池宇峰的资本术：运作3上市公司 批量影视公司转手给谁了？

“也算吧，我们是一个公司”。

对于是否在完美世界任职，11月10日，一位名叫李昌华的人士在电话中告诉新京报贝壳财经记者。李昌华的身份，是电兴影视文化有限公司（以下简称“电兴影视”）的主要股东。

过去数月间，电兴影视接手了上市公司完美世界（002624.SZ）背后大股东完美世界控股集团有限公司（以下简称“完美控股”）旗下一大批影视公司，后者的实际控制人为池宇峰。9月初，嘉兴完美世界影院管理有限公司完成股东股权变更，完美控股退出，电兴影视及其子公司接盘。

11月10日，新京报贝壳财经记者走访了工商信息中显示的电兴影视注册地址，即北京市朝阳区双桥东路218号。记者未在实地找到这一地址。记者来到双桥东路，所能见到的只是一片废弃荒地。附近多位工作人员告诉记者，该地并未有任何其他公司。

在资本市场，池宇峰赫赫有名，其除了掌舵市值高涨的完美世界之外，他还推动早年创办的教育公司最近登陆纽交所，而池宇峰倾力投资的祖龙娱乐有限公司（09990.HK，以下简称“祖龙娱乐”）则抢先一步在港交所挂牌。

资本大厦逐步构建的池宇峰，财富水涨船高，今年以51亿美元的财富值排名464名。同时，池宇峰已质押了手中的大额股份。根据2020年披露的多份公告，完美世界实际控制人池宇峰，多次直接或通过其控制的完美控股和快乐永久两家公司进行股权质押融资。

而完美世界的股价，距离7月的43元高位，如今已跌至30元之下。

频频转手资产，谁在接盘池宇峰？

池宇峰再度出手旗下非上市公司资产。

事实上，早在8月至9月，完美控股陆续退出了多家持股的影视相关公司，后者业务普遍涉及电影放映等，而接盘者为北京完美世界电影放映有限公司（以下简称“完美电影放映”）和电兴影视文化有限公司（以下简称“电兴影视”）。

完美电影放映是池宇峰最早用来经营电影放映的注册公司。国家信用信息系统显示，完美电影放映成立于2011年，2020年9月发生股权变更，完美控股变更为上海完美世界影院管理公司。后者经股权穿透可见，完美控股持股38%。

2020年8月，该公司从完美控股手中全资接盘包头市今典国际影城有限责任公司（以下简称“包头金典”），包头金典是2017年通过前述收购而来。

自此之后，电兴影视出资1%、包头金典出资99%成为固定搭配，在2020年8月至9月之间陆续将完美世界在太原、苏州、珠海、白头山、佛山、嘉兴等地的影城管理公司接盘。这些公司中有一些在2018年12月，由完美电影放映转至完美控股旗下。

谁在接手这些影视公司？

工商系统显示，电兴影视成立于2019年12月，注册资本为10万元，股东李昌华和李延龙分别持股99%和1%。经营范围包括组织文化艺术交流活动（不含演出）、文化经纪业务、广播电视节目制作、电影发行等。

11月10日，李昌华在电话中告诉新京报贝壳财经记者，股权的变化是财务运作，他本人并不清楚。

对于他是否在完美世界任职，李昌华称，“也算吧，我们是一个公司”。不过，对于为何是一家公司，截至新京报贝壳财经记者发稿时，李昌华尚未回复。

当日，新京报贝壳财经记者走访了工商信息中显示的电兴影视注册地址，即北京市朝阳区双桥东路218号。记者未在实地找到这一地址。

不过，新京报贝壳财经记者利用企查查查询发现，除了电兴影视，亦有多家公司的注册地为双桥东路218号，只不过门牌号码不同。李昌华则在电话中向记者表示，公司办公地点就在工商资料注册显示的地址。

影视公司持续股权变动之际，池宇峰还对旗下的上市公司完美世界展开大举减持。

2019年11月，池宇峰通过深圳证券交易所大宗交易系统减持约2580万股，均价为每股30.76元，即套现约7.94亿元。

2020年3月，完美控股和池宇峰再度通过交易所大宗交易减持2554万股，另有集中交易7万股为相关人员操作失误。这一次池宇峰套现约9.85亿。同年6月，完美控股和池宇峰通过大宗交易进一步减持2580万股，每股为44.65元，套现10.96亿元。

