国债期货涨跌不一 十年期主力合约跌0.04%

11月26日，国债期货涨跌不一，截至下午收盘，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.08%。

央行逆回购800亿 连续8个工作日开展操作

2020年11月26日人民银行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。因当日有700亿元逆回购到期，实现净投放100亿元。截至26日，央行连续8个交易日开展逆回购操作。

中信证券明明：当前的利率点位已具备一定的安全边际，近期可以考虑择机配置

中信证券明明称，5月以来，结构性存款压降、政府债券发行以及货币政策偏保守共同推升商业银行负债端压力，这在一定程度上影响了商业银行的资金融出意愿，进而弱化了央行公开市场操作对非银机构流动性的提振效果，同时由于近期信用风险事件逐渐发酵，市场风险偏好有所回落，部分债基等非银产品面临一定的赎回压力，“银行-非银”的流动性分层有所加剧。回顾历史，2019年中也曾出现过类似现象，在此期间，现券利率整体呈先上后下走势。考虑到当前市场环境与政策态度与彼时的相似之处，后续利率债市场有望跟随资金面同步改善。鉴于当前的利率点位已具备一定的安全边际，近期可以考虑择机配置。

社论：保持货币政策稳健合理，有效防范金融风险

业内人士称，中国应该警惕和预防短期套利美元大规模流入，影响我国货币政策，带来输入性通货膨胀，推高国内资产价格。要保持货币政策稳健与合理，避免出现宽松一致性预期刺激投机活动活跃，助长盲目加杠杆。要维护金融安全，打好防范化解重大风险攻坚战，尽可能提早处置不良资产与相关风险，避免风险增加和集中，应对全球金融体系可能出现的危机。当然，最重要的是我国可坚持独立的货币与财政政策，在中国与其他国家恢复周期不同步的条件下，未必需要完全参与国际协调一致性政策，而要强化为“双循环”战略服务的目标，防范金融风险。

责任编辑：李铁民