融通基金刘安坤：顺周期风格继续扩散

今日（11月9日），A股单边上行，上证指数收涨1.86%，收于3373.73点；创业板指涨2.96%，收复2800点。时隔2个月后，两市成交额再破万亿，其中，半导体、5G概念股、券商、海运板块等表现强势。

融通逆向策略基金经理刘安坤认为，美国总统选举或已成为定局，A股市场情绪短期受到提振，顺周期风格继续扩散，受益于出口数据超预期，出口链相关企业将继续强势。

刘安坤分析，据美国媒体统计，民主党总统候选人拜登已获得选举人票数超过270，当选美国总统的可能性大幅度上升。虽然共和党总统候选人特朗普可能起诉选举程序或者要求重新计票，但是部分州法院已经驳回其起诉，同时票数悬殊过大，即使重新计票或无济于事。事实上，从金融市场的表现看，美股的连续上涨，尤其是受益于财政刺激的顺周期材料工业品涨幅较大，新能源板块也表现强劲，这说明市场已经提前反映了拜登有望在选举中胜出。接下来，市场将重点关注拜登短期将要做的两个事，一是防疫，二是经济复苏，对A股而言，前者会拉动医疗板块的口罩、检测仪器等防疫物资品种的海外需求，后者将强化其对中国出口的拉动。不过，需要注意的是，由于民主党目前尚未在参议院掌握多数席位，其大规模的财政刺激方案也会经历波折，若市场过度关注财政刺激政策，后市一旦低于预期，可能会成为市场的风险点。从长期看，市场预期拜登新政将涉及三个方面：一是对富人和大企业加税；二是加大集成电路、新能源等新型基建的投资，提升美国制造业的能力，其中新能源预计10年投入3000亿美金；三是对外政策或将恢复奥巴马时期的做法，恢复多边主义，但对华关系上具有一定的对抗性。

展望A股后市，刘安坤判断，市场情绪短期受到提振，顺周期风格继续扩散。周末发布的10月贸易数据显示，10月中国出口2371.8亿美元，增速11.4%，好于预期。其中家具、机电产品、通用机械维持高增速，对美国、日本的增速继续提升，反映出海外供需缺口依然高企，预计未来将继续拉动国内出口高增长，下一步继续观察海外疫情反弹对其需求的冲击程度。

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责任编辑：石秀珍 SF183