天风证券：11月金股组合盈利1.33% 12月荐股名单出炉

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

12月，天风证券推荐的金股为：领益智造、中兴通讯、深信服、药石科技、众生药业、嘉诚国际、泸州老窖、口子窖、青岛啤酒、龙大肉食、云铝股份、西山煤电、金丹科技、海螺水泥、远大住工、万润股份、中航沈飞、盈峰环境、北控城市资源、奥福环保、广汽集团、岱美股份、亿纬锂能、璞泰来、三一重工、杰瑞股份、东方财富、万达电影、王府井、波司登、开润股份、华帝股份、中顺洁柔、华宝国际、工商银行、中国太保、万科A。

【金股复盘】今年11月，天风证券推荐的金股组合收益率1.33%，在29家券商中排第24名，收益率最高的3只股票分别为荣盛石化、华友钴业、亿纬锂能，月涨幅分别为34.94%、31.52%、21.17%。报告详见《券商11月金股组合"战绩":华安收益11.84%夺冠 国金最差》。

以下为天风证券12月的金股报告：

天风策略

具体观点及内容见报告《顺周期估值提升到了什么位置？后续超额来源是什么？》

维持过去几期周报中，对未来半年市场核心矛盾的2个判断

（1）核心判断之一：未来3-6个月的宏观背景和核心矛盾是信用收缩、盈利扩张（信用周期10月份见顶，盈利扩张至少持续至明年Q1），而微观资金面趋紧、海外不确定因素等在短期内影响估值或情绪波动，但不构成决定性因素。市场进入“信用收缩+盈利扩张”的【收缩前期】，通常估值小幅回落，指数有涨有跌，但整体波动幅度不大。

因此，在盈利支撑下，明年“春季躁动”出现的概率仍较大，指数没有系统性风险，但也难以整体大幅提估值，寻找业绩确定性的结构性机会更重要。

详见前期报告《大选过后，未来3-6个月A股的核心矛盾是什么？》；《疫苗预期、信用违约，是否改变A股的中期矛盾？》。

（2）核心判断之二：长期风格趋势最终由长期业绩相对趋势决定、短期风格漂移也与短期业绩相对趋势的变化相关。Q3开始创业板业绩优势不在，市场风格从7月开始也更加偏向传统经济为代表的沪深300。

向前看，沪深300到明年Q1可能出现明显的阶段性占优。这是支撑顺周期风格还能继续领先一个季度左右时间的重要因素。

详见前期报告《顺周期风格还能持续多久？还有多少空间？》。

那么，向前看：

（1）顺周期的估值提升已经走到哪步？未来是否有继续提估值空间？

（2）估值有进一步抬升空间是顺周期获取超额收益的必要条件，但更重要的是盈利的相对占优，顺周期板块的盈利层面需要关注什么？

（3）顺周期板块中，综合素质最优的选择是哪些？

{image=1}

风险提示：宏观经济风险，违约风险超预期，海外疫情发酵风险。

责任编辑：公司观察