证券时报头版评论：泡泡玛特IPO引热捧 传统产业也有“新经济”

原标题：泡泡玛特IPO引热捧 传统产业也有“新经济”

证券时报记者 余胜良

正在港交所IPO的泡泡玛特掀起持久热潮，上个月还有人质疑凭什么估值40亿美元，按照现在的认购热度，最终估值有望达到70亿美元。

这是一家快速成长的公司，期待构建覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。2017年泡泡玛特在新三板挂牌，2019年4月摘牌，摘牌的时候市值为20亿元。如今一年多过去，其估值和营收规模一样，大幅增长。以70亿美元估值计算，将超过国内很多运转多年的大型超市和连锁机构。

新旧产业并没有绝对的界限。尽管有不少投资者认为传统产业的投资机会匮乏，但是从中孵化出来的新经济，通过创新商业模式，还是在不断冒出头来，为股东、就业者、产业链创造出新机会，为社会创造出新财富。泡泡玛特就是最新一例。

颇为小众的盲盒和一个叫“Molly”的IP玩具，成就了泡泡玛特。盲盒这种销售方法很令人吃惊，一般消费者得反复比较才会下单，但是盲盒购买者在拆开盲盒前，不知道盲盒里到底是什么产品，刺激消费者不断地购买下去，搜集被追捧的商品。其实这种玩法并不新鲜，上世纪八九十年代小学门口的零食小卖部，在盒子里放三国演义、西游记等人物卡片，小学生们为了集齐人物形象，会不断地买入，或者置换重复的卡片；又像网游公司拆宝盒的游戏设置，在拆出道具的引诱下不断拆下去。

潮流玩具也是一个老产业。在美国、日本有很多动漫迷收藏漫画书或者模型，一方面出于喜爱，另一方面有升值空间。这个群体一直都在，在中国也有很多爱好者。泡泡玛特持续不断推出新产品，让消费者痴迷，在二手平台上受到追捧。其中，潘神圣诞隐藏款原价为59元，能卖到2350元；Molly胡桃夹子王子隐藏款原价59元，可以卖到1350元。

眼下，泡泡玛特注册会员已发展到320万个，去年有近20万消费者在盲盒上花费超过2万元，有玩家甚至一年豪掷百万。2017年~2019年，该公司营收从1.58亿元增至16.83亿元，年复合增长率达326%，净利也从156.9万元增至4.51亿元。

在许多看似较难再有机会的产业中，还会诞生出新企业，比如饮料行业的喜茶和元气森林。还有一家总部位于江苏南京的服装企业SHEIN，开拓海外市场，悄无声息地做到了150亿美元估值。优秀的创业者不会止步于眼前，总能找到创新空间发现新机会，持续释放的新机会也在激励着创业者，这都将使得中国成为持续创新的沃土。

责任编辑：杨亚龙