*ST富控提前锁定暂停上市 老牌壳公司或难逃退市结局

原标题：*ST富控（维权）提前锁定暂停上市

□本报记者 黄一灵

老牌壳公司*ST富控离暂停上市再近一步。

11月13日晚，*ST富控公告称，收到上海证监局下发的《行政监管措施决定书》（简称《决定书》），要求公司就2019年年报中所涉预计负债、应付利息及罚息冲回的会计处理进行整改。市场人士认为，这份责令改正决定书已提前“锁定”*ST富控暂停上市的命运，而且大概率难逃退市结局。

值得关注的是，此单是在中央全面深化改革委员会定调后，A股第一起对恶意规避退市案例的处置，这同时也释放了一种强烈的监管信号：在把好市场“出口端”上，监管将加快对此类恶意规避退市、严重违法违规扰乱市场秩序公司的出清。

暂停上市或成定局

《决定书》显示，在按《企业会计准则》相关规定纠正会计处理事项后，*ST富控2019年末净资产将由正转负。

市场人士认为，这份决定书已经提前宣布*ST富控将暂停上市。中国证券报记者查阅相关规则发现，如*ST富控按期改正，公司将触及《股票上市规则》连续2年净资产为负的暂停上市指标。如未按期改正，公司将根据《股票上市规则》“因未在规定期限内改正财务会计报告中的重大差错或者虚假记载”指标对应的6个月退市程序，具体包括停牌2个月，实施退市风险警示并复牌交易2个月，暂停上市2个月，并最终被终止上市。

这意味着，无论*ST富控是否改正，其暂停上市的命运都不会被影响。

*ST富控本次暂停上市的导火索源于2019年财报。今年8月底，*ST富控迟到的2019年年度报告再度刷新市场认知。

具体来看，公司在依据不足的情况下，拟通过成立纾困基金、签订债务重组协议等方式，解决公司存在的债务问题，并据此冲回前期针对担保事项计提的预计负债30亿元、应付利息11.06亿元、减值准备5.62亿元等，将净资产从-36亿元转正。

就这一毫无底线、强行操控财务报告的行为，年报审计会计师对公司的财务会计报告出具了否定意见，并明确指出，按会计准则核算，公司净资产应为-22.41亿元。值得注意的是，这也是近20年来A股上市公司首份否定意见财务报表审计报告。

年报出炉当晚，上交所第一时间发出监管工作函，严令公司限期纠正。上交所进一步称，对*ST富控涉嫌违反会计准则、在2019年度报告中涉嫌披露虚假财务信息事项，将提请有关部门调查处理。

投资者可依法维权

从历史经验来看，总有一些投资者试图对濒临退市的公司火中取栗，但是*ST富控显然不会“咸鱼翻身”。

一方面，目前公司实控人颜静刚仍在境外，公司主要经营资产已经不在，巨额债务问题也没有化解；另一方面，*ST富控股价已跌破一元，低于股票面值。

中国证券报记者发现，以11月13日收盘价0.95元/股看，*ST富控是两市目前除了凯迪退（维权）之外的第一低价股。11月6日-13日，*ST富控股价已经连续6个交易日低于1元。这意味着，如果接下来14个交易日，公司股价依旧低于1元，那么公司也将面临面值退市的风险。从目前成交数据来看，*ST富控股价想要收复1元大关存在较大难度。

无论公司选择哪条路，退市大概率都将是*ST富控最终的归宿，投资者应当注意风险，切莫心存侥幸。

值得注意的是，截至2020年三季度末，*ST富控A股股东户数为32528。新的投资者可以不参与火中取栗，那这踩雷的3万股民又该何去何从？

业内人士建议，*ST富控的中小投资者可以通过集体诉讼维护自身权益。新修订的证券法“投资者保护”专章对集体诉讼作了相应的制度安排，激活了民事诉讼法上的代表人诉讼程序。“对于证券违法犯罪，监管部门和律师事务所可通过中国特色的集体诉讼制度主动引导投资者维权索赔。这样既能保护投资者权益，又能提升依法治市的效果和威慑力。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出。

铁拳出击恶意规避退市行为

近期，“退市”一词频繁出现，受到高度关注。

2020年10月，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，明确提出严厉打击通过财务造假、利益输送、操纵市场等方式恶意规避退市行为，将缺乏持续经营能力、严重违法违规扰乱市场秩序的公司及时清出市场。加大对违法违规主体的责任追究力度。支持投资者依法维权，保护投资者合法权益。

11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》。会议指出，健全上市公司退市机制、依法从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排。

今年以来，在全面逐步推行注册制的背景下，退市机制建设已上升为顶层设计。数据显示，今年已有16家公司被强制退市。

从时间线来看，*ST富控提前锁定暂停上市也是在中央全面深化改革委员会定调后，A股第一起对恶意规避退市案例的处置。相关人士认为，这同时也释放了一种强烈的监管信号：在把好市场“出口端”上，监管将加快对此类恶意规避退市、严重违法违规扰乱市场秩序公司的出清。

责任编辑：田原