巨量买单将锐奇股份迅速封上涨停，让市场再次聚焦一家三季度才现身这家公司“十大流通股东”的神秘股东——明汯投资。

几天前，锐奇股份披露的三季报显示，“上海明汯投资管理有限公司-明汯价值成长1期私募投资基金”以持股198.7万股、占比0.94%，位列最新一季锐奇股份“十大流通股东”第七位。

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锐奇股份只是数百只被明汯投资盯上的“猎物”之一。从少人问津到资金蜂拥，再到成为“龙虎榜”上的常客，类似的还有海川智能、聚杰微纤、新余国科等，它们也被股民奉为“明汯概念股”。

不过，顶戴“千亿量化私募”的盛名之下，围绕这家黑马私募的各种猜测与质疑也随之而来。短短六年，明汯规模何以超越量化四大天王？换手率如此之高，却与另一家神秘股东有趋同交易之嫌？

“明汯概念股”问世

从“带头大哥”到王亚伟神话，从“涨停板敢死队”到徐翔概念股，每隔几年，A股市场就会迎来新一波“造神运动”，这些资本大鳄的一举一动，都会吸引着万千中小股民的前赴后继。

今年以来，以中小创为代表的成长股大行其道，也让股民倾倒仰慕的英雄换了新面孔——公募派的刘格崧、冯明远，私募派的邓晓峰，以及量化私募圈的明汯投资、玄元投资。

10月29日，开盘不到十分钟，海川智能就迅速封上的20%涨停板。次日，再封涨停；再次日，盘中又封涨停。

细心的投资人发现，这家公司三季报股东名单中多了一位神秘的股东——“上海明汯投资管理有限公司-明汯价值成长1期私募投资基金”，后者新进持股77.1万股，占比1.85%，位列十大流通股东第五位。

一鼓作气，再而衰，三而竭。当“明汯概念股”海川智能股价强弩之末时，11月3日，被投资人发掘的锐奇股份顺利接棒，再次上演连续三天涨幅20%的“明汯神话”。

自10月底以来，在淘股吧、雪球、东方财富等股票论坛上，不少投资人就开始挖掘下一个“明汯概念股”——他们发现，盘子小、K线形态好、题材好的“明汯概念股”更容易成为下一个“牛股”。

财联社记者梳理发现，明汯投资以“上海明汯投资管理有限公司-明汯价值成长1期私募投资基金”马甲现身三季报的上市公司多达200家，按行业分布看，计算机应用占比11.25%、化学制品占比7.85%、通用机械占比6.27%、环保工程及服务和专用设备分别占比5.1%和4.79%。

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“这家私募持股比较分散，大多持股不超1%，多以中小板、创业板股票为主，也有不少次新股。此外，他们持股周期也比较短，很少持股超过两个季度的。”一位熟知明汯投资操盘风格的上海私募人士称。

私行资金成就量化“黑马”

明汯投资，全称上海明汯投资管理有限公司，这是一家2014年4月才在上海成立的量化私募机构，注册资本1000万元，两名自然人股东裘慧明持股60%，解环宇持股40%。

中基协私募管理人备案信息显示，裘慧明曾职于UBS Investment Bank、瑞士信贷投资银行、德意志银行等多家外资机构。2014年起，裘慧明创建明汯投资，现任法定代表人、总经理。

2015年2月，自首只产品——明汯稳健增长1期私募证券投资基金备案后，便一发即不可收。截止11月3日，明汯投资共在协会备案370只私募产品，其中2020年备案量就高达117只。

梳理今年以来备案的117只私募产品，大多数为产品为与500指数相关的量化产品。例如，11月3日刚刚在协会备案的“明汯金享500指数增强2号私募证券投资基金”。

“从2018年年中开始，整个模型升级后，（明汯）业绩就像火山式的暴涨。整个规模也到了300亿规模，这可能与裘慧明敢于用新人密切相关，他们的志向不是百亿量化管理人，而是想做大事的一帮人。”知乎网一位署名“西门吹雪”的私募圈人士透露。

从籍籍无名到跻身量化私募的大黑马，这家量化私募究竟有何来路？又如何在最近一两年迅速崛起？采访中，多位私募圈人士均对这家私募表示惊叹和好奇，至于资金来源，则说法不一。

今年跳槽到上海一家中型量化私募人士向财联社透露，量化私募圈竞争非常残酷，一套模型唯有持续盈利，才能不断从市场中得到资金，很多中小私募均在竞争中败下阵来，不得不将打下的城池拱手让人。

上述私募人士还透露，一般量化私募都很少配备自己的直销团队，因为绝大多数客户资金均来自渠道，尤其以商业银行的私人银行渠道资金实力最为凶猛，量化基金经理路演先要打动私人银行的经理，才能拿到足够多的高净值资金，而要可持续，业绩仍然是第一位。

不过，管理规模达数百亿、并为业界津津乐道，明汯投资以及其灵魂人物裘慧明一直甚为低调，与股票多头策略私募偏好“刷存在感”迥然不同，这也为这家私募的操作披上了一层神秘色彩。

另一股东高度趋同交易？

无论是股价强弩之末的海川智能，还是涨势如日中天的锐奇股份，除了“明汯1期”，这些“明汯概念股”三季报新晋十大流通股东中，还有另外一个神秘的股东名称。

海川智能三季报股东名单中，华泰金融控股（香港）有限公司-自有资金持股64.43万股，占比1.55%，位列十大流通股东第六位，紧随第六大流通股东——“明汯1期”，后者持股77.1万股，占比1.85%。

锐奇股份三季度股东名单中，华泰金融控股（香港）有限公司-自有资金持股持股130.6万股，占比0.62%，位列十大流通股东第十位。“明汯1期”，后者持股198.7万股，占比0.94%，两者同为新晋股东。

同进也同退。在新余国科三季报中，“明汯1期”与华泰金融控股（香港）有限公司-自有资金同时退出十大流通股东，此前两者分别持有70.52万股和65.43万股。

类似的“趋同交易”情形屡见不鲜。据此前媒体报道，截至第一季度末，“明汯1期”一共买入了30只股票。其中29只股票也分别被“华泰证券”及“华泰金控香港”买入，双方持仓趋同度高达96.66%。

对此，有人质疑明汯投资有“趋同交易”之嫌，甚至有传闻已引起监管层的注意。对此，裘慧明回应外界称，公司通过和华泰香港的收益互换进行交易，策略复制国内策略，而且两个账户都较大，所以会同时出现在流通股东中。

提起裘慧明所称的“收益互换”，上述量化私募圈人士对此并不意外，除了对外公开募集、定期公布业绩的私募产品，目前很多私募都有一些不对外公开业绩的“自营盘”。

而对于市场所担心的，巨额资金频繁进出是否有操纵股价嫌疑？这位私募人士对此付之一笑，量化私募一般持有数百只股票，均匀配置，难有精力去集中做多几只股票来“坐庄”。

对于绝大多数投资人而言，专业性仍是量化私募的最大优势，也是他们能在各种复杂环境跑赢市场的最大利器，这也为他们的投资行为披上了种种神秘色彩。不过，在穿透式监管和交易日趋透明的当下，量化私募机构也需要强化自律，接受市场与公众的监督。

责任编辑：陈志杰