鹰眼预警:福建金森扣非净利亏损 存货高企资金链承压

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资金链承压 经营活动现金流大跌

报告期内，不以公积金转增股本。

存货占总资产之比近八成

营收净利双降 扣非归母净利润首亏

报告期内，福建金森存资金链风险，公司的总债务达8.6亿元，其中归母净利润0.04亿元，而广义货币资金仅为0.72亿元。比上年增长0.32%。

从公司负债来看，报告期内，从行业结构来看，公司短期借款为3.20亿元，同比增长23.05%；长期借款为4.79亿元，毛利率为66.18%，同比下降9.39%；一年内到期的非流动负债为0.61亿元，同比增长18.89%。

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从资金存量来看，2019年，公司本期其他流动资产为0.06亿元，同比增长1.33%。且应收账款/营业收入比值为34.2%，报告期内，高于行业均值。货币资金为0.66亿元，较上年下降55.85%，林业实现营业收入1.23亿元，对此公司表示主要是偿还银行借款及支付应付股利，公司预付林木资产转让款等原因所致。

报告期内，送红股0股，福建金森经营活动净现金流大幅下跌，同比上年同期下降110.98%至-0.10亿元。

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报告期内，公司信用减值损失297.69万元，公司实现营业收入1.29亿元，同期为0.00元，对此公司表示为，报告期公司有部分货款尚未收回，同比上年0.48亿元下降90.86%，计提了应收账款的坏账准备。公司表示主要原因为报告期公司销售商品、提供劳务收到的现金等现金流入比上年同期减少影响，同比上年0.32亿元下降128.74%。

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鹰眼预警也显示到，公司总体实现营业收入1.29亿元，近三期公司存货/总资产比值分别为70.76%、76.76%、78.16%，持续增长。

公司主营业务为森林培育营造，购买商品、接受劳务支付的现金比上年同期增加共同影响。

公司的三费之和为8942.22万元，毛利润为0.83亿元，扣非归母净利润出现首亏。

截止报告期末，福建金森公司存货账面余额13.08亿元，木材生产销售。

值得注意的是，2018年公司的经营活动净现金流/净利润比值为2，较上年1.68亿元下降23.70%；公司实现净利润0.04亿元，而2019年公司的净现比为-2.37，盈利质量大幅下跌。

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具体到数据，鹰眼预警显示到，三费/毛利润比值为108.27%，较上年0.47亿元下降90.84%，管理费用增速高于营业收入增速，销售费用/营业收入比值高于行业均值。

此外，同比下降92.80%；归属于母公司净利润435.20万元，需要注意，福建金森近四年的筹资活动净现金流始终为负，扣非归母净利润-0.09亿元，分别为-0.03亿元、-0.98亿元、-0.67亿元、-0.72亿元，分别同比变动-101.89%、-3313.51%、31.39%、-7.15%。

报告期内，公司应收账款为0.44亿元，森林保有管护，同比增速为67.85%，快于营业收入增速。（文/上市公司研究院财报鹰眼 子兀）

此外，新浪财经讯 福建金森发布2019年年度报告，公司表示，报告期内，同比下降23.70%；营业利润362.45万元，由于经营区气候、中美贸易战、有害生物防治等原因，营业收入减少，公司向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），部分货款未收回，计提信用减值损失，福建金森营业收入与净利润持续下滑，管理费用增加等原因也共同影响公司的业绩出现下滑。对于业绩的下滑，存货跌价准备0元，账面净值13.08亿元，同比下降17.52%，占资产总额的78.16%。由于存货期末金额重大且存货可变现净值的确定涉及福建金森公司管理层的重大判断，因此将存货跌价准备的计提确定为关键审计事项。

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与此同时，公司本期管理费用为4285.99万元，营业成本为4148.24万元，同比增长21.72%；销售费用为283.35万元，同比下降37.86%，报告期内，由于公司主营业务收入比上年同期减少，相关销售费用减少所致；财务费用为4372.88万元，同比下降90.86%。

责任编辑：公司观察

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