不讲“武德”贱卖资产？机构吐槽、散户怒怼沃森生物

原标题：不讲“武德”贱卖资产？机构吐槽、散户怒怼 沃森生物或遭投资者 “用脚投票”

来源：21世纪经济报道

沃森生物事件成为周末投资圈热议话题。

“沃森生物这次做得太过分了，把这么好的资产这点价格就卖掉了，是犯了众怒了。投资人不会这么轻易放过这件事情的。“12月6日，一位私募人士对记者吐槽。

12月4日晚，沃森生物公告称公司拟向淄博韵泽、永修观由转让所持有的子公司上海泽润32.60%的股权，转让价为11.41亿元。交易完成后，上海泽润将不再是沃森生物控股子公司。

这则公告在沃森生物股东中投下了深水炸弹。

“投沃森生物的都知道，上海泽润是公司一块重要资产。圈里都把其与万泰生物相比，万泰市值有780多亿，你30亿就把这块这么好的资产卖掉？是不是有毛病啊？”有投资者在投资群里发言，并得到了众多股民的赞同。

而在周六举行的投资者会议上，众多投资人情绪激动，也发出了类似的质问。

“这个事情还没结束。据我所知，公司还会和投资者保持沟通，但是这个方案是要过股东大会的，估计目前这种情况下，过的几率不大。不论是机构投资者还是散户投资者都不满意，预计监管层也会关注到这个现象，已经有投资人表示要向监管层反映情况了。”上述私募人士表示。

贱卖争议

这次争议的焦点集中在上海泽润“贱卖”身上。

公开资料显示，上海泽润主要从事的是新型重组疫苗的开发，包括二价和九价HPV疫苗，重组肠道病毒71型（EV71）病毒样颗粒疫苗等。值得注意的是，根据沃森生物此前的公告，上海泽润二价HPV疫苗于4月完成了Ⅲ期临床研究，申请新药生产的药品注册申请于6月获得受理。此外，上海泽润九价HPV疫苗也已启动临床试验。

“眼看着鸡就要生蛋了，现在却要把会下金蛋的鸡给卖掉了，你说气不气人？”有投资者表示。

那么，既然上海泽润HPV2价和9价未来前景良好，为什么沃森生物要在这个时候把它”贱卖“呢？

对此，沃森生物认为，首先交易有利于上海泽润独立发展，打开其发展空间，可以创造更大的价值。九价的竞争格局现在看来更加惨烈了，二价上市时间也比万泰慢。今后需要加强在资金、技术、管理等多方面投入。所以希望能通过这样一个举措，给泽润打开一个独立发展的空间。作为独立股东，在销售端，沃森还是会发挥较大作用的。最近，沃森的主要精力集中在新冠疫苗的研发，与清华大学也在合作腺病毒载体，资源有限，不太能顾及泽润的发展。

不过，对此回应，投资者并没买账，认为公司是回避问题的解决，把到手的利好拱手让人。

后续变数

“后面要召开股东大会，公司预计会遇到比较大大阻力。“一位与会投资人表示。

沃森生物三季报显示，十大股东的持股相对分散，其中第一大股东云南省工业投资控股集团有限责任公司股比仅占4.97%，董事长李云春持股比例为3.13%。此外，香港中央结算公司持股比例为4.66%；新余方略知润投资管理中心持股比例为2.95%，中泰星云2号集合资产管理计划持股比例为1.76%；招商国证生物医药指数分级基金持股比例为1.58%；玉溪高新集团房地产开发有限公司持股比例为1.56%。

东方财富网数据显示，沃森生物持股机构有110家，持股数为3.53亿，持股比例为22.86%。

”二级市场投资者是很不认可公司做法的。我们也和部分机构交流了一下，老实说之前的估值体系中，上海泽润是一个很重要的部分，现在等于是管理层给打脸了。“上述私募人士表示。

作为医药板块备受关注的标的，沃森生物一直是卖方关注的焦点。自8月以来，就有20多家券商对其出具了研报。

其中多份研报提及了HPV疫苗的研究前景，并把其作为评级理由之一。

例如中银证券在11月30日发布的研报中给了公司“增持”评级，给出的评级支撑要点中就提到，”研发管线全力推进。Q1-Q3公司研发费用为1.54亿元，同比增加262%， 目前公司全力推进二价 HPV 疫苗的申报生产和上市工作，同时加快九价 HPV 疫苗和重组 EV17 疫苗等项目的研发进度。“

而更早前西南证券的研报也提到，目前我国二价HPV疫苗渗透率低，仅为0.26%，市场发展空间较大。沃森生物二价HPV疫苗于2020年6月申请报产，预计2021年上市。目前国内二价HPV疫苗市场由万泰生物和GSK占据，其中万泰生物的二价HPV疫苗采用2针接种法，沃森生物也完成了两针法临床试验，未来也将获批两针法接种程序，而GSK公司仍采用3针接种法，考虑到GSK的二价HPV疫苗价格较高，接种程序相较复杂，预计公司HPV疫苗将具有较好的竞争优势。

不过，如果沃森生物此次将上海泽润卖出，那么上述评级的支撑要点之一也将消失。

不过也有少数投资人对该方案表示了一些不同看法。

一位PE人士表示，”很多股民拿上海泽润和万泰比对市值，其实也太粗暴了，两个hpv的进度等都不同，其实和其他对手比，上海泽润也是相对落后的。这次事件可能还是一级市场和二级市场处理方式的不同。管理层说是为了更专注于布局mNRA和腺病毒载体平台，也不是没有道理。但确实有处理不当之处，例如股权的处理没有考虑二级市场投资人的利益，其实方案可以做得好一点。“

不过这位PE人士也无奈地表示，在投资人群情激昂的时候，估计不少人会用脚投票，公司股价会有一定波动。

根据公司公告，该提案仍需2020 年第六次临时股东大会审议通过，该股东大会将于12月21日举行。记者在投资者聚集的论坛中看到，不少股民已表示要投反对票。

而对于沃森生物的股价走势，不少投资者不看好。已有投资者表示，要提前挂跌停单等待排队“割肉”。

（作者：庞华玮 编辑：巫燕玲）