高手对决|百亿医药基金：中欧医疗健康PK汇添富创新医药 买哪个？

截止11月18日，中证医药指数今年涨幅超37%，今年最高曾涨超64%。医药相关基金也表现亮眼。那么医药板块未来还有没有机会？医药基金哪个最值得买？新浪挖掘基整理了基金名称中带“医”字样、成立于2020年之前，且仓石代销的基金，如下表。

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哪些医药基金不值得买？

（1）华安、国泰医药指数基金成立以来输基准

数据显示，多数医药基金成立以来能够跑赢基准。但是，华安中证细分医药ETF联接成立以来跑输基准14.6%，国泰国证医药卫生行业指数分级成立以来跑输基准6.84%。

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（2）汇添富浦银安盛嘉实3只基金规模大缩水：汇添富医疗服务从261亿降至56亿 缩水79%

数据显示，添富医疗服务混合成立于2015年6月，成立规模为261亿元。到2020三季报，规模为56亿元，规模缩水205亿元，缩水比例79%。

浦银安盛医疗健康灵活成立于2015年5月，成立规模32亿元，2020Q3规模7亿元，缩水77%。

嘉实医药健康股票A成立于2017年12月，成立规模38亿元，2020Q3规模16亿，缩水22亿元。

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百亿医药基金：中欧医疗健康PK汇添富创新医药，买哪个？

中欧医疗健康混合规模203亿元遥遥领先，汇添富创新医药混合规模104亿元。两只都是医药主题基金中的佼佼者，怎么选？

中欧医疗健康成立于2016年9月，发行规模2亿元，2020Q3规模202亿元，规模暴增100倍。汇添富创新医药成立于2018年8月，发行规模14.3亿，2020Q3最新规模104亿，规模增超过7倍。

（1）基本信息

中欧医疗健康业绩基准：35.0%×中证综合债券指数+65.0%×中证医药卫生指数。

汇添富创新医药业绩比较基：30.0%×中债-综合指数+50.0%×中证医药卫生指数+20.0%×恒生医疗保健指数。

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（2）区间收益

可以看到两只基金共同时段（2018年8月至今）的收益相近。剔除汇添富创新医药的建仓期之后，中欧医疗健康回撤略大。

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（3）收益风险指标

智君科技评测数据显示，收益指标方面，年化收益、阿尔法、夏普比率、信息比率、索提诺比率、詹森指数、胜率等七大指标对比中，汇添富创新医药主题基金均优于中欧医疗健康混合。

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风险指标方面，年化标准差、贝塔系数、下行风险、跟踪误差四大指标，均为汇添富创新医药占优势。

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（4）资产配置比较：

大类资产分布方面，截止2020三季报，中欧医疗健康股票仓位94%，汇添富创新医药股票仓位84.6%。股票资产分布方面，二者相近。

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（5）重仓股：十大重仓股7只相同

两只产品十大重仓股均持有爱尔眼科、凯莱英、药明康德、恒瑞医药、智飞生物、通策医疗、迈瑞医疗这七只股票，只是重仓股顺序不同。

中欧医疗健康还持有长春高新、泰格医药、英科医疗；汇添富创新医药主题还持有安图生物、华海药业、康泰生物。

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（6）股票资产收益贡献

中欧医疗健康最大收益来源是医药卫生，占比62.77%；汇添富创新医药最大收益来源也是医药卫生，占比49.6%；后者更均衡，前者更集中。

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（7）基金经理

葛兰和郑磊均是老将，在管产品均为7只，规模也相近。郑磊的代表作年化回报高，部分原因是汇添富创新医药主题成立时间短。

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（8）持有人结构

从2020年中情况看，汇添富医药创新中，机构投资者占比更高。

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小结：

a． 中欧医疗健康股票仓位高，持股更集中在医药卫生；

b． 汇添富创新医药持股相对更均衡，回撤相对小，风险收益指标更占优势；

c． 两只产品成立时间都不算长，尤其是汇添富创新医药成立仅两年多，但是机构投资者更喜欢汇添富创新医药；

你选哪个？

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责任编辑：常福强