疫苗出世股市狂欢，这五只银行股能借力上涨吗？

原创 美股研究社 美股研究社

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这五只银行股可乘机买入？

本周，受辉瑞公司（NYSE：PFE）新冠肺炎疫苗消息的推动，银行股大幅上涨。人们普遍认为，高效疫苗的广泛分发将在2021年推动经济迅速复苏，进而为低迷的银行股注入活力。

在过去的5天里，SPDR S&P Bank ETF （NYSEARCA：KBE）上涨了约10%。

对于通常不活跃的银行业来说，这是一个重大举措。

富国银行（Wells Fargo）的分析师团队认为，他们的目标还会进一步实现。

“尽管周一银行股大涨，但我们建议对银行股采取更激进的态度。”富国银行分析师在最近的一份研究报告中称：“我们对银行的估值具有历史意义，有很大的上行潜力，不拥挤的机会，以及基本面驱动的通货再膨胀和短期疫情解决方案等催化剂。”

我完全同意上述观点。

今天的银行股非常便宜，因为美国经济正处于混乱之中。但这个支离破碎的经济正在复苏，由于一种有效的疫苗，复苏将在2021年加速。随着经济复苏加速，极便宜的银行股将大幅上涨。

考虑到这一点，以下是我最喜欢的五种银行股，可以在经济复苏中买入：

摩根大通（JPM）

从整体来看，摩根大通是华尔街最好的银行，而摩根大通的股票是未来12个多月最好的银行股之一。

在过去几年里，摩根大通大量依靠资深的领导、独特的技术合作伙伴关系和持续不断的金融科技创新，持续推动行业内一些最好的数据表现。收入一直在大幅增加。股本回报率一直居高不下。利润一直在飙升。

从头到脚，这是华尔街最高质量的银行。这种情况已经存在一段时间了，而且在可预见的未来仍将如此。

可以肯定的是，摩根大通股票的估值反映了这一现实。大多数大型银行股目前的股价都低于有形账面价值。摩根大通的股价约为有形帐面价值的1.8倍，因此它的估值比同行要高。

但这一直都是事实。因为更好的业绩导致了更高的估值。

更重要的是，相对于疫情前的市账率，摩根大通的股价现在很便宜，这意味着随着2021年美国经济复苏站稳脚跟，该股还有上涨的空间。

富国银行（WFC）

多年来，富国银行一直是银行业的拖油瓶。

到2020年，这种情况并没有改变。在充满挑战的大背景下，富国银行（Wells Fargo）报告称，今年出现了一连串季度业绩恶化，其中包括收入大幅下滑、利润率大幅压缩、净利差创下新低、外汇储备大幅增加，以及巨额净亏。

情况并不乐观。

但是，富国银行仍然是美国少数几家主要消费银行之一。这种现实不会很快改变。如果美国宏观经济和银行业基本面在未来6到12个月内因为疫苗的广泛分发而得到改善，富国银行的数量和增长趋势只会变得更好。

那些正在改善的增长趋势将集中在今天对其股票的大幅折价估值上。该股的交易价格约为其有形账面价值的80% ，是市场上最便宜的银行股之一。

这种趋势最终将在未来6个月左右的时间里，为富国银行的股票带来巨大的收益。

花旗集团（c）

除富国银行外，花旗集团也是最值得购买的银行类股之一，因为随着美国经济前景改善，花旗的估值可能上升。

目前，花旗集团股票的有形账面价值约为67% 。对于一只银行股来说，那是非常便宜的。事实上，这个价格在所有领域都可以说是最便宜的。

只有当花旗集团的增长趋势预计在未来几个季度出现明显恶化时，这样的市账率才有意义。

但他们不会。它们实际上会得到改善，因为一种高效的疫苗将在2021年分发起来，重振消费者信心，释放出足够的被压抑的消费者需求，推动经济大幅反弹。

这一大幅反弹将有意义地改善花旗集团未来几个季度的增长趋势。这些改进将为极其廉价的 股价在2021年大幅反弹创造条件。

我的数据显示，花旗集团股价将上涨至65美元以上——巧合的是，这与该公司的有形账面价值大致相当。这完全说得通。如果未来几个月美国经济前景确实有所改善，花旗集团的股价应该会反弹至其账面价值相当的位置。

高盛（GS）

有关高盛（Goldman Sachs）的看涨论点是，因为资本市场活动的持续强劲，高盛将是最好的银行股。

高盛不是一家零售银行。这是一家资本市场银行。尽管过去几个月，由于消费者失业和支出大幅下降，零售银行业务举步维艰，但资本市场活动实际上在这段时间内迅速增长。

高盛第二季度和第三季度的数据反映了这一现实。

第二季度投资银行业务净收入同比增长36% ，第三季度同比增长7% 。第二季度固定收益业务收入同比增长149% ，第三季度增长9% 。第二季度财富管理收入同比增长7% ，第三季度同比增长19% 。

由于资本市场活动异常火爆，高盛（Goldman Sachs）实际上正在这场疫情流行中全力以赴。

随着美国经济前景改善，已经炙手可热的资本市场活动只会越来越热。你会得到更多的 ipo、更多的收购、更多的交易。

所有这些都意味着高盛将在未来几个季度做大量生意，赚大钱。这种强劲的业务趋势将有助于 GS 的股价走高。

美国银行（BAC）

最后一个在这份需要购买的银行股清单上，我们有美国银行。

美国银行---- 很像富国银行---- 受到了疫情的严重打击，因为该银行对消费者银行部门的风险敞口很大（该部门受病毒的影响尤其严重）。

这使得 BAC 股票交易处于极其廉价的领域。BAC 目前的股票交易价格约为有形账面价值的1.3倍。在疫情前，这个倍数接近2倍。

到2021年，BAC 股票的有形账面价值可能回到接近2倍。

以疫苗为动力的宏观经济改善将扭转这家银行的整个局面。收入增长将转为正增长。负的经营杠杆将转变为正的经营杠杆。长期以来一直在上升的效率比例将被拉低。税前、拨备前利润将再次开始增长。由于利率上升，净利息收入将再次开始增长。净利润将更高。

美国银行的整个故事将是一个180度大转弯。

当所有这些发生的时候，BAC 股票应该会涨到30美元。

本文作者：Luke Lango

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