上坤地产今日上市：以产品力为牵引 规模和盈利支撑未来成长

来源：财经网

11月17日，上坤地产（06900）正式在香港联合交易所挂牌交易，成为今年下半年房企融资规模监管新规公布后第二家完成IPO的房企，也是今年截至目前上市房企中最为年轻的企业。

众所周知，港交所大门外聚集了不少IPO的内地房企。据Wind数据显示，截止11月16日，港交所门外目前排队等待上市的房企及相关企业有36家。在互争雄长的外部环境下，上坤地产为何能成为幸运儿顺利拿到上市门票，在港交所诸多排队上市的房企中脱颖而出？上坤地产是何来头？

实现全方位多倍速成长百强中的特色房企

上坤地产2010年成立，短短数年，上坤完成了从0到稳居百强的过程，今日成功上市且表现趋稳，首先得益于公司的成长速度。据了解，上坤地产2018年冲进房企百强后稳定上升，2020年在‘中国房地产开发企业百强’中位列第79位，较2019年的第89位继续有所上升，是今年已上市房企中最年轻的企业。数据显示，上坤地产2019年销售金额220.7亿元，回款突破百亿，在全国房企操盘销额榜排名第90位。

和各梯队房企对比，上坤地产的“逆市增长”能力突出。招股书显示，上坤地产2017年、2018年、2019年的营收分别为12.01亿元、68.47亿元及75.35亿元，复合年增长率为150.5%；2017年、2018年及2019年，上坤地产的溢利分别为0.35亿元、6.73亿元及6.77亿元，复合年增长率为342.3%。

根据机构统计，百强房企过去三年的复合增长率平均在30%左右。在增长最快的TOP30-TOP50房企梯队中，近三年的复合增长率在50%左右。而TOP100门槛的房企，由于马太效应分化加剧，2016-2019年销售金额同比增速连续下滑。站在TOP90-100的门槛位，上坤地产的全方位多倍速成长，在当前的百强房企中，可谓特色鲜明。

今年一季度，受疫情影响百强房企各梯队销售金额，均同比降低。上坤地产前4个月实现收入11.49亿元、实现溢利1.58亿元，同比也有所放缓，不过幅度在百强内较为平缓，体现出一定抗风险力。

目前，在房地产行业16万亿（2019年销售规模）规模的大市场中，突破了2000亿的依然只有约11家房企，千亿房企约16家，千亿以上还有空位。伴随地产行业的天花板出现，资本预期减弱，处于“后饱和”状态，这些“空位”只有少数高成长性、强稳定性房企，可能占据。在目前的房地产行情下，有规模和盈利支撑的地产股，才有估值增长的可能，类似上坤地产这类高成长型企业，值得关注。

深耕“产品竞争力+运营效率” 构筑企业护城河

纵观中国房地产行业的发展，经历了三个重要的阶段，第一即起步阶段，彼时市场需求旺盛，甚至可以说有房子就不愁卖，房企在这一阶段充分享受到了行业高速增长的红利。而进入到第二个阶段，市场需求红利仍然存在，但市场供给也已经提到一定的规模，因此产品能力也成为房企竞争的重要考量点，品质房企从中跑出。

当下随着行业迈入第三个阶段，产品竞争力和综合运营效率已成为决定房企竞争力的根本要素，一方面，行业竞争加剧带来的利润式微，倒逼房企提质增效，透过对体系的升级驱动效益提升，而另一方面，市场供给饱和之下，消费者个性化需求的提升，驱动房企更专注于产品品质，赢得市场机会。

以此而观之，上坤地产当前的经营策略有效迎合了行业发展的第三个阶段，公司聚焦于“产品适度领先、效率优先”的底层发展逻辑。

一方面，坚持打造高质量产品，针对市场需求方面，公司还建立了完善的客户研究体系，透过规范的产品线和标准化的设计流程，不断提升以客户为导向的产品竞争力。

目前上坤已成功打造了四大核心产品系满足不同客户的精细化需求。值得一提的是，上坤四季系产品还获得了“2019中国房地产优秀原创产品品牌”、2019年中国匠心美宅产品系TOP10等多项行业权威奖项。公司优质的产品力为去化带来了支撑，并带来了高溢价，驱动毛利率提升。

另一方面上坤致力于构建高效的运营团队与体系机制。透过建立以“储、建、供、销、存、回、结、融” 8大关键运营环节为核心的整体的大运营的管理体系，以及上坤独创的TVPC的经营监控体系等，上坤地产能够有效地管理及监督项目的进度，提升公司的运营效率、优化成本的同时适应公司的业务扩张计划，进而提高地域覆盖范围及渗透率。

公司的经营能力也到了业界的认可，在此前中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心联合发布的“2020中国房地产500强测评成果”中，上坤荣登“2020中国房地产开发企业经营业绩绩效10强”。上坤运营效率的提升带来了成本的优化以及效益的升级，为公司利润端打开了空间，也为规模增长带来了重要驱动力。

在更加注重精细运营、成本管控和产品力提升的背景下，公司深入打造护城河，综合实力强劲，已经具备较强的市场竞争力和增长潜力。从2020年起的“第3个五年”，公司将以成功登陆资本市场为起点，开启稳健高速且优质发展的新纪元。

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责任编辑：马婕