中材科技超60亿并购形成三大主业 净利连续四年增长

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

充分借助上市平台优势，大型央企中国建材旗下的资本运作平台之一的中材科技持续进行产业布局。

11月6日晚，中材科技发布公告，拟参与竞拍上海华信国际集团有限公司（简称华信国际）持有的上海玻璃钢研究院有限公司（简称上玻院）100%股权。

如果本次竞拍成功，中材科技将拥有北玻院、上玻院、南玻院及苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司等四大研究院。

中材科技是由原中国中材集团作为主发起人，于2001年12月28日设立的股份制企业。2006年跻身A股市场，2016年，中国中材和中国建材联合重组后，中材科技成为其资本运作平台。近10年来，中材科技频频依托资本市场进行资产，完善产业布局。

据长江商报记者不完全统计，2013年以来，中材科技通过发行股份、支付现金收购、增资等途径合计收购了等10余家公司部分或全部股权，交易总价超过60亿元。

借助并购，中材科技的主业营业也从单一的风电叶片拓展至玻璃纤维、锂电池隔膜领域，形成三大主业齐头并进的产业格局。

今年前三季度，中材科技实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）15.48亿元，超过去年全年，同比增长51.96%。

拟投5.52亿再度并购

中材科技在外延式拓展路上不懈前行。

最新公告显示，中材科技拟参与竞拍华信国际持有的上玻院100%股权、以及华信国际持有的上玻院无争议债权约1.09亿元。

上玻院成立于2000年5月19日，注册资本7746.6万元。截至2019年底，公司总资产约6.08亿元、净资产4.40亿元。

根据评估，上玻院100%股权评估价值为6.93亿元，增值率为57.51%。

中材科技拟参与竞拍是标的公司上玻院第三次在淘宝上被拍卖。本次拍卖的起拍价为5.52亿元，其中上玻院100%股权起拍价4.44亿元（为第二次拍卖起拍价的80%、第一次的64%）。

上玻院的经营范围为承担国家和上海市科技攻关、高科技项目、应用基础项目和军工配套科研试制生产和玻璃钢复合材料、特种玻璃专业领域的研究、产品开发、生产销售及“四技”服务，玻璃钢复合材料的检测，从事货物和技术的进出口业务等，旗下有上海玻璃钢研究院东台有限公司（从事风电叶片业务）及上海上玻检测有限公司两家全资子公司。

市场人士分析称，从上玻院前两次流拍情况看，中材科技本次参与竞拍成功的可能性较大。

中材科技称，公司深耕先进复合材料及风电叶片领域多年。收购后，公司在先进复合材料产品领域将形成较为齐全的产品系列，在核心技术、产品规模、客户资源等方面将产生协同效应。同时，上玻院风电叶片业务的主要客户为国内海上风电领先整机商，收购将有利于公司海上风电叶片业务的发展壮大。

长江商报记者发现，2013年以来，中材科技围绕新能源、新材料、节能减排等战略性新兴产业方向，以“做强叶片、做优玻纤、做大锂膜”的产业发展思路，持续推进产业并购，且多获成功。

2013年4月，中材科技筹划出资1.86亿元现金向控股股东中材集团收购南京玻璃纤维研究设计院有限公司（简称南玻院）100%股权。2014年、2015年相继向三峡新能源等收购了中材科技风电叶片、中材水务等部分股权及两条制毡生产线及附属生产设备等。

2015年最为市场瞩目的收购，是中材科技通过发行股份向控股股东中国中材收购泰山玻璃纤维有限公司（简称泰山玻纤）100%股权，交易总价达38.50亿元，较净资产增值12.54亿元。

2016至2019年，中材科技又相继收购了泰玻邹城、湖南中锂、北玻院、北京玻钢院复合材料有限公司等公司部分或全部股权。

值得一提的是，2019年8月，中材科技通过向湖南中锂增资9.97亿元，获得其60%股权。湖南中锂经营范围为锂离子电池隔膜及透膜的生产与销售等，通过本次并购，公司进入锂离子电池隔膜领域。

据长江商报记者统计，上述并购交易总价约为60.02亿元。如果本次参与竞拍成功，中材科技并购资产的交易总额将达65.54亿元。

上述系列并购完成后，中材科技形成了风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜三大主导产业，同时辅之以高压复合气瓶、膜材料及其他复合材料制品的研发、制造及销售。

净利连续四年增长

持续进行资产并购，不断完善产业布局，中材科技也收获了经营业绩持续高速增长。

三季报显示，2020年前三季度，中材科技实现营业收入129.20亿元，首次在前三季度超过百亿，去年同期为95.34亿元，同比增长33.86亿元，增幅为35.46%。净利润15.48亿元，较去年同期的10.19亿元增长5.29亿元，增幅为51.96%，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为14.26亿元，同比增长49.98%。

分季度看，今年一、二、三季度，公司实现营业收入28.89亿元、46.98亿元、53.32亿元，同比增长8.68%、37.85%、53.64%。净利润2.42亿元、6.81亿元、6.25亿元，同比增长11.52%、55.39%、71.98%。营业收入和净利润呈现逐季加速增长。

中材科技曾在业绩预告中解释，前9个月，公司风电叶片、玻璃纤维及锂电池隔膜等主导产业经营情况持续向好，盈利能力大幅提升。

长江商报记者发现，2017年以来，中材科技经营业绩持续高速增长。

2017至2019年，公司实现营业收入102.68亿元、114.47亿元、135.90亿元，同比增长14.48%、11.48%、18.61%。同期净利润为7.67亿元、9.34亿元、13.80亿元，同比增长91.15%、21.75%、48.42%。

今年前三季度，公司实现的净利润、扣非净利润已经大幅超过2019年全年。不出意外，今年全年，公司经营业绩将延续高速增长。届时，公司将实现连续四年高速增长。

与净利润相关的经营现金流，也为持续净流入。2017年至2020年前三季度，公司经营现金流净额为7.70亿元、15.79亿元、29.70亿元、13.20亿元，同比变动-28.83%、103.03%、89.89%、35.77%。

中材科技经营业绩持续快速增长，并购标的贡献不菲。

标的公司泰山玻纤曾承诺，2015年至2018年，其实现的净利润为2.68亿元、2.22亿元、3.10亿元、4.62亿元。其实际数为3.16亿元、4.15亿元、6.52亿元、8.52亿元，均大幅超出预测数。2019年，泰山玻纤实现净利润8.35亿元，与上年基本持平。今年上半年，净利润为4.78亿元。

本次拟参与竞拍的标的上玻院，2017年至2019年实现的净利润为-675.83万元、3060.56万元、3953.31万元，经营业绩持续向好。

大肆推进产业并购后，中材科技的财务依旧较为稳健。截至前三季度末，公司短期债务为48.08亿元，较去年同期的53.82亿元减少5.74亿元。期末，公司资产负债率为58.90%，略低于2017年底的59.34%。

值得一提的是，近年来，中材科技的研发投入大幅增长。2014年，公司研发投入为1.84亿元，历经5年持续增长，2019年达6.73亿元。今年前三季度为5.93亿元，较去年同期的2.68亿元增长121.27%，增幅远超营业收入。

截至2019年底，中材科技拥有研发人员2198名，占员工总数的12.48%。

责任编辑：马秋菊 SF186