2.3万亿国际资管巨头出手 首单QFII投境内私募基金落地了

2.3万亿国际资管巨头出手！ 首单QFII投境内私募基金落地了

在新规发布后不到3个月，首单QFII/RQFII认购国内发行的私募基金就落地了，可谓火速。此次通过QFII/RQFII认购的产品为霸菱投资管理（上海）有限公司发行的霸菱中国综合债券1号。据了解，全球知名资管机构霸菱（Barings）是通过自有种子资金认购了其在中国境内的私募基金。目前霸菱管理的资产规模超3540亿美元（约等于2.31万亿元人民币）。

目前在协会备案登记的外资私募有32家，包括富达利泰投资、桥水投资、瑞银资管、安中投资等，基金君也了解到，这些外资私募也在积极筹备QFII资金投国内私募产品的事宜，同时未来本土私募基金也有望接到QFII的钱。

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首单QFII认购境内私募基金落地

上海市地方金融监督管理局发布消息称，12月15日，全国首单境外投资者通过合格境外机构投资者/人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）认购外商独资私募证券投资基金管理人（WFOE PFM）基金产品在上海顺利落地。此次通过QFII/RQFII认购的产品为霸菱投资管理（上海）有限公司发行的霸菱中国综合债券1号私募证券投资基金。

基金君从霸菱了解到，该基金成立于12月9日，并于12月15日在中国证券投资基金业协会完成登记备案，面向境内合格投资者进行发售。

霸菱表示，“为了符合QFII/RQFII新规的要求，霸菱中国综合债券1号在产品设计（主要是投资范围）上作出适当调整。QFII/RQFII投资境内私募基金,需要一定指标考核，会依据不同投资需求设置。”

关于未来的布局，霸菱告诉基金君，公司已于2019年11月发行霸菱中国A股1号私募证券投资基金，在合适的市场机遇下，霸菱的种子资金可以通过QFII/RQFII投资霸菱已发行的私募证券投资基金产品。“我们会继续密切关注国内的业务拓展机会，构建多元化的投资组合，力争实现有吸引力的投资收益、资本稳定性和可持续回报。”

霸菱表示，近两年来，中国金融行业在市场准入、经营范围及控股比例等方面的诸多限制都已逐步放宽，多项政策已经陆续出台并落地实施，中国的金融开放进入全新阶段，相信明年会有很多海外金融机构根据自身的条件和情况、用适合自己的方式布局中国、开展业务。随着更多海外金融机构进入到中国、带来更多的外界经验，相信对中国未来经济发展和金融行业国际化程度的提升，都具有非常重要的意义。

霸菱全球资管规模超3500亿美元

积极拓展中国市场业务

公开资料显示，霸菱（Barings）是美国万通的子公司，截至今年9月30日，霸菱在全球管理资产规模超过3540亿美元，其在公募及私募固定收益、房地产及专门的股票市场构建长线投资组合，拥有超1900位专业人士遍布全球。

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看好中国市场投资机会，2018年8月霸菱在上海设立外商独资投资管理公司，并在2019年1月推出首只合格境内有限合伙人(QDLP)产品。霸菱的外商独资投资管理公司在2019年6月成功登记成为私募基金管理人，并于同年10月开设上海办公室，于11月发行股票私募基金，为本地投资者提供最佳的中国投资机会。

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此次发行首只中国债券私募基金——霸菱中国综合债券1号，霸菱主席兼行政总裁Mike Freno表示：“在中国推出的首只债券基金是霸菱全球投