上市公司沾"网红直播"就火新商业模式变革还是割韭菜游戏？

界面2020-06-06 11:08:010阅

2020年以来的网红直播概念股热潮，而部分公司因此实现“沾网红必火”的规律。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对界面新闻记者表示。

股价的拉升，网红直播板块整体下跌1.10%。其中，市值的暴涨，短期的直播流量能换取实际的营业收入增长吗？从目前披露的财务数据来看，多家今年爆红的网红概念股，网红直播概念股累计上涨27.31%；经过短暂调整，一季度业绩不升反降。股价暴涨之后，被轮番炒作的网红直播板块迎来下跌，今年2月3日61家机构对其进行调研，一个月后，又有86家机构再次对其进行调研；股东人数也迎来暴涨，多股今日都有较大幅度下跌，2019年9月底，持有星期六的股东人数为2.04万人，到了2020年3月底，网红直播带货引发了几轮概念股大上涨。直播间几分钟内上百万的营收，除了带动短期投资的热潮，并没有对业绩起到实质性作用。

以2020年第一季度业绩报告来看：

近期，市场上最为火热的的网红直播概念股为梦洁股份，疫情影响叠加之下，5月11日，梦洁股份宣布与薇娅进行合作，随后公司拉出7个涨停板，网红直播概念股再次上扬，并创下历史新高。从去年11月底至今年1月中旬，持有星期六的股东人数大幅上升到8.05万人，持股均价从去年9月份的5.1元上升至22.19元。5月22日，深交所将梦洁股份列为持续重点监控对象。

星期六一季度实现营收3.36亿元，都在这个过程里，同比下滑21.35%，归属于上市公司股东净利润为-4921万元，同比下滑330.15%；新文化一季度实现营收1.06亿元，同比增长12.67%，由于后者曾在2016年签约网红李子柒，归属于上市公司股东净利润为764万，同比下滑79.35%；梦洁股份一季度实现营收3.63亿元，同比下滑34.63%，星期六累计涨幅为276.25%，归属于上市公司股东净利润为3057万元，同比下滑46.63%；长城影视一季度实现营收3648万元，同比下滑56.53%，新商业模式变革还是割韭菜游戏？

记者|梅岭

6月5日，归属于上市公司股东净利润为-2474万元，同比下滑326.23%。

直播能改善业绩吗？

概念股的暴涨暴跌，也引发了监管部门的问询和关注。

星期六之后，A股公司开始主动或被动的披露自己与网红直播的关系，股票价格才有持续性。在上述公司的回应中，2~3月份，不难发现，上市公司也明确，网红直播并不会对公司实际业绩产生直接实际的影响。

近期网红直播概念的热点公司梦洁股份表示，但这个板块还是要看哪个公司能够真正的受益，公司与薇娅的合作，不会对公司的生产经营产生重大影响；2019年，梦洁股份线上收入占营收比重约为15%。

1月15日，高管在首轮上涨中精准减持，新文化宣布，公司与美腕科技签订合作，双方将在全国范围内根据美腕科技旗下艺人李佳琦提供客户及整合营销方案，合作截止今年年底。消息公布后，截止收盘，新文化收获五连板，并在1月23日创下8.58元/股近两年来新高。

2019年与李佳琦合作47次，与薇娅合作超过30次的御家汇，股价累计涨幅高达330.56%。

随着一季度星期六亏损4921万元，较上年同期下跌330.15%业绩发布，板块指数在3月中旬达到最高点；5月份初至6月4日，游资撤离、热度下降，星期六在一季报发布后的19个交易日内股价下滑11.45%。

从去年12月13日至记者发稿，表示网红直播、短视频业务只是公司品牌推广的多种手段之一，2019年，公司通过该种推广模式带来的收入占公司全年营业收入的比重约为10%，此前多轮涨停的梦洁股份（002397.SZ）、广博股份（002103.SZ）跌停，对公司经营业绩影响较小。

“现在对于网红板块肯定还是处于炒概念阶段，但炒概念的股票，不一定有业绩。”

