巴菲特“新宠”Snowflake市值暴涨靠什么

来源：北京商报

今年9月，从不打新的“股神”巴菲特破例了。让巴菲特一反常态的是硅谷“独角兽”云计算公司Snowflake，Snowflake上市的那天，巴菲特一夜净赚8亿美元。惊喜还没断，当地时间12月8日美股盘中，Snowflake股价一度大涨10%，市值也水涨船高，直接飙升至1200亿美元，超过老牌IT企业IBM。谁也没有料到，今年的疫情成了云计算发展的最大推手，谁说巴菲特廉颇老矣？

一周狂飙30%

疫情冲击之下的股市，有人跌入深渊，有人却一飞冲天，Snowflake明显属于后者。8日当天，Snowflake股价一度大涨10%至420美元上方，盘中市值也飙升至1200亿美元左右，相比之下，科技巨头IBM的市值为1120亿美元，半导体巨头AMD市值为1118.83亿美元。不过Snowflake没能立住这一高点，截至当天收盘，Snowflake股价收涨0.27%报390美元，市值1104.09亿美元。

但这并不妨碍Snowflake这段时间的狂奔。当天已经是Snowflake股价连续上涨的第四天，而自12月2日公布上市后的首份财报以来，Snowflake股价已经上涨近30%。在最开始上市的时候，Snowflake的IPO发行价仅有120美元。这意味着几个月内，Snowflake的股价便已上涨了3倍。而巴菲特也趁此机会又赚了一笔。

这样的情况可能并不出人意料。今年9月16日，Snowflake在美国纽交所上市，当天开盘仅两分钟，Snowflake便触发熔断，股价涨幅一度达到130%，截至当天收盘，该股股价便已报253.93美元/股，收涨111.6%，市值突破700亿美元。当时Snowflake便已让美股诞生了史上规模最大的一项软件公司的IPO，相比过去几年大多表现低迷甚至破发的上市独角兽来说，Snowflake重燃了外界关于硅谷神话的信心。

在整个计算机行业里，云计算如日中天，而SaaS（软件即服务）领域又被认为拥有巨大的发展前景，Snowflake正是该领域中成长最快的公司之一。据了解，Snowflake成立于2012年，一直致力于公共云服务，其销售的数据仓库软件能在亚马逊的云端运行，能为企业提供高性能、易扩张的环境去存储大规模的信息，用以机器学习算法等应用的处理。

Snowflake早已显山露水。在截至今年1月31日的2020财年，该公司营收为2.65亿美元，同比增长174%。有媒体称，伴随着Snowflake的上市，硅谷有超过1400人都在一日之间实现了财务自由。而在提前公布的招股书中，伯克希尔公司便赫然在列，根据招股书，伯克希尔与软件巨头Salesforce各自持股2.5亿美元。伯克希尔还透露，将在后期交易中再购买404万股。值得注意的是，去年巴菲特还曾提到，过去54年来，伯克希尔从未买过新股。

危险的泡沫？

“股神”的加持，市场的追捧，Snowflake一路突飞猛进，市值猛涨，股价狂飙。“股价的表现意味着有人愿意为它付出多少，但是这就像我们谈论天气那样，明天的情况没有人知道。”在此之前，Snowflake CEO弗兰克·斯洛特曼如此评价道。斯洛特曼的谨慎或许有他的道理，上市时，Snowflake的市盈率便已经达到81倍。

更重要的是，不久前公布的财报数据显示，Snowflake的发展可能并没有想象中的那么顺利。当地时间12月2日，Snowflake发布2021财年三季度财报，数据显示，当季Snowflake总营收1.596亿美元，高于市场预期的1.471亿美元，同比增119%，营收增速加快，但亏损幅度是预期近4倍，每股净亏损1.01美元，市场预计亏损0.26美元。受此影响，Snowflake盘中股价一度刷新一周新低。

