日股大涨之际狂赚560亿美元！日本央行被推上风口浪尖

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环球外汇近几个月曾多次介绍过，日本股市近来不断刷新近30年高位的火爆行情，正重新燃起了海外投资者的购买热情。而其实，相比于这些后知后觉的海外投资者，日本股市最大投资者之一的日本央行，才真的在此番大涨中赚了个盆满钵满！

日本央行在上周四发布半年度财务报告时，公布其股票投资组合在这六个月中取得创纪录的收益。日本央行称，截至9月30日，其持有的股票市值相当于近4000亿美元，这意味着未兑现利润达到560亿美元。

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不过，策划了这笔意外之财的日本央行官员们，显然不会在这个假日季得到华尔街式的奖金。甚至不少人开始质疑日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda），认为他不应该如此多地参与股市。

黑田东彦一直在领导日本央行投资东京股市，目的是唤醒日本的活力。其宽松政策的力度之大，在全球央行中堪称首屈一指。

今年3月，黑田东彦将日本央行对交易所交易基金（ETF）的年度购买规模上限提高了一倍，达到相当于1150亿美元。而就在那个月，经历了疫情所引发跌势的日本股市开始飙升。日经225指数上周再度刷新29年高点，较今年年内低点上涨了60%。

上述股票购买计划是10年前黑田东彦的前任在任时期启动的，目的是应对全球金融危机的遗留影响，而不是为了赚取交易利润。

该计划原本是鼓励经济中更广泛的冒险行为，确保价格小幅稳定上涨。但最近，随着通胀率陷在零水平附近，一些分析师质疑该计划是否有很大的作用，尤其是在疫情期间，当时其他因素正在打压消费者和企业的信心。

此外，日本央行的持仓目前在东京股市总市值中的占比超过6%，这让一些人思考，政府影响是否可能削弱这个作为资本主义最重要象征的市场。

NLI Research Institute策略师Shingo Ide表示，日本央行过度发挥作用可能会损害企业治理，因其无法像其他股东一样监督公司战略和首席执行官的表现。

三菱日联摩根士丹利证券股份有限公司（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）分析师Naomi Muguruma表示：“由于如此巨大的未兑现利润意味着日本央行的持仓总额也在不断增大，外部要求该央行减持或者开始考虑退出政策的呼声可能越来越高。”Muguruma表示，鉴于已有盈利，日本央行开始此类讨论也会更加轻松自如。

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日本央行并不直接买入个股，而是通过ETF对市场进行大规模投资。黑田东彦上周称，他并未考虑对该计划作出任何快速的改变。黑田东彦对国会的一个委员会表示：“我们需要防止任何的市场不稳定导致企业和家庭信心恶化。”他说：“日本央行的ETF购买行动有效缓解了新冠疫情冲击所造成的不稳定。”

不过有迹象显示，对政策的重新考量正处于初步阶段。日本央行政策委员政井贵子（Takako Masai）上周表示，该央行可能不得不考虑调整其购买量，并暗指该央行的持有规模大得令人不安。曾在一家商业银行工作的政井贵子表示，有必要预先进行讨论，以提高灵活性和让市场做好准备。

日本央行前执行理事栉田诚希（Shigeki Kushida）最近在一份面向金融分析师的专栏文章中表示，日本央行可以考虑通过金融公司向散户投资者出售所持股票，而不是在公开市场上抛售ETF。他表示，这种方法可以避免市场混乱，并鼓励家庭将储蓄从安全但零回报的银行账户转移到风险较高的资产。

责任编辑：李园