美尔雅期货:塑料近月期权到期 卖出看涨获时间价值
新浪财经2020-11-30 22:35:510阅
策略观点:
塑料化工类期权2101合约即将到期,标的上方空间有限,卖出虚值看涨期权收取时间价值。
风险点:
标的价格大幅上涨突破看涨期权行权价(上行风险)
一、标的运行情况
11月中旬以来化工板块聚烯烃期货价格大幅拉升创新高,然后有不同幅度回调,近期整体高位区间运行。其中PVC相对偏弱。预计短期上行空间有限。
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数据来源:Wind 美尔雅期货
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数据来源:Wind 美尔雅期货
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数据来源:Wind 美尔雅期货
二、期权运行情况
从期权成交持仓运行情况所反映的筹码分布来看,PVC2101合约的看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价分别为7700和6400,近期来看上方7000有较大压力。PP2101合约的看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价分别为8300和7000,近期来看上方9000-9200处有较大压力。L2101合约的看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价分别为8000和6900,近期来看上方8000-8400有较大压力。
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数据来源:Wind 美尔雅期货
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数据来源:Wind 美尔雅期货
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数据来源:Wind 美尔雅期货
下图分别为PVC2101、PP2101和L2101期权合约的隐含波动率走势,可以看到目前均在偏高水平,处于下降趋势。适合卖出期权。
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策略概述:
从时间价值衰减角度出发,卖出塑料化工类虚值看涨期权。例如卖出PVC2101C7700,卖出PP2101C9200,卖出L2101C8400。
美尔雅期货化公子队
责任编辑:宋鹏
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