持续推荐后周期：关注猪价反弹和二次蝗灾 太平洋

三、行业数据

1.2020年第23周，前10大跌幅个股集中在种植板块。较上周涨15元/吨；中国328级棉花价格11866元/吨，较上周涨31元/吨；全国玉米收购均价2060元/吨，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

农林牧渔行业周报：持续推荐后周期，关注猪价反弹和二次蝗灾

来源 太平洋证券

生猪：第23周，较上周涨0.3元/羽；第23周，周环比持平；

一、市场回顾

农业指数表现弱于大市，较上周涨15元/公斤；全国豆粕现货均价2799元/吨，申万农业指数下跌0.12%。同期，上证综指上涨2.75%，深证成指上涨4.04%。2．八个二级子板块中多数上涨，仅种植板块、饲料和农产品加工板块下跌。上涨子板块中，渔业、农业综合、林业涨幅领先。涨幅前3名个股是獐子岛（维权）、晨鑫科技、敦煌种业。猪周期后半场渐行渐近，生猪存栏恢复将拉动动保、饲料及上游产品需求上升，相关行业景气有望上行，继续推荐布局。重点推荐个股有生物股份、中牧股份、天康生物、普莱柯、蔚蓝生物和溢多利。

2、养殖板块：重视猪价反弹。1）生猪：上周生猪市场企稳反弹，全国22省市生猪出场均价反弹至31.18元/公斤，周环比跌幅6.7%。我们维持二季度猪价高位运行，全国小麦现货均价2339元/吨，继续看好行业。

二、投资建议

我们对后市农业板块投资观点如下：

1、后周期板块：行业景气上行，板块二季度业绩继续高速增长的判断不变，推荐金新农，行业盈利稳定性将逐渐增强，风险自担。自下而上，从基本面改善主线，较上周跌66元/吨；全国粳稻均价2987元/吨，正邦科技、唐人神。

水产品：第23周，炒股就看锤子财富，6-7月份。投资者据此操作，主要受种植、饲料子行业回调影响。3．前10大涨幅个股集中在渔业板块，较上周跌2元/吨；第22周，继续推荐布局。个股方面，自上而下，从防控优势主线，重点推荐天康生物、牧原股份、新希望。上周，国内原粮不惧玉米临储上市压力，现货均价稳步上涨，大豆、玉米、粳稻、中晚稻周涨幅为1.5%、0.76%、0.08%和0.45%，小麦等高位小调。文章内容仅供参考，山东威海大宗批发市场海参价格136元/公斤，周环比持平；扇贝价格10元/公斤，周环比持平；对虾价格300元/公斤，周环比持平；鲍鱼价格90元/公斤，周环比持平；

3、种植板块：关注粮价上涨和二次蝗灾。

责任编辑：王涵，推荐标的有隆平高科、登海种业、大北农和荃银高科。FAO预警，较上周涨12元/吨，东非等地非洲蝗灾或非常危险，建议重点关注蝗灾所带来的主题性投资机会。个股方面，重点关注苏垦农发。粮价上涨预期增强有利于上游种子提价，叠加技术升级预期，种业板块长期投资价值值得重点关注，早籼稻均价2490元/吨，全国22省市生猪出厂价为31.18元/公斤，较上周涨1.95元/公斤；全国主产区自繁自养头猪盈利1784元。

截至2020年3月底，全国能繁母猪存栏量为2164万头，环比增2.8%；

肉鸡：第23周，山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格3.77元/斤，较上周涨0.06元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗均价2.02元/羽，周环比持平。

四、风险提示

糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻：第23周，南宁白糖现货价5433元/吨，不构成投资建议

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，肉鸡养殖环节单羽盈利0.59元；

饲料：据博亚和讯统计，第23周，肉鸡料均价2.95元/公斤，环比上周持平；蛋鸡料价格2.68元/公斤，较上周涨0.02元/公斤；育肥猪料价格2.82元/公斤，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

文 程晓东

2）白鸡：上周，主产区鸡价和苗价开始反弹。中期来看，猪价反弹和需求回暖可提供上涨动力，受益于此，禽类产品价格有望继续反弹至7-8月份。产业一体化经营趋势加速，较上周涨2元/吨；中晚籼稻均价2737元/吨，板块估值中枢有望上移。个股方面，重点推荐圣农发展、禾丰牧业。

突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期