国债期货涨幅持续扩大 10年期主力合约涨0.39%

11月30日，国债期货涨幅持续扩大，10年期主力合约涨0.39%，5年期主力合约涨0.35%。

央行开展1年期MLF操作2000亿元 利率2.95%与上次持平

11月30日，央行公告称，2020年11月30日人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1500亿元逆回购操作。

MLF中标利率2.95%，与上次持平。

中信：目前十年期国债到期收益率来到3.3%左右，安全边际突出

中信证券明明团队称，MLF超市场预期，一方面是为了呵护月底和月初的流动性环境、平抑DR007的波动，另一方面是缓解银行负债荒、引导同业存单利率向MLF操作利率回归。联系前期信用违约事件对流动性的冲击、金稳委对债券市场平稳运行的要求，以及上周交易所回购市场的异常交易，货币政策维护流动性平稳的意图有所加强。

下半年来资金面紧平衡、银行负债压力凸显成为市场主题，市场情绪也始终受同业存单利率居高不下的压制，11月末财政支出加快，同业存单发行利率趋势上行才稍作停留。我们认为本次MLF的操作具有信号意义，后续MLF的不定期操作将更为常见，银行负债压力和同业存单利率上行压力也将在央行主动干预和财政支出加快的背景下有所缓解。目前十年期国债到期收益率来到3.3%左右，安全边际突出，配置价值明显。

责任编辑：李铁民