此外，池宇峰利用手中掌控的股份（除直接持有外，还包括完美控股和快乐永久）频频进行股份质押。根据公告显示，新的质押未被用于上市公司生产经营相关需求和补充流动资金及偿还借款。

截至11月7日，公告披露显示，池宇峰已无股份质押，完美控股累计质押约1.57亿股，占其所持股份比例32.02%，占总股本8.11%，而快乐永久累计质押约1.80亿股，占其所持股份比例为50.92%，占总股本1.19%。控股股东、实际控制人及其一致行动人累计质押股份占总股本的9.31%。

加速资本运作 参控两家公司上市

在从完美世界套现之际，池宇峰手中另一板块业务也时隔多年终于上市，这一业务即在线儿童教育企业洪恩教育（NYSE：IH），其以1亿美元融资额挂牌美股市场。

作为该公司董事长，池宇峰持股55.1%，拥有92.5%的投票权。

北京生态环境局官网显示，2011年9月该机构曾对洪恩教育进行上市环保核查，这是在中国国内发行股票上市融资进入IPO前的阶段之一。不过，2013年中国证监会网站显示洪恩教育已撤回IPO申请，原因不明。时任财务总监冯智明接受媒体采访时表示，当时公司尚未对整体上市，还是将教育培训业务单独上市做出最后决定。

2020年，洪恩教育提交给美国证券交易委员会的招股书显示，上市公司将公司运营的开端定义为2016年3月。控股公司成立于2019年9月，随后开始搭建VIE架构，直至2020年6月。随后，该公司进入上市快车道。北京时间10月9日晚间正式挂牌交易，开盘价为12.33美元。

池宇峰的强力运作之下，2020年上半年，洪恩教育实现扭亏为盈，实现约564.1万元的净利润，而过去两年，该公司分别亏损约1.76亿元和2.76亿元。

记者发现，洪恩教育与完美系关系密切。

人事关系上，曾经主导完美时空在美国IPO，以及2016年回归A股等资本运作的王巍巍辞去完美世界董秘职务，转任洪恩教育首席财务官。与此同时，董事会成员中，池宇峰的兄弟池寒峰现身其间。

招股书显示，池寒峰自公司成立以来一直担任董事，自1996年起，在洪恩教育担任多个职位。

招股书还显示，从经营来看，洪恩教育多年来一直依靠完美世界的扶持，甚至共用财务、法律服务、人力资源、行政和IT支持，直到2020年。与此同时，洪恩教育与完美世界以及快乐永久存在关联交易。洪恩教育曾向其借款（已于2019年偿还），并向完美世界支付一定的租赁场地费用等。但是，池宇峰在远程敲钟仪式上对媒体谈及 “教育领域烧钱没用”的观点。

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有媒体报道称，池宇峰表示，其娱乐、动漫与教育再次进行结合的时候，迸发出了极大的创新能力。

目前，洪恩教育的主营业务包括线上学习服务收入和线下学习材料及智能设备收入。由于新冠疫情影响，线上业务营收占比甚至在2020年上半年从接近50%增至82%。

过去一个月的交易中，洪恩曾跌破发行价。截至新京报贝壳财经记者发稿时，11月10日的收盘价为20.39美元，市值约为10.66亿美元。招股书显示，这一次上市的锁定期为180天。

与池宇峰亲自出面操刀的洪恩教育不同，抢先一步在港交所挂牌的祖龙娱乐有限公司（09990.HK，以下简称“祖龙娱乐”）显得十分低调。在长达510页的招股书中，并未出现池宇峰的名字，但这家公司仍与完美世界有着紧密联系。

和洪恩教育类似，祖龙娱乐在人事和业务上都与完美系关系密切。

祖龙娱乐提交给港交所的招股书显示，公司创办人为李青。李青毕业于清华大学，1997年参与创立公司前身祖龙工作室。2000年至2004年期间，祖龙工作室获完美集团创办人的帮扶，进行网络游戏开发，2004年3月与完美世界集团合并，李青出任开发总监。2014年9月，李青决定发展其个人事业创立公司，专注MMORPG手游开发。

