独家|碧桂园服务配股：对象瞄准阿里腾讯 原则上一年内不再融资

文 / 徐苑蕾

12月11日早间，碧桂园服务发布公告称，拟向不少于6名承配人配售1.73亿股，配售股份占已发行股本比例约6.27%，占扩大后股本比例约5.90%。新股配售价为每股45港元，较12月10日收盘价49.7港元折价9.46%，预计募资净额约77.45亿港元，拟用作未来潜在收并购、战略投资、营运资金及企业一般用途，中金、大摩和瑞银为配售代理。

碧桂园服务也在今日早间举行电话会与机构投资者进行沟通。新浪财经从与会的机构投资者处获悉，碧桂园服务本次配售额度供不应求，目前已通过内部洽谈锁定配售对象，长线投资者和战略投资者比例约为74%，对冲基金比例约为26%，阿里和腾讯中的其中一家巨头已参与配售。

根据碧桂园服务首席财务官黄鹏的介绍，本次配售对象瞄准阿里和腾讯两大互联网巨头，其中一家公司已参与配售，投资金额不大，双方会在社区流量、服务生态、云、AI、金融支付解决方案等方向展开合作；而另一家互联网巨头也经过深入沟通，但其内部仍在商讨，目前未最终敲定。

碧桂园服务与互联网巨头的合作重点，将会聚焦于近期大热的社区团购、社区到家服务等新经济形态上。黄鹏透露称，在业主需求的基础上，碧桂园服务会自建基础设施，比如整合物流仓、自提点、团长、售后服务、反向物流、用户会员体系等，同时需要互联网公司帮助建设管理平台，并与其一起培养业主习惯。

此外，配股募集资金也将用于大型的收并购。据了解，目前碧桂园服务主要专注于国内标的收并购，潜在的超大型标的均在国内，部分项目由外资控股。今年虽不乏海外标的，但因为疫情影响，海外标的的收并购目前已暂时封停。

实际上，今年以来，碧桂园服务在收并购方面的动作不断。据不完全统计，下半年以来，公司先后发布公告称，拟分阶段不超过15.2亿元收购电梯海报广告商城市纵横100%股权，拟斥24.5亿元收购满国康洁70%股权，拟3.75亿元收购福建东飞（环卫等业务）60%股权。

碧桂园服务主要从事提供物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务及“三供一业”业务。在物管行业中，公司被机构投资者称为“物茅”，作为目前市值最高的物管公司，碧桂园服务无疑是行业中的风向标。

2018年6月，碧桂园服务以介绍形式上市，彼时并没有进行融资。而在上市后，碧桂园服务仅进行过2次股权融资。首次是在2019年1月，碧桂园服务以先旧后新的方式配售1.69亿股筹资19.39亿港元；第二次是在今年4月发行了总额为38.75亿港元的可换股债券；而此次配股则是第三次。

黄鹏指出，原则上未来一年内，碧桂园服务不会再融资。他介绍称，一是因为目前公司资金充足，“但相比其他头部公司、行业中的机会以及公司想做的事情来说是少的”，“必须直面高强度的同行竞争”，二是此前公司曾发布期权激励计划，期权行权后会有现金流入，假设可转债转股的情况下，未来3年公司会有100亿左右的资金。

Wind数据显示，截至今年6月底，碧桂园服务的现金及现金等价物约99.27亿元人民币，较去年底增加约30.13亿元，而短期借贷及长期借贷档期到期部分约33.19亿元。

今年以来，房企掀起物业板块分拆潮，尤其是金科服务、融创服务、恒大物业、华润万象生活等龙头房企旗下的物管公司相继上市，物管行业IPO募资额一再被刷新。此外，因为疫情原因，物管公司价值被二次发现，板块估值走高，年内绿地服务、永升生活服务、佳兆业美好、和泓服务等公司均进行了配股融资。

物管公司配股大多是折价融资，此外与国内的定向增发不同，港股配售参与机构的股份没有禁售期，配股事项难免会稀释原股东股份，因此配股融资也被称为是向资本市场“抽水”，短期内会造成公司股价波动。

不过，一位机构投资者在听完今早电话会后则表示，虽然碧桂园服务配股对短期股价造成影响，但公司也承诺了1年内不再做融资，对中远期价值没有负面影响，“配股只是将钱花在该花的地方上，听完会议后觉得没啥毛病”，该机构投资者说。

今日碧桂园服务股价低开，收盘价报47.2港元/股，跌5.03%。

责任编辑：张海营