开源证券：11月金股组合盈利3.15% 12月荐股名单出炉

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12月，开源证券推荐的金股为：格力电器、金地集团、金石资源、欧派家居、盘江股份、胜宏科技、中国太保、中海油服、金科股份、中国神华。

【金股复盘】今年11月，开源证券推荐的金股组合收益率3.15%，在29家券商中排第19名，收益率最高的3只股票分别为三友化工、盘江股份、金地集团，月涨幅分别为32.71%、19%、13.33%。报告详见《券商11月金股组合"战绩":华安收益11.84%夺冠 国金最差》。

以下为开源证券12月的金股报告：

策略：汇聚“新共识”，重归ROE

Wind全A收益率跑赢自身ROE超过2年后都会面临“还账时刻”，如果投资者无法对2021年的流动性和政策环境给出强于当下的假设，则需要承认估值将呈现负贡献。部分盈利弹性大+估值压力小的板块是支撑市场上行的重要驱动。当下机构投资者正在进行维持自身组合整体ROE水平下，降低组合PB的调仓行为，与历史上同期相符，这也将构成年底行情在交易层面的驱动。建议布局三条主线：（1）在复苏具有方向确定性下，经济复苏带来价值修复：金融（银行、保险、房地产）。（2）把握国内经济动能切换下制造业复苏的投资机会：化工（大炼化、钛白粉）、集运、机械设备、家电、造纸。（3）通胀交易处在预期抢跑阶段，未来将“高波动高弹性”，可以布局：有色（铜、铝），煤炭（焦煤），油服。

金工：基于行业轮动模型的12月行业多头：基于行业轮动模型，12月行业多头为：电子、国防军工、有色金属、银行、食品饮料、非银金融、化工、休闲服务、公用事业。

房地产：金地集团（600383.SH）、金科股份（000656.SZ）：金地集团品牌效应明显，土储总量丰富，融资优势较为明显，内在价值存在低估。金科股份土地储备充沛，低成本拿地优势显著，销售提速，业绩增长有保障。

非银金融：中国太保（601601.SH）：保费增速改善可期，看好估值修复机会。寿险板块高度重视2021年开门红，长期看，中国太保转型2.0阶段产生效果，总体产能回暖。估值为上市险企中最低。

煤炭开采：盘江股份（600395.SH）、中国神华（601088.SH）：盘江股份进口禁令收紧国内炼焦煤供给，下游焦炭高价拉大煤焦价差。产能快速扩张，成长有动力，未来或将整合省内煤炭资源，上市公司获优质资产注入可期；中国神华资源储备丰富，具有低成本优势。动力煤价持续强势，业绩将平稳释放。

石化：中海油服（601808.SH）：油价预期抬升，服务费率上调空间大，海外订单有望放量，量价反弹空间较大。

化工：金石资源（603505.SH）：公司受益于行业景气上行及产品不断放量，收购扩大资源储量，持续高速增长。

家用电器：格力电器（000651.SZ）：公司业绩改善明显，空调均价有望进一步提升，龙头企业竞争优势明显。

轻工制造：欧派家居（603833.SH）：公司接单、工程端整体保持较快增长，品牌、供应链优势将进一步体现。

电子：胜宏科技（300476.SZ）：PCB行业集中度提升，公司扩产高举高打有望实现份额扩张。

责任编辑：公司观察