一起教育科技上市：市值超20亿美元

来源：雷帝触网

雷帝网雷建平 12月4日报道

中小学生在线作业平台一起作业母公司一起教育科技（股票代码：YQ）今日正式在美国纳斯达克挂牌交易，发行价为10.5美元。

一起教育科技此次基础发行规模为2740万股ADS，绿鞋规模为411万股ADS。假设绿鞋执行，募资额达3.3亿美元。

绿鞋发行后，一起教育科技完全稀释后总市值为23亿美元。

{image=1}一起教育科技此次活动的地点不是酒店，而是类似一个大教室里，里面都是课桌，整个发布会仿佛是让大家回到了课堂。

一起教育科技CEO刘畅在上市现场说，过去9年的创业过程中有很多挫折，也曾有过所谓的至暗时刻。每到这种时候，就会跑到学校里，和一线的老师们聊聊天，看着他们那一双双期待的眼睛，听他们对一起作业的吐槽、意见，回来之后就会觉得啥事儿都不是事儿。

{image=2}“我曾跟团队说过，‘创业只要搞清楚起点和终点就可以出发，路上九九八十一难只有在路上才会慢慢发现。只要不忘初心，在用户中慢慢找到解决方案”。

刘畅指出，这几年对这句话感受越来越深，一次次跌倒又一次次爬起，一起教育科技在做着一个最终会变成真实的梦。We suffered and we enjoyed，we survived and we will keep going！我们痛苦过但也享受这个过程，我们活下来然后继续前行！

{image=3}“牢记使命，相信梦想，我们一定能够跨越山海，一起向上。让我们做一件真正对教育有意义的事，让我们在一起！”

{image=4}据纳斯达克中国首代郝毓盛介绍，一起教育科技上市，是有史以来中国赴美IPO教育公司融资额最大，也是纳斯达克交易所最大中国教育公司。

王强：一起教育科技上市让我完成部分心结

{image=5}一起教育科技发展过程中获得真格基金两位创始合伙人、一起作业天使投资人徐小平和王强的大力支持。

徐小平和王强都是非常有教育情节的人，当年，徐小平在新东方负责出国留学咨询和移民咨询，王强负责口语教学，曾经风行的新概念英语也是王强负责，与俞敏洪并称为新东方“三驾马车”。

徐小平曾透露，之所以天使投资一起教育科技，是因为自己和王强对教育历来有不解之缘，且经历过新东方成长，上市后深深意识到在线教育一定是未来。

王强今日来到上市现场，他对雷帝网表示，一起教育科技能成功上市，其非常高兴。随着IPO，一起教育科技就变成世界范围内的品牌。

徐小平和王强从新东方出来后，做真格基金，一晃到2021年也将十年。但做教育一直是徐小平和王强的一个心结，因为真格基金和其他基金最大的不同，就是老师的色彩非常浓厚，一起教育科技的上市，则部分完成了他们的心结。

王强说，说是部分完成心结，有两点原因：

1，中国教育的信息化、智能化、个性化一定是将来最主要的实践。这个实践不仅仅是在课后辅导领域体现，更重要的是在学校日常的教学、检测、评定等更长期引导学生成长路径方面能扮演非常重要的角色。

比如，以前高考或中考都是一次性的，如果有了学生长期在各个学科门类的表现，学生能力的画像就会变得更立体，更丰富，通过多个维度，可提高衡量评定学生全面性的精准度，其客观性也更大。

从这点来说，一起教育科技将在学校扮演着很重要的角色。这样的角色也是王强和徐小平梦想中的一部分。

2，徐小平和王强都是小地方来的，徐小平来自扬州泰兴，王强来自内蒙古包头，都出自于普通家庭，之所以有今天，是遇到了好老师，上了好学校，徐小平上了中央音乐学院，王强上了北大，改变了彼此的人生。

因此，徐小平和王强一直在琢磨，要将技术增强的教育做到真正普惠，要把当年物理意义上幸运带给他们的优良师资、好的学校通过互联网触达更远的地方，让那些地方的孩子足不出户就能领略到优秀老师们的真实分享，这样，一起教育科技随着上市才真正开始这个伟大的梦想。

王强说，“一起教育科技既阶段性地满足了我们的梦想，将来必定会在更大尺度上激动人心地展开我们的梦想。”

顺为资本也重仓了一起教育科技。2012年，刘畅到小米拜访雷军，雷军随后约徐小平见面，并问了一个问题：“徐老师，刘畅有什么缺点？”

徐小平说，雷军喜欢刘畅，觉得他几乎是一个完美的创始人。顺为的投资对一起作业意义重大，使一起教育科技走出徐小平、王强个人反复投资的循环。

雷军称投的不是普通公司 而是改变教育的梦想

{image=6}一起教育科技投资人、小米CEO雷军今日在一起教育科技上市致辞时说，对任何创业者来说，IPO都是一个美好时刻，IPO都是里程碑的事件。

“大家不仅收获财富和成就，更收获一段难忘的创业经历。在这里，我诚挚祝福一起教育所有的创业者！”

2012年，顺为资本创办的第二年，雷军就认识刘畅，当时就被他深深打动。

雷军说，首先是极其出色的口才。私下说一句，新东方真牛，不仅出了徐小平、罗永浩，还有刘畅，一个比一个能说。当然，更重要的是，刘畅对K12教育的深刻理解，还有对在线教育事业的执着和热爱。

“我和Tuck很快就达成了一致，决定投资一起教育，Tuck还出任了一起教育的董事。八年来的风风雨雨，我们顺为一路陪伴，多次跟投力挺，终于迎来了今天的光辉时刻。”