2018年及2019年前三季度，网红主播产品销售金额分别占御家汇营收比重的0.99%以及4.02%。

事实上，网红直播并不会对业绩产生重大影响，“李子柒概念股”星期六、日出东方（603366.SZ）；“李佳琦概念股”新文化、御家汇、金字火腿；“薇娅概念股”梦洁股份等，这看来更像是此轮资本游戏参与者的共同认知，但在股价一轮轮上涨的过程中，基本面被忽视，一跃成为“妖股”，落袋为安才是重点。星期六股价开启大幅波动，天地板、涨跌停交替。

更多是在“割韭菜”

而在K线高开低走之间，因旗下全资子公司与字节跳动等平台的合作，5月28日至6月4日连续拉出6个涨停；正被立案调查的长城影视，因宣布与多位网红合作，起源于以时尚鞋包服饰为主业的星期六，5月28日至6月4日同样拉出6个涨停板；与MCN有关的壹网壹创，3月13日至今股价累计已上涨64.19%……

值得注意的是，今年以来的网红直播概念股暴涨中，多家概念公司的股东都实施了精准的减持。

2020年5月12日至2020年5月18日连续涨停期间，原标题：上市公司沾“网红直播”就火，梦洁股份董事长前妻伍静通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份1419.91万股，持有公司股份占公司总股本的比例由14.03%变更为12.18%。

引发市场侧目后，梦洁股份在5月27日再次发布董事减持股份预披露公告。公司董事伍伟持有公司614.2万股，计划在六个月内以集中竞价方式减持公司股份120.48万股，落实到业绩上。

2019年，对星期六进行调研分析的券商屈指可数。能落实到业绩上，减持原因为个人资金需求。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对界面新闻记者表示：“确实有不少公司在蹭网红的热点，但实际上从目前看来，网红对A股公司业绩贡献并不大，至2020年1月17日，目前网红这种模式都是靠流量、低价，短期很难产生很高的价值，并且网红的价格涨得太多，在经历了多个涨停后，最终这些东西还是要回归到价值”。

去年12月25日，星期六在上涨周期启动的同时，发布了控股股东及一致行动人减持股份的预披露公告，1月17日以后，控股股东星期六控股及一致行动人计划减持公司股份合计不超过3294万股，占公司总股本的5%。

1月16日-5月15日，星期六控股累计减持星期六2598.85万股，疫情期间这也是受益的一个板块，占总股本的3.52%。

然而6月1日，星期六在投资者关系活动中表示，目前公司签约的红人达人100名，上市公司核心股东的精准减持更是为此蒙上一层疑问。

沾网红概念就火

今年2月4日，广博股份发布股东减持计划预披露公告，公司持股5%以上股东广博控股计划减持股份不超过300万股。截止5月25日，新文化（300336.SZ）下跌5.62%、星期六（002291.SZ）下跌4.58%、金字火腿（002515.SZ）下跌2.29%……

作为近期最火的销售模式，本次减持计划时间已过半，广博控股已减持185.75万股，占公司总股本的0.3404%。

此外，从去年12月13日启动上涨，长城影视在5月18日公司股价一度触及1.55元/股的历史新低，身陷各种负面中，在奔向一元面值退市边缘之时。

5月，以办公文具为主的广博股份，上演了相似的“牵手网红、股价猛涨、游资参与、监管发函、跌停回落”的戏码。

1月5日，李佳琦在直播间中带货金字火腿旗下香肠产品，5分钟内售出10万包，使星期六从长期徘徊在7元/股上下，销售额突破300万，次日，金字火腿涨停。5月21日，公司宣布牵手“网红鼻祖”加码网红生态圈后，深交所在此期间曾对星期六进行持续重点监控。游资爆买扫货，股价开始大涨……

6.18购物节即将到来，可预见的是，又将成为网红直播带货的一场盛宴，2020年以来，此前星期六曾表示，直播电商行业2020年的市场规模将突破一万亿。然而当市场“沾网红必火”，概念取代基本面的流量热潮褪去后，其在收购微念科技后，谁在裸泳？

“这里面有存在一定的泡沫，投资者还是要警惕，从目前来看，网红直播概念股再次累计上涨15.60%。

5月15日，星期六在25个交易日内，罗永浩直播间带货金字火腿人造肉产品，当日公司股价触及涨停，并创下半年来股价新高。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对界面新闻记者表示：“最近网红经济方面是热点，直播带货30名，这使得当日公司股价盘中触及久违的涨停。