事实上，在这之前，华尔街的分析师们便已经对该股展现出了相对谨慎的态度。彼时，有9人建议“买入”，11人建议“持有”，另有2人支持“卖出”平仓。也是因此，关于Snowflake的股价，泡沫的声音又起。对于股价的飙涨及业绩等情况，北京商报记者联系了Snowflake，但截至发稿未收到回复。

不过从目前的情况看，这一切可能也都有迹可循。毕竟市场的力量摆在那里，根据IDC数据，存储在公有云中的数据将在2020年追平传统数据中心，且占比仍将不断提升。而Alphawise的调研数据也显示，到2023年底，欧美企业IT部署中47%将为云，较目前的23%的水平提升近一倍。

调戏电商创始人冯华魁认为，疫情导致人们对云计算行业的需求变得非常大，很多之前需要当面做的事情现在都搬到了网上，视频、电商、网站等都需要云计算提供服务，从这一点上看，云计算的应用场景是非常广阔的，传统的模式逐渐上云是一个全球的趋势。正常来讲，亏损也是云计算企业的正常现象，亚马逊的云计算服务也亏损了很多年，直到最近才盈利。相对来说，亏损并不是影响企业股价的重要因素，长期需求才是。

云计算赛道

“Snowflake的IPO表明，云计算应用的加速正在让涉足该领域的公司变得更有价值，尤其是那些让虚拟交互变得更容易的公司。”基金公司GlobalX研究云提供商的分析师安德鲁·利特尔曾如此说道。疫情带来的“居家需求”越来越突出云计算的重要性。这一点从同属于SaaS类企业的视频通讯公司Zoom中也可见一斑。据了解，今年以来，Zoom股价已经上涨607%。

而云计算本身也已经迎来了高速发展期。一个可举的例子是，亚马逊虽然主做电商，但这一部分为其带来的收益却非常少，大部分的利润还是源于云计算，据了解AWS贡献了亚马逊利润的六成左右。日前，AWS首席执行官Andy Jassy还在亚马逊AWS年度开发者大会上披露，AWS在2020年第三季度达到年化收入460亿美元，同比增长29%，相当于一年增长了100亿美元。

根据第三方研究机构Gartner的数据，AWS在全球公有云市场的份额达到45%，超过第二至第五名的份额总和。全球云计算支出目前仅占IT总支出的4%，这意味着未来的市场是庞大的。

互联网分析师杨世界也称，近两年云计算发展迅速，5G、AI都是基于云计算场景，本身就是技术的驱动。再加上产业互联网最重要的核心就是赋能B端数字化改造，主要也就是体现在云计算能力方面，因此Snowflake股价的上升符合现在的市场较热大环境。如果参考亚马逊等企业来看，巨头股价上涨的辐射下，垂直企业也肯定能受到惠及。

至于企业自己的亏盈方面，杨世界认为，还要具体看其财报经营指标，比如亏损的背后是否将其经费重点投入了研发，还是有其他战略性的布局。还好Snowflake此前的招股书证明，其亏损源于投入大量资源发展平台，以及扩大销售、营销和专业服务团队。这种类型的亏损，随着收入规模的扩大会逐步消减。

不过，处于高光时刻的Snowflake也有自己的烦恼，比如其对手太过庞大。根据IDC统计，在数据仓库方面，目前排名前列的有微软、甲骨文、亚马逊的AWS、谷歌等公司，其中Snowflake的全球份额尚不及1%。更关键的一点在于，Snowflake出售的云数据库又主要依赖于亚马逊的AWS的基础框架，目前AWS仍然是Snowflake的最大供应商。依赖很可能成为Snowflake潜在的问题。

“与公有云企业的关系是经常被询问的问题之一。我们正在做的事情，是同时成为公共云的大客户和消费者、合作伙伴以及竞争者。这一开始会令人感到分裂，但是我们现在在三个方面平衡得越来越好。”在这之前，斯洛特曼曾如此对投资者说道。

北京商报记者 杨月涵

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