{image=7}雷军说，谈到一起教育，和同事们说，顺为投资的不是一家普通的创业公司，而是一个改变教育的梦想。

“我常常在思考，移动互联网这一代人，应该拥有怎样的生活？平等、高效、便捷地接受高质量的教育，可能是生活中最大的幸运。让每个人都能有美好的学习体验，这应该是教育科技行业最大的梦想。这件事情非常难，不仅难在勇气，更难在坚持。”

雷军指出，8年前，在线教育还在地推的阶段，一起教育就做好了死磕三五年的准备，在教育科技领域扎下根去，改变教学的形态，播下改变未来的种子。8年过去了，终于到了收获的季节。在一起教育的的平台上，每月有来自全国300多个城市，超过2000万学生在一起学习，这是一个了不起的数字。

“坚持做一件有意义的事，这是我们应当推崇的时代精神。”

雷军还说，真心感到自豪：顺为的投资和创业者的努力，为这个世界带来了一些美好的变化。今天，是一起教育上市的美好时刻。祝一起教育继续扎根教育科技，为这个世界创造更多的美好。

在上市现场，雷军还送给了刘畅一公斤的金砖。

{image=8}顺为资本创始合伙人、CEO许达来也表示：祝贺一起教育科技赴美上市，也祝贺刘畅及其团队。

"自2013年顺为资本领投一起教育B轮融资以来，顺为资本在随后的多轮融资中都给予了持续的支持。顺为看中的不仅仅是刘畅带领的一起教育创始团队的出色能力，更是相信一起团队能够提升教育的底层效率。"

许达来说，“陪伴一起教育科技7年以来，从创立初期到一步步发展到现在的规模，也印证了中国的教育领域效率提升是大有可为的。很高兴看到一起教育科技能够在这个并不好走的领域里，一直坚持到现在。期待在未来能看到一起团队树立起教育效率的典范，切实提升每一个学生的学习体验。”

10月收入1.32亿主要来自在线K-12

{image=9}一起教育科技是一家面向基础教育提供“互联网+“解决方案的智能教育公司。

一起作业为老师提供完整的信息化智慧课堂体验，覆盖备讲练测等环节。同时通过智能练习、测评报告、学情分析等应用为老师、学生提供一站式课后练习体验。一起学网校作为中小学在线学科辅导平台，通过真人直播互动教学模式，让所有学生可在家享受优秀教师辅导服务。

沙利文（Frost & Sullivan）报告显示，旗下产品一起作业，2020年上半年一起作业的平均MAU（月活跃用户）为智慧课堂教育解决方案领域第一，规模大于其后四家企业的总和。

同时，一起教育科技运用领先的校内教育布局，提供与学校教学相辅相成的在线K-12大班课外辅导服务，其网校业务也跻身行业前五。

招股书显示，一起教育科技2019年净收入为4.06亿，同比增长30.75%。一起教育科技2020年前9个月营收为8.08亿元，同比增长277.48%。

{image=10}招股书显示，一起教育科技在2019年的研发费用超过4.91亿元，同比增长23.24%，占比为35.86%。同为在线教育公司的网易有道、跟谁学最近财年研发费用分别为2.75亿和2.12亿，占比分别为21.16%、11.01%。

{image=11}截至2020年第三季度，一起教育科技研发费用为4.23亿，同比增长16.54%。

一起教育科技2020年10月的收入为1.32亿元，主要来自在线K-12课外辅导服务，一起教育科技从2020年1月1日到2020年11月26日，在线K-12课外辅导的正价课程报名人次达到194.1万，是2019年同期的约2.8倍。

真格顺为DST是股东

{image=12}一起教育科技九年共进行多轮融资，真格基金、顺为资本、老虎基金、H Capital、淡马锡、DST、中信产业基金等投资机构均在其中。

其中，一起教育科技在2015年2月宣布完成D轮融资，金额1亿美元。参与上一轮融资的包括H Capital，淡马锡、DST和顺为资本等，由H Capital领投。

2018年3月，一起教育科技宣布2.5亿美元的融资，由新加坡淡马锡控股领投，中信产业基金、顺为资本等新老股东参与跟投。

此次IPO前，Andy Chang Liu持股17.1%，顺为资本持股20.2%，Fluency Holding持股为13.5%，H Capital持股为12.3%，CL Lion Investment III Limited持股为11.6%；

Esta Investments Pte. Ltd.持股11.2%，Walden Investments Group Limited持股为6.4%。Long Great Holdings Limited持股为5.8%。

{image=13}IPO后，Andy Chang Liu持股15.5%，有81.7%的投票权；顺为资本持股为17%，有3.7%的投票权；H Capital持股为10.3%，有2.2%的投票权，CL Lion Investment III Limited持股为9.8%，有2.1%的投票权；

Esta Investments Pte. Ltd.持股9.4%，有2%投票权；Walden Investments Group Limited持股5.4%，有1.2%投票权。Long Great Holdings Limited持股4.9%，有1.1%投票权。

以下是一起教育科技路演核心内容（雷帝网精编处理）：

{image=14}{image=15}{image=16}{image=17}{image=18}{image=19}{image=20}{image=21}{image=22}{image=23}{image=24}{image=25}{image=26}{image=27}{image=28}{image=29}{image=30}{image=31}一起教育的管理层

{image=32}{image=33}{image=34}{image=35}{image=36}{image=37}{image=38}{image=39}{image=40}{image=41}{image=42}———————————————

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