美债释放预期转变信号:美联储或在年底前加码刺激措施
美国国债收益率曲线正释放出这样的信号:市场对美联储年底前加码刺激措施、更着重购买较长期债券的预期越来越浓。
新冠疫情加重,加之对新一轮大规模财政刺激措施出台的预期越来越低,让这个全球最大债券市场转变了看法。交易员从预期曲线在美国大选过后急剧趋陡,变为预期曲线展平。交易员称,周二公布的美国零售销售数据令人失望,让人愈发预期美联储最早将于下月采取行动,以弥补疫情对经济造成的破坏。人们感觉如果市场强化这一观点,或者政策制定者开始暗示支持这样的转变,曲线就可能持续趋平。
美联储官员承诺在可预见的未来将利率维持在零附近,并在11月会议上保留了调整购债计划的可能性。但最新数据彰显了新冠疫情对消费者的冲击,同时,新一轮财政刺激措施的缺席被视为提高了美联储出手的可能性。目前,美联储每月800亿美元左右的购债操作没有特定倾向,而是均匀分布在各期限上。
Brown Advisory投资组合经理Thomas Graff称:“对美联储行动的一些预期是造成当前市场走势的部分原因。除了新冠病例数上升,零售销售数据不佳,以及美联储可能调整资产构成,在12月买入更长期的债券,没什么其它理由让曲线展现出现在这样的走势。如果有更多官方表态显示美联储支持这样做,曲线应该会继续趋平。”
与最近几个月相比,美国国债收益率曲线仍然相对陡峭。5年/30年期这一段的收益曲线还远远没到2016年以来最陡峭的水平。但最新走势似乎反映了人们对美国总统大选将为再通胀题材铺平道路的预期下降。而再通胀题材会推动曲线大幅变陡。
越来越多的公司预期美联储将于下月开始提高所购债券期限,摩根大通也在周一加入这个行列。下一次政策决定将于12月16日公布。
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示,最可能凝聚美联储官员共识的做法是不必修改月度购债规模,与此同时,美联储可能将所购债券的加权平均期限提高一倍。此举逻辑在于对长期利率施加更多下行压力,鼓励支出。
渣打策略师称,因为新冠病例数激增,美联储甚至可能在下一次例行会议召开前就转变政策,如果这样做,就可能把每月购买的美国国债规模提高约50%至1200亿美元。
责任编辑:杨亚龙
流动性汹涌 美元短期拆借市场几度现负利率
短期美元拆借市场上流动性太多,导致隔夜拆借利率屡屡降为负利率。根据ICAP数据,隔夜回购协议(以美国国债作抵押的贷款)利率最近几周屡屡降至负值,周一首次触及-0.01%。截至纽约时间08:37,买卖差价回升为0.01%/0%。包括房利美和房地美在内政府支持企业(GSE)的本息兑付,导致大量资金涌进短期市场。随着美国财政部庞大的现金余额未来数月继续减少,这种趋势将持续下去。0000什么情况?中概股微贷网一日暴涨547%
来源:证券时报当地时间10月20日,中概股微贷网(WEI.N)盘中大幅上涨,一度触发熔断,熔断前涨94.16%,报1.59美元。在尾盘半小时,微贷网再次上演直线拉升、涨幅一度逾1127%,截至收盘有所回落,收涨547.21%,报5.30美元。微贷网昨日暴涨5倍,交易人士:有庄家控盘嫌疑数月之前已经被立案的互金中概股,在一个交易日内一度暴涨1127%,收盘涨547.21%。寺库收涨逾50% 趣店1亿美元入住寺库成第一大股东
趣店集团创始人、董事长兼CEO罗敏表示:“这种战略伙伴关系充分利用了两家公司的资源、能力、行业专业知识和市场占有率,同时促进了供应链管理、用户获取和保留、售后服务以及融资解决方案方面的协作相信此次合作会给寺库及万里目的用户带来更好的改变。这一战略投资将会为两个平台的全球扩张和成功提供机会。”责任编辑:张玉洁SF107www.zi5.net,{image=1}0000美国股债的相关性是否正在变盘?
本文来源于川阅全球宏观,作者陶川、邵翔2021年以来美股和美债利率一度出现了较为明显的负相关性,为金融危机以来的首次(图1)。虽然近期随着美债利率的回落,两者的相关系数又重新回到正区间,但依然在零附近徘徊。我们认为这一信号值得关注,如果美股和美债利率不再具有显著的正相关性,即美债失去了对冲美股下跌的功能,那么股债60/40组合的平衡投资策略也将失效。0000