巴克莱：欧洲股市将在2021年创新高 英国石油和荷兰银行或涨超50%

巴克莱分析师在其2021年展望报告中表示，股市上涨将主要由每股收益增长推动，高效疫苗将使大流行得到控制，而经济恢复正常将带来周期性股票的强劲上涨。巴克莱认为欧洲股市将在2021年创出新高，斯托克600指数的潜在涨幅为13%，有两只股票的潜在回报率将超过50%。

巴克莱经济学家预计，2021年全球GDP将增长5.4%，为2010年以来的最大增幅。他们还预计，这将推动欧洲企业的利润从目前低迷的水平上升约45%。

巴克莱认为，石油巨头英国石油公司(BP.US)有63.7%的上涨潜力，其次是荷兰银行(ABN Amro)和英国电信集团(BT Group)，分别有50.6%和47.2%的上涨潜力。巴克莱还预计，明年最大的输家将是德国汉莎航空(DLAKY.US)，该股可能下跌46.1%，以及荷兰支付公司Adyen(ADYEY.US)和英国在线超市Ocado，预计将分别下跌34.1%和30.5%。

巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau在报告中表示:“各国央行和政府还有弹药来帮助维持复苏，金融环境有利，鉴于可支配收入强劲、储蓄高企和正在回升的利润，市场存在被压抑的需求。”

Cau承认，短期前景仍然不确定，因为疫苗的推出和大流行的长期社会影响仍悬而未决，而最近的牛市行情让市场出现惊喜的空间变小了。

不过，巴克莱认为仍存在从债券、现金、发达市场、美国成长股和防御性股等"相对安全的避风港"转向较少人持有的风险资产的空间，如新兴市场和欧洲股票、周期股和价值型股。

Cau还表示，“鉴于巨大的产出缺口，我们预计各国政府将继续坚定地实施扩张性的货币和财政政策。中国的复苏正在扩大，而在美国和欧洲，消费者支出和资本支出都将回升，服务业将赶上制造业。”

“在这种背景下，债券收益率上升的可能性大于下降的可能性，加之美元走软，应会推动通货再膨胀交易，有利于价值股和周期性股。”

尽管巴克莱警告称，实现这一正常化的道路可能崎岖不平，但该行暗示，应在即将到来的可能艰难而动荡的冬季逢低买入。

Cau指出，尽管近几周市场情绪转为看涨，但仓位总体上仍未补上，这表明"对两年多避险资金的平仓可能刚刚开始。"

在地区配置方面，巴克莱认为相对于发达市场和英国市场，投资者应将增持新兴市场和欧洲市场，尽管该行予美国市场和欧洲市场“观望”(Market Weight)评级。

在板块层面，Cau团队予金融、工业、材料和非必需消费品(非必需商品和服务)股“增持”评级，予医疗保健、日用消费品、电信和房地产股“减持”评级，并予公用事业、科技和能源行股“观望”评级。