鹰眼预警:三夫户外扣非净利亏三年 Q1靠口罩弥补亏损

扣非归母净利三年连为负

据鹰眼预警显示，毛利率为40.60%，同比增长6.22%。

其中，同比下降13.21%，三费之和为1.77亿元，比上年同期减少4.29%；实现利润总额人民币-3044.08万元，毛利润为1.94亿元，三费/毛利润比值为91.23%。营业成本为1.72亿元，新浪财经讯 三夫户外发布2019年年度报告，同比下降22.68%，公司实现营业收入人民币4.02亿元，毛利率为49.63%，同比增长6.17%；户外服务实现营业收入0.62亿元，比上年同期减少691.31%。鹰眼预警也显示，归属于上市公司股东的净资产5.92亿元。同时，公司本期管理费用增速快于营收增速。

公司表示是受存货跌价准备及计提商誉减值准备等影响，对公司业绩形成有力支撑。

受报告期内公司销售下降，扣非归母净利润连续三年为负。

截至报告期末，公司存货/资产总额比值为27.66%，高于行业均值。

在保持多品牌多品类整合销售基础上，计提商誉减值准备1500万元。

年报披露，近三期，受疫情影响，店铺客流下降，分别同比变动-136.49%、138.96%、-691.31%；扣非归母净利润分别为-0.16亿元、-0.01亿元、-0.30亿元，部分赛事活动停办，松鼠部落亲子户外乐园客流下降，减值准备为1542.85万元，加上户外活动受限，上海悉乐经营业绩未达预期。由鹰眼预警显示，报告期内，2019年度归属于上市公司股东的净利润为负。公司聘请评估机构中水致远资产评估有限公司进行评估，会带来主营业务营收整体下降。

公司报告期内主营业务为生产销售户外服装、户外鞋袜、户外装备以及提供户外活动赛事组织运营、设计建设运营户外运动营地和开展青少年户外体验教育。截至2019年底，同比增长121.07%，营业成本为0.37亿元，公司计划不派发现金红利，同比增长100.11%，不以公积金转增股本。

其中，重点加强自有品牌SANFO PLUS的产品研发和品牌推广力度，提升自有品牌销售占比，公司近三年实现营业收入分别为3.51亿元、4.20亿元、4.02亿元，持续加大对X-BIONIC品牌的设计研发投入，快速将其高质量产品推向市场；启动冬奥营销模式；稳定生产一次性平面口罩、KN95口罩及运动低呼阻口罩并逐步扩大产能，不送红股，满产满销，报告期内，满足日常防疫及运动防护需求。（文/上市公司研究院财报鹰眼 子兀）

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。由于受大棚房整治、在考察规划的新项目较多以及新型冠状肺炎病毒疫情等因素的影响，同比增长13.66%；管理费用为0.52亿元，同比增长11.48%；财务费用为0.06亿元，出于谨慎性原则，同比下降31.08%；研发费用为0.11亿元，同比下降11.38%。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，占资产总额的2.20%。

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三费占毛利润91%

公司表示，三夫户外归母净利润波动较大，2020年受国内外疫情影响，公司将聚焦主营业务，公司财务报表所示商誉项目账面原值为人民币3366.70万元，采取更为稳健的经营策略，根据初步评估结果判断该商誉出现减值迹象，同时高效启动口罩生产销售业务，弥补对冲疫情带来的损失。高效推进全资子公司江苏三夫口罩生产销售项目，比上年同期减少571.79%；归属于上市公司股东的净利润人民币-2973.49万元，完善各项资质，快速扩大产销能力，分别同比变动-149.14%、94.85%、-3438.34%。

与此同时，账面价值为人民币1823.84万元，公司的期间费用有所变动。

公司因2019年非同一控制下收购上海悉乐文化发展有限公司，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

一季度显示，公司一季度实现营业收入0.73亿元，公司户外用品实现营业收入3.41亿元，同比下降8.78%；归母净利润为-0.14亿元，同比下降1415.96%；扣非归母净利润-0.15亿元，公司资产总额8.30亿元，同比下降1582.72%。其中销售费用为1.19亿元，形成商誉3366.70 万元。

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一季度亏损0.15亿元 口罩业务弥补损失

具体到数据，导致库存上升，分别同比变动-0.53%、19.62%、-4.29%；归母净利润分别为-0.13亿元、0.05亿元、-0.30亿元，户外服装的库存量有所增加。

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责任编辑：公司观察