中欧财富发布《试点一周年:公募基金投顾白皮书》

11月17日，中欧财富发布基金投顾行业首份白皮书报告《试点一周年：公募基金投顾白皮书》。该报告历时2个月完成，以数据分析及问卷调查相结合的形式，旨在通过对行业运行现状分析、基金投顾用户画像、投资偏好及行为模式解读，挖掘基金投顾的发展机遇和用户需求，以期为投资者提供更完善的基金投顾服务，长久改善用户持有和盈利体验。

2019年10月24日，证监会印发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，中欧基金子公司中欧财富作为首批获准试点的五家机构之一，着手开展基金投顾试点工作。截至目前，已有18家机构获得试点资质，机构类型包括：基金公司及子公司、第三方基金销售机构、券商及银行。

90后用户占比最高，授权管理形式对理财新手更友好

根据中欧财富统计，截至10月31日，在中欧财富平台“中欧钱滚滚”上购买过投顾产品的用户中，男性用户占比为52.64%，女性用户占比为47.36%。

从年龄层段来看，占全部基金投顾用户占比最高的三个年龄层段及占比情况分别为：90后（31.98%）、80后（31.42%）、00后（15.91%）。中欧财富认为，80、90后已成为推动社会经济发展的中坚力量，在成家立业的人生阶段中有明确增长的理财需求。同时，00后群体理财意识觉醒，对于依托互联网开展的基金投顾这一新型的理财形式有较高的接受度。

从平台基金投顾用户购买投顾产品前的投资行为来看，中欧财富统计发现，在购买基金投顾前从未有过基金投资经验或仅投资过货基的用户占比最高达到45.49%，同时购买过债券基金和权益类基金的用户占比为28.21%，仅投资过权益类基金的用户占比为25.87%，仅持有过债券基金的用户占比仅为0.43%。

中欧财富认为，作为一种管理型基金投顾，投顾策略团队会代客户完成包括组合构建、成分基金申购/赎回以及根据市场环境变化对组合持续优化管理，这一种一站式解决资产管理的投资方式，对缺乏投资经验、但有理财需求的用户具有显著吸引力。

专人理财形式受投资者信赖 投研实力和历史业绩是核心竞争力

在中欧财富客户的账户结构上，对比投资者基金投顾资产占用户全部账户资产的比例，中欧财富发现基金投顾资产占比总账户资产50%以上的用户比例最高，达到31.57%；其次分别为投顾资产占比总账户资产比例在0%到10%之间的用户，占比24.18%；以及投顾资产占比总账户资产在10%到30%之间的用户，占比22.81%。中欧财富认为，对于已购买基金投顾的用户而言，相比购买单一基金，有相当一部分投资者愿意通过专人理财的方式管理自己的大部分资产，也在一定程度上反映，投资者对基金投顾这一理财方式的认可和信任度。

具体到筛选基金投顾机构及投顾策略的标准，问卷调查显示，在历史业绩、专业团队、策略理念、手续费和投资服务5项中，投顾团队的投研能力和投顾策略组合的历史业绩表现是最核心的两大维度。问卷调查结果显示，选择“投研团队是否专业、管理经验是否优秀”的受访者最多，占比76.06%；选择“策略组合的历史收益”的受访者占比74.78%。同时，结果显示对于剩余三项“手续费是否便宜”、“投顾的策略理念是否与我一致”及“投顾服务”等的占比其实也不低。手续费便宜与否是用户关心的第三大问题，占比47.87%；而选择最少的投资服务也占34.23%。

基金投顾能有效引导用户长期投资 半数受访者反馈盈利体验较好

除了代投资者管理投顾策略外，基金投顾旨在通过定期的业绩报告、市场解读和投资者教育等持续顾问服务从潜移默化中改变基金投资者过去短频交易的投资习惯，改善投资者盈利体验。

在基金投顾对投资者投资行为的引导上，以中欧财富投顾为例，每个投顾策略都会提供“建议持有时长”以帮助投资者更好地匹配所投资产，培养长期投资习惯。从实际问卷调查结果来看，63.52%的受访者表示对“投顾策略建议的持有时长”持认可态度，认为持有时长建议对他们有较清晰的指引帮助；仅1.19%的受访者表示不认可。但同时有35.28%的受访者也表示，“认可但不一定能做到，需要看具体策略组合的收益情况。“

从基金投顾投资者的实际感受来看，针对“您觉得基金投顾真的有帮到您提升了投资盈利吗？”的问卷调查，49.99%的受访者反馈“感觉基金投顾比自己买基金靠谱”；46.75%的受访者表示“刚刚接触，还不确定“；仅3.27%的受访者表示基金投顾没有提升投资盈利。根据最新统计数据显示，中欧财富投顾盈利占比高达93.06%。（数据截止：2020/11/06。数据来源：中欧财富。盈利策略账户占比=盈利策略账户数/总持仓策略账户数）

中欧财富认为，基金投顾试点上线仅一年，从长期投资角度来看投资者盈利体验还有待时间的验证，但从短期运行情况来看，专人授权理财的形式确实在一定程度上能够规避投资者自己做投资决策时盲目操作的情况。

行业未来核心竞争力：丰富的产品线、广泛的渠道布局和持续的顾问服务

基金投顾业务试点一年以来，基金公司、银行、证券公司及第三方基金销售等机构共同发力，行业初具规模。近年来伴随国内经济发展，居民理财需求提升、从买方视角出发的财富管理行业大幕开启，基金投顾作为财富管理的新形式有望迎来蓬勃发展，本次白皮书调研的初衷也是旨在从投资者的感受出发，一探未来行业的发展方向和着力点。

针对当前基金投顾业务的改善意见中，74.56%的受访者表示建议基金投顾机构提供更全面的产品线，不仅围绕策略维度，还能为包括养老场景在内的特定投资需求提供策略方案；60.48%的受访者表示建议基金投顾机构能够增加渠道布局，希望能够在自己经常使用的投资平台上享受到基金投顾服务；50.35%的受访者表示希望能够得到更完善的投顾服务。在补充意见一栏中，不少受访者反馈的建议还包括：希望提供更具个性化、特点鲜明的产品；提供更多个性化服务以及更多投资者教育和引导内容等。

具体到“期待投顾机构提供哪些服务“的问卷调查中，80.43%的受访者最期待有“定期市场解读和观点、账户盈亏分析报告等”服务；其次是“购买前的咨询和购买过程中的指导”，占比60.64%。此外，46.34%的受访者表示希望基金投顾机构能够提供系统化的投顾课程，包括向投资者介绍基金投顾的优势、收费方式和操作方式，加深投资者对基金投顾这一新兴理财方式的了解和认知；43.26%的受访者表示希望基金投顾机构能够提供服务人员及投顾经理在线互动答疑的服务，帮助投资者消除投资疑虑及困惑。

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【风险提示】

中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。

责任编辑：石秀珍 SF183