就在11月5日，祖龙娱乐发布公告称，委任鲁晓寅为公司非执行董事及祖龙（天津）科技股份有限公司董事，任期初步为三年。自2004年4月起，鲁晓寅先后在完美世界以及其关联公司任职，目前担任完美世界总裁，以及完美世界游戏有限责任公司的首席执行官。

2017年至2019年，完美世界是祖龙娱乐的五大供应商之一，向其进行IP授权，同时也是祖龙娱乐的客户，为后者在2017年和2018年贡献了约2430万元收入。2020年6月，完美世界与祖龙娱乐签订游戏合作框架协议，设计授权费和收益分成。

不仅如此，自2015年起，完美世界曾数次在IPO前投资祖龙娱乐。截至最后可行日期间接持有其已发行股本的23.10%。

2015年8月，完美世界与天津祖龙（为主要经营实体）当时的股东订立投资协议，以1.43亿元获得天津祖龙30%股权。2020年3月，完美世界通过完全控制的Perfect World Interactive参与签订境外股份认购协议，获得以名义代价每股1美元认购约1805万股A系列优先股以及1235万B系列优先股。

事实上，过去几年完美世界已经从投资祖龙娱乐中获得收益。2018年8月，祖龙娱乐与完美世界签订股权转让协议。根据协议，完美世界转让天津祖龙4.49%股权，获益1.572亿元。2020年2月，天津祖龙向全体股东派息，完美世界按当时的持股比例获得约6317.5万元的现金股息。

完美世界的资本扩张

接连推动旗下参控公司上市的池宇峰，被认为是一个天生不守常规的创业者。

在清华大学读化学系时，池宇峰卖《China Daily》、搞化工厂，而且“都成功了”。在一些媒体报道中，他在这一阶段也炒股票登记表。毕业两年后，1996年他北上组建软件公司，第一套软件就卖出了200万套。这一年，中国开始有专线上网服务提供，第一家网吧开始营业。

盗版猖獗使得池宇峰并没有获得等值财富。1998年，洪恩推出国内单机游戏的里程碑之作《自由与荣耀》。2004年，公司转做网络游戏，北京完美时空网络技术有限公司成立。2007年，完美时空在美国上市。

一年后，池宇峰的版图又增加了影视业务。2011年8月。完美影视以3.6亿元的价格装入快乐永久旗下，后者注册资金仅100万元。几笔股权投资和收购令当年诸多热门影视剧中都出现了完美世界的身影。完美还收购了金典影院和院线资产，进军线下。

花无百日红。中国游戏进入手游时代后，规则变了，几个巨头让位腾讯。完美世界的游戏业务营收增速在低位徘徊，净利润多个季度连续下滑，2014年第三季度跌破亿元关口。股价也整体表现一般，早已跌破17.5美元的发行价，而长期在10美元附近震荡。

与此同时，2012年底A股进入牛市，网络游戏公司迎来高市盈率潮，平均市盈率超过百倍。2013年，将完美世界首席执行官职位交给清华校友萧泓后，池宇峰转身进入影视和投资，更加坚定了调整版图的决心。

2014年最后一天，池宇峰发出私有化提议。2015年7月，完美世界完成私有化，完美环球宣布停牌。2016年1月，完美环球公告作价120亿元收购池宇峰旗下100%持股的游戏公司完美世界股权；同时，完美环球拟向池宇峰等定向增发2.12亿股。

这一交易不仅使得完美环球总股本增加至13.14亿元，同时按当时停牌价每股21.03元计算，池宇峰的身价暴增57亿元。回归A股后，完美世界市盈率达到了40倍左右。

完美世界2019年财报显示，总营收超过80亿元的盘子中，游戏业务达到了约69亿元，占比超过八成，同时业务收入增长了26%，而影视业务营收只有约12亿，同比下滑54%。2020年，完美世界业绩有所复苏，前三季度净利润增长22%。

在此之际，池宇峰已经在减持上市公司股份。

2016年1月，池宇峰曾作出发行股份上市之日起36个月内不进行过转让的承诺。承诺期过后，2019年6月到2020年3月，根据完美世界披露的公告计算，池宇峰已累计套现约34.53亿元。

责任编辑：逯文云