电子城195倍溢价并购推进战略转型 扣非净利润扭亏

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

北京市国资委实际控制的电子城大踏步推进科技服务战略转型。

11月23日晚，电子城发布对外股权投资公告，公司拟出资0.93亿元收购知鱼智联科技（福建）有限公司（简称知鱼智联）40%股权。

知鱼智联是一家以云计算、人工智能行业解决方案为核心业务的企业。公司称，本次收购，将助力电子城实现战略转型。

电子城是北京市国资委控股的大型高科技企业集团北京电子控股有限责任公司旗下唯一的科技服务平台，公司于2009年完成借壳上市。2017年，公司开启向科技服务转型战略。目前，公司主营业务中，除了园区地产销售外，还包括科技服务业务及文化传媒业务。

长江商报记者发现，近两年，虽然电子城经营业绩不断调整，但从去年第四季度开始，大幅回暖。去年第四季度至今年三季度，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）持续倍增。

或受上述并购转型消息刺激，11月24日，A股市场出现调整，电子城股价高开高走，全天上涨5.67%。

受让股权加增资助推战略转型

以“构筑科技产业生态，促进区域创新发展”为使命的电子城加速推进科技服务战略转型。

最新的动作是，电子城通过股权投资方式，推进战略转型。

根据公告，电子城拟以3999.96万元收购福州知鱼互维科技有限公司（简称知鱼互维）和福州摩树科技合伙企业（有限合伙）（简称摩树科技）合计持有的知鱼智联22.22%股权。同时，公司拟以5333.40万元对知鱼智联进行增资，获取知鱼智联17.78%股权。交易完成后，电子城将以自有资金9333.36万元获取知鱼智联40%股权，成为其第一大股东。

wind信息显示，知鱼智联成立于2019年9月24日，注册资本1000万元，法定代表人为刘小健。

知鱼智联只有两名股东，即知鱼互维、摩树科技，分别认缴出资额500万元，但实际分别出资32.22万元、190万元。如果本次交易顺利完成，其股权结构（以认缴出资额为依据）为，电子城、知鱼互维、摩树科技的持股比例分别为40%、36.09%、23.91%。

据披露，知鱼智联经营范围为软件开发、工程和技术研究和试验发展、数据处理和存储支持服务、信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）、人工智能公共服务平台技术咨询服务、人工智能应用软件开发等。目前，知鱼智联分别在厦门、深圳设立了2个全资子公司。

本次收购，存在较高的溢价率。2019年底、今年9月底，知鱼智联的总资产为3068.40万元、3811.25万元，净资产为279.31万元、1373.03万元。本次交易，以截至今年3月31日为评估基准日，采用收益法评估，知鱼智联100%股权的评估值为1.87亿元，增值18604.92万元，增值率为19567.65%。

采用收益法评估，且增值率较高，电子城在公告中称，知鱼智联所处的软件及信息技术服务行业为朝阳产业，除经营传统软件外，其还涵盖云计算及AI智能等新兴产业，未来处于高速发展期，盈利能力较强。

从披露的经营业绩数据看，知鱼智联似乎有着较高的成长性。2019年至今年前三季度，知鱼智联实现营业收入3351.89万元、6741.68万元，对应的净利润分别为203.88万元、867.47万元，今年前三季度的营业收入、净利润为去年全年的两倍。

基于高溢价收购，交易双方对知鱼智联未来三年的经营业绩进行了预测及约定，并设定了补偿方式。

前三季度扣非净利增4.6倍

在产业转型升级、科技创新成为热词的背景下，持续进行科技服务战略转型的电子城，未来经营业绩或将持续向好。

电子城的前身是北京天龙，1993年5月24日跻身A股市场，2000年左右推进重大资产重组，公司更名为兆维科技。2009年，成立于1994年的电子城，成功实施电子城老工业基地的升级改造和电子城科技园区的开发建设后，与兆维科技进行资产置换，电子城因此完成借壳正式登陆A股市场。

公告、财报显示，2013年，电子城提出“立足北京，走向全国”的布局战略，2017年，公司实施全国扩张计划，相继拿下厦门、昆明等多个城市地块。

也是在2017年，电子城提出向科技服务战略转型。目前，公司主营业务为园区地产销售、科技服务业务及文化传媒业务。

今年上半年，公司实现营业收入约12.80亿元，房地产、新型科技服务、广告传媒及其他、分部间抵销的收入分别为14.56亿元、3.19亿元、0.12亿元、-5.08亿元，分别占主营业务收入的113.83%、24.94%、0.97%、-39.74%。其中，新型科技服务较上年同期的2.88亿元增长10.84%。

从借壳上市以来的经营业绩看，近年来，电子城盈利能力有了明显提升。

2008年，借壳完成前一年，公司实现营业收入3.32亿元，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为-0.64亿元。2009年，借壳完成首年，营业收入为12.91亿元、净利润3.17亿元。2010年至2016年，公司营业收入从13亿元左右增长至17亿元左右，2016年下滑至15.16亿元。在此期间，净利润也有所增长，但跟营业收入一样，波动较为频繁。2015年，净利润为5.20亿元，2016年下降至4.20亿元。

2017年，营业收入、净利润有所回升，2018年、2019年出现连续两年下降。其中，2019年，营业收入为18.25亿元、净利润3.51亿元、扣非净利润1.83亿元，同比分别下降18.33%、13.88%、49.34%。

不过，从2019年四季度以来，经营业绩出现反转。

数据显示，2019年四季度，公司实现营业收入8.69亿元，同比微降0.13%，净利润、扣非净利润分别为2.12亿元、2.86亿元，同比增长104.46%、210.82%。

今年前三季度，公司实现的营业收入分别为7.75亿元、5.05亿元、10.76亿元，同比增长134.85%、178.81%、141.68%，连续三个季度倍增。对应的净利润为1.63亿元、0.72亿元、1.98亿元，同比变动83.69%、-11.80%、734.12%，三季度大幅增长。扣非净利润为1.62亿元、0.45亿元、1.61亿元，同比增长1889.48%、249.71%、354.75%。前三季度，净利润4.32亿元、扣非净利润3.68亿元，同比增长211.69%、460.25%。

由此可见，从去年四季度到今年三季度，公司实现的扣非净利润连续四个季度保持2倍以上的增速。

电子城表示，深入推进科技服务战略转型，深耕科技空间服务、科技创新服务两大发展体系，全力培育独具特色的核心竞争力，保持着良好增长态势。随着公司持续加大创新研发投入，凭借产品、技术、方案的优势获得与客户的合作。同时，公司加强内部管理，提升投入产出效益，使得前三季度净利润出现较大幅度增长。

电子城称，其先后在全国多个省市启动及运营了数十个科技空间及创新服务平台项目，服务了2000余家国内外优质客户，打造贯穿产业发展全链条、覆盖创新发展全周期、整合科技创新全要素的科技服务生态。

责任编辑：马秋菊 SF186