周小川：全球缺少协调机制 无法控制部分国家货币政策外溢效应

第十一届财新峰会于2020年11月12日-15日在北京举行。中国金融学会会长，中国人民银行前行长周小川出席并演讲。

周小川表示，全球化带来了一些不可忽视的变化，应给予高度重视。他特别提到了货币政策和财政政策的溢出效应，尤其是美国的货币政策。

他认为，从技术上来看，当前，财政货币政策传导出现问题，暴露出来了一些机制缺陷。比如，对部分国家的货币政策溢出并没有一种合理的协调共识，能够将溢出的负面效应控制在有限的范围内。当部分国家的货币政策变化导致流动性问题后，也并没有一个全球性的解决办法。“G20反复讨论资本异常流动的看法和对策，但是都没有得出非常明确和有效的结论，更说不上行动”。

周小川举例称，在出现危机需要保持金融稳定和救助时，各国会首先对国内需要救助的对象伸出援手，比如金融危机期间，美联储通过间接或直接的方式收购贝尔斯通，救助了AIG等等。但对于低收入、高债务国家需要金融稳定和救助时，应该出钱的那些国家，则相互推诿甚至甩锅。

周小川还提到了税收竞争现象，“竞争有不同的目的，其中有一条就是如果是一些国际性的活动，大家都希望税收能够收到自己这儿来，特别如果是财政平衡困难越大，越容易有这种竞争”。

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责任编辑：梁斌 SF055