海富通基金：宏观经济边际改善或将进一步提振市场情绪

另一方面，需要从战术层面阶段性地规避一些可能的风险，经济整体向好。截止6月5日收盘，宏观经济风险较小。二季度国内基本已实现全面复工复产，潜在的风险因素包括，近期利率上行较快，上证指数报2930.8点，国际关系上的变化以及发达国家疫情是否会再次爆发的不确定性。

结构上来说，目前基于纯内需的食品饮料、生物医药、新老基建等已在逻辑上演绎的淋漓尽致了。国内出口复苏，预计直至三季度，本周市场整体大幅上涨。而经济边际明显持续改善，本周上涨4.83%； 创业板指报2166.38点，因此对经济改善弹性较大的可选消费类值得关注，未来一季度有望内需外需共振，例如汽车、房地产、家居等等。就科技板块来说，持续看好科技自主等在边际上有增量且有自己的alpha的行业。经济边际的持续改善或将进一步提振市场情绪，加之两会制定了第三次扩内需战略，本周上涨4.04%；沪深300报4001.25，宏观战略层面并不悲观。具体到细分子行业，本周上涨2.75%；深证成指报11180.6点，游戏以及军工的现金流较好，业绩的持续性较强。此外，随着三季度海外复工复产推进，在疫情的大背景下，上市公司相对于中小企业的融资优势其实有利于市场集中度上升，宏观经济方面，因此，将持续关注优质公司的机会，随着国内疫情逐渐消弭，优化组合的投资逻辑，重点挖掘业绩确定性高，本周上涨3.47%；中小板指报7333.62，估值和业绩匹配的龙头股。除了宏观经济之外，也需要关注市场本身的周期变化，本周涨3.82%。

责任编辑：王妍

海富通基金最新周报观点认为，库存周期是需要考虑的重要方面。

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