河北建设暴跌60%：同样套路庄家玩两次 MSCI被动资金被惨割5亿

12月1日消息，“雄安第一股”，中国第二大民营建筑盘中遭洗仓，400亿市值的河北建设今日暴跌60%，报价8.91港元，230亿市值蒸发，目前市值157亿港元。

{image=1}

根据公司年报，河北建设是一家中国领先的非国有建设集团，主要从事建设工程承包业务和其它业务。公司主要以总承包商身份，为房屋建筑项目及基础设施建设项目提供建筑工程承包服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2016年收益计，公司是京津冀地区最大、中国第二大的民营建筑公司。公司2019年更是入围《财富》中国500强，中国企业500强名列376位

不仅如此，公司股价从去年底的4.758港元一路涨到上周五的28.5港元，区间涨幅高达5倍。

“大白马”突然暴跌54%，净利腰斩负面缠身

2017年12月河北建设赴港上市，当时市值不足50亿港元，今年以来随着公司纳入MSCI小型股指数，公司股价被爆炒，截至上周五市值一度高达502亿港元，上市三年市值涨了10倍。而今，公司股价直接暴跌60%，“白马”为何失蹄？

{image=2}

根据wind数据，公司自2017年底上市以来，就一改上市前“靓丽业绩”本色，营收增速不断放缓，2020年中期营收大幅下滑29%；2017年以来净利增速一年比一年缓慢，进入2019年，公司年度净利直接下滑33%，中期净利更是惨遭腰斩。

{image=3}

现金流方面，公司现金等价物波动巨大。截至2020年6月30日，公司现金等价物大幅减少15亿。资产负债率持续居高不下，截至2020年中期，资产负债率90.32%。

上市两年之后，2019年4月，河北建设计划A股IPO，之后披露拟将A股IPO部分募资（约5.5亿元）投向PPP项目。不过，据上证报此前报道，河北建设赴港上市前已投资的10个PPP项目中，至少有安徽砀山、广东揭阳、山东海阳3个PPP项目已经停滞，其中山东海阳的PPP项目，园区内部荒草丛生。

上证报更是直接发问“多个PPP项目先后停摆有何隐情？是资金紧张还是另有他因？更为关键的是：河北建设在多个PPP项目上运作不力，又如何让外界相信公司在这一领域的实力？相较于公司的美好描述，外界又如何相信公司PPP业务的“含金量”？”

“白马”为何失蹄？MSCI惨成韭菜被强割

所谓的“大白马”河北建设、“雄安第一股”、MSCI指数股其实就是一只由庄家控盘的老千股。而在这个过程中，昨日才入局的MSCI资金惨遭收割，成为最惨“韭菜”。下面我们梳理下这个割韭菜过程。

{image=4}

河北建设暴跌之前，9月21日公司股价便暴跌过49%，独立股评人林子俊调侃道，“庄家感觉一次不尽兴，又来了一波”。

{image=5}

公司股价暴跌前，在中期业绩大幅下滑的情况下，公司股价却异动暴涨，从9月底截止上周五暴涨了184%，当时股价大约10港元。此后，庄家再度玩起了林子俊所称的“大妈团”，将股价拉高吸引散户接盘，然后抛售离场。

之所以能所以拉盘，是因为公司流通盘只有4.6亿股，庄家控盘成本低。根据公司持股架构，公司大股东持股74%，股权较为集中。

{image=6}

据新浪港股统计发现，根据经纪商持仓变动，河北建设暴涨以及两次暴跌，都和富途证券代表的内资分不开，京基证券等也或参与其中。

根据经纪商持仓数据，这里面至少有四家经纪商持仓飙升。京基证券从9月26日的3.35%增至11月30日的8.15%；大华继显从4.02%到6.59%；软库中华金融从3.98%跃升至10.09%；富途证券从3.89%升至12.46%。四家经纪商控盘了河北建设的37%的仓位。不过，从昨日盘后交易数据，富途证券卖出了1500多万股，或是本次庄家。

{image=7}

值得注意的是，9月21日暴跌前后，河北建设从5月股价起势到9月21日暴跌左右持仓数据如下：富途证券从2.91%增至5.47%；京基证券从2.8%增至3.73%；软库中国从6.88%降至3.94%，大华继显从9.66%降至4.01%。9月22日暴跌后，富途持仓骤降为1.94%，京基、软库、大华继显变动不大。

{image=8}

11月30日，MSCI半年度调整，MSCI中国全流通指数新增纳入60只个股，剔除55只，河北建设获纳入，变动于11月30日收盘后生效，这也是为何昨日A港股市多只成份股尾盘出现资金异动的原因。

河北建设呢？富途直接高位抛售超1500万股，而接盘的正是被动资金代表的大摩、花旗、高盛等，这也就是庄家出货，河北建设今日开盘便暴跌的真实原因。中泰国际策略分析师颜招骏对新浪港股表示，可以说本次河北建设暴跌正是在MSCI半年度调整关口，庄家拉高出货，抛售给MSCI被动资金的戏码。

如果按昨日尾盘竞价阶段出货2470万股计算，本次庄家割了被动资金5.4亿，MSCI被动资金成为最惨“韭菜”。

{image=9}

值得注意的是，9月21日那次河北建设暴跌49%，当时正值国际指数编制公司富时罗素公布旗舰指数，新纳入150 只中国A股，调整9月21日生效。而河北建设同样割了一把外资的韭菜，据说当时割了富时的被动资金4个亿。（文/金石）

{image=10}

责任编辑：张海营