国融证券恐遭监管立案调查：事涉*ST富控财务造假 近年多业务遭罚

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

秋后算账！这家券商恐遭监管立案调查，事涉*ST富控（维权）财务造假，投行业务影响几何？

{image=1}

压严压实中介责任，绝非只是一句空话。在上市公司财务造假问题曝光之际，中介机构也难辞其咎。

近日，关于“国融证券被证监会立案调查”的消息在债券圈内不胫而走，而这一消息的透露方为国融证券控股股东长安投资。截至目前，国融证券旗下多只债券均未披露公司遭遇立案调查的情况。

据悉，由于国融证券在*ST富控2016年重大资产出售中开展独立财务顾问业务时，涉嫌尽职调查过程中未能勤勉尽责，被证监会稽查总队开出立案调查通知书。对此，国融证券方面表示未有回应。

遭遇监管立案调查，将对国融证券投行业务影响几何？业内人士认为，最直观的影响将是项目有可能被按下暂停键。Wind数据显示，目前国融证券共有两个创业板项目IPO正在进行中，审核状态分别为中止审查和已问询。

国融证券恐遭监管立案调查

在固收、资管业务连番遭罚之后，国融证券的投行业务也即将面临危机。

近日，关于“国融证券被证监会立案调查”的消息在债券圈内不胫而走。由于国融证券在*ST富控2016年重大资产出售中开展独立财务顾问业务时，涉嫌尽职调查过程中未能勤勉尽责，被证监会稽查总队开出立案调查通知书。

早在2013年底，“中技系”的创始人颜静刚以中技桩业借壳ST澄海，成为上市公司控股股东、实控人。此后，ST澄海更名为中技控股，通过一系列的重组并购，公司主营业务最终转向游戏开发及应用公司。

而国融证券参与“中技系”的资本局，则是在2016年。在2016年7月，国融证券作为独立财务顾问，操刀了中技控股（现*ST富控）的重大资产出售暨关联交易。在该次交易中，中技控股将其持有的94.49%中技桩业以24.16亿元的对价转出，转让方为实控人颜静刚控制的中技集团全资子公司。也即，在完成借壳上市后，中技控股即将核心资产转出。

{image=2}

彼时，国融证券在独立财务顾问报告中表示，其按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交易行为的基础上，发表独立财务顾问意见；已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。

在频繁的资本运作之下，颜静刚的“中技系”最终入手三家上市公司。然而好景不长，2018年1月，“中技系”三家上市公司纷纷发布公告，因涉嫌违反证券法律法规，实际控制人颜静刚于2018年1月17日收到中国证监会调查通知书。

此后，*ST富控的危机也渐次爆发。在2018年业绩大幅亏损后，*ST富控2019年业绩如继续亏损，将面临暂停上市交易的局面。为此，*ST富控不惜动起更改财报的心思，净资产指标从上年的-36亿元直接转为7.63亿元。*ST富控的2019年年报也遭到审计机构的“否定意见”，并被监管连续问询及开出一系列纪律处分。

今年6月，*ST富控披露证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，涉及大量违法事实包括：未在定期报告中披露关联交易、财务报表少计负债、在定期报告中虚增利润总额、未在定期报告中披露或有负债等。除了*ST富控被开出60万元的顶格处罚外，颜静刚本人也被采取终身证券市场禁入措施。

在上市公司及实控人的违法违规即将“盖棺论定”之后，此次国融证券被立案调查，或许正意味着监管对于中介机构的追责已经开始。不过，对于此事，国融证券方面表示未有回应。

近年来多项业务遭罚

遭遇监管立案调查，将对国融证券投行业务影响几何？最直观的影响将是项目被按下暂停键。

根据相关规定，在证券公司处于立案调查期间，证监会暂不受理其作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件。北京一家大型券商资深保代向券商中国记者介绍，此前，西南证券、国信证券等公司均因上市公司财务顾问业务爆雷而出现类似遭遇，投资银行业务在立案调查期间将受到影响，储备项目的“丢失”也有相当可能。

中证协数据显示，2020年上半年，国融证券实现营业收入4.01亿元，排名第91位；实现净利润6906万元，排名第95位。其中，国融证券2020年上半年实现投行业务净收入1.95亿元，排名第35位，与其他业务排名相比，对营收贡献明显。

Wind数据显示，目前国融证券共有两个创业板项目正在进行中，分别是电旗股份和洁雅股份，审核状态分别为中止审查和已问询。

{image=3}

从人员方面来看，国融证券参与*ST富控重大资产重组的三名项目主办人中，有两名在2017年转投华创证券，目前只有1人还在国融证券执业。

2018年12月，内蒙古证监局曾对国融证券采取责令增加内部合规检查次数措施的决定，涉及三方面问题、八个事项。其中，包括未及时报送多个重要事项、为缓刑人员办理入职、员工私下向投资者推荐私募产品等多个问题。

在2019年，证监会陆续对国融证券总经理、合规总监、固收、资管业务负责人等开出罚单。2019年5月，证监会对国融证券采取限制业务活动措施的决定，限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年。叠加此次投行再遭监管调查，可算是雪上加霜。

由于以上大量违规情况，在2019年的分类评价中，国融证券从BBB连降5级下调至C。不过，在今年的分类评价中，国融证券重回BBB评级。彼时，国融证券相关负责人介绍，自2019年以来，国融证券全面加强合规风控管理，并聘请外部知名咨询机构对公司合规管理情况进行全面评估，对存在的不足进行强化。

在恒泰证券转投天风证券、业务发展势头全面向好之时，作为内蒙古辖区“唯二”的券商，国融证券近年来却频繁遭遇监管罚单，对比明显。此次证监会立案调查最终结果如何，仍有待观察。

责任编辑：常福强