中低端混战、高端缺失，机床行业何时破局？

文/理逻 曾雨丛（实习生）

在“双循环”的发展格局下，伴随着智能制造发展及疫后制造业周期回归，机床行业的竞争格局或迎来新变化。

近期，中国机床行业协会（CMBTA）发布2020年三季度机床工具行业经济运行情况分析。从前三季度的统计数据看，行业前三季度累计完成营业收入4725.8亿元，同比降低4.4%行业整体亏损面20.1%，但行业主要经济指标呈现出加速回升态势，营业收入同比下降3.3%，降幅持续收窄，利润总额同比增长11.7%。

对此，中泰证券认为，随着行业景气度加速提升，行业盈利能力有望持续改善，新一轮更新周期或已来临。此外，汽车制造业复苏迹象明确，为机床行业上行带来持续性；机床订单增速加速，表明下游需求旺盛，为后续复苏提供支撑。而随着进出口降幅大于出口降幅，保持顺差态势，进口替代正当时。

不过，有行业内人士却给出了不同的观点：虽然前三季度机床行业业绩总体略有改善，但短期内行业需求不足、产能过剩，受疫情对进口机床的显著影响，同时基于国内机床行业面临产品升级、技术升级的多重压力，国内机床行业整体形势依然严峻。

机床被称为“工业母机”，属于通用设备，其产业链包含上游基础材料和零部件生产商、中游机床制造商和下游终端客户。其中，上游包括钢铁、丝杠、主轴、床身、数控系统等提供商；中游机床按照材料定型方式可细分为金属切割机床、金属成型机床等8种类型，按照控制方式可分为传统机床和数控机床；下游用户包含汽车、航空航天、消费电子、船舶、工程机械等生产制造商。据介绍，机床属于机械制造中的耐用消费品，一般其使用寿命可以达到10年。

我国自2011年至今一直保持着世界第一大机床生产和消费国家的地位，但自2011年产量达到高点后便一直下行。根据美国Gardner Intelligence公司的统计数据，2019年我国机床消费占全球机床市场的27.2%，同年我国机床生产规模占全球市场的23.1%，较高点下降约30%。

然而，作为世界第一大机床生产国，我国机床行业呈现大而不强的局面：低端市场处于完全竞争，而中高端市场是寡头垄断竞争，且高度依赖进口。根据华创证券的调研分析，目前中国机床行业中有10%为高档机床，主要由外资企业占据；30%为中档机床；60%为低档机床。

低端市场因进入门槛较低，导致大量民营企业进入这一领域。竞争加剧的结果是，产品同质化严重，产能过剩，陷入降价竞争的恶性循环，同时无法形成规模效应，导致其盈利能力低。根据国家统计局统计，截至2020年7月，全国金属切削机床行业销售利润率仅3.95%，金属成形机床行业销售利润率为4.80%。以沈阳机床、华中机床为代表的许多老牌骨干机床国有企业，正经历着重组转型和利润低迷的煎熬。

而在中高端市场，受技术、资金等壁垒限制，整体竞争格局较为集中。尤其是在高端市场，由于高端机床技术研发周期长，许多机床企业面临研发费用高企、现金流紧张等问题。2018年我国高档数控机床国产化率不到10%，且高端市场基本被外资企业占领，其余部分主要依赖对欧美、日德的进口。受此影响，我国机床行业处于严重的贸易逆差状态，根据Gardner Intelligence的统计数据，2019年中国机床进出口贸易逆差为28.7亿元。从国内进出口机床平均单价来看，根据海光总署的统计，近几年的金属加工机床的进口均价在10-15万美元/台，而出口均价仅仅400-500美元/台，形成了鲜明对比。

那么，处于中低端混战、高端失守的竞争格局，伴随着智能制造发展及疫后制造业周期回归，我国大而不强的机床行业又将迎来怎样的变化？

从行业周期来看，机床行业或将进入更新换代的大周期。机床的一般产品寿命约为 10 年，因此行业大约每 7-10 年为一个商业周期。根据美国Gardner Intelligence的统计，最新一轮周期从2009年开始。根据前瞻产业研究院的数据，目前我国机床保有量800万台，全国使用年限超过10年的传统旧机床超过60%。因此，目前约有480万台以上机床需要更新换代。据中泰证券的测算，二季度以来，制造业固定资产投资完成额降幅持续收窄，景气度不断回升，2020年或将是一轮更新周期。

下游制造业的复苏和转型升级，也将带来机床行业回暖，同时倒逼机床行业向中高端转型。制造业的投资直接为机床行业创造需求，因此随着下游行业复苏，扩产能需求更加旺盛，从而带动对机床需求的增长。行业内几家头部公司的三季报业绩也验证了这一点。

据海天精工内部人士反映，目前机床行业下游行业中航空航天业需求最大，占比约为20-25%，有大量新增需求，前几年航空航天业投资增速在20%，而今年达到50%；汽车行业需求占比10%左右，从8月开始汽车行业需求很旺，尤其是新能源汽车；同时，其他下游行业需求也一直保持稳定，如工程机械、风电、普通机械等。

受下游制造业各行业复苏的影响，今年3月份以来，公司新增订单同比保持80%以上的增速，财报数据显示，2020年前3季度营收同比增加34.5%，净利润同比增加73.68%。此外，在“双循环”和“中国制造2025”的背景下，下游制造业不断升级发展，对机床加工精度和精度稳定性等要求越来越高，中高端产品的需求日益凸显，更新升级需求大，未来中高端市场份额将进一步增加。

目前，民营企业逐渐成为主力军，国内机床行业加速整合，行业集中度有望持续提升。根据《中国机床工具工业年鉴2016》的统计，2015年规模以上金属切削机床企业中，国有企业、民营企业和外资企业数量占比分别为9.6%、72.1%、14.2%，主营业务收入占比分别为 18.4%、68.7%、10.8%。随着不具竞争力的企业逐步在价格战中被淘汰，同时国营机床企业兼并重组进程的持续进行，未来竞争格局有望进一步集中。

与此同时，产业链上下游整合程度将逐渐加深，也将使得行业集中度提升。机床产业龙头企业与上下游企业携手并行制造业“集群化”发展道路，以温岭东部新区机床装备产业园区为例，截至12月10日，已有20余家机床工具生产企业和产业链配套企业入驻，形成较完备的产业链。在温峤工量刃具工业园区，已集聚改造105家工具制造类“低小散”企业，年产值从4000万元提高至1.67亿元。随着机床行业产业链整合程度加深，行业集中度的不断提升，“大环境”已经为国内机床行业向高端领域冲刺做好了准备。

责任编辑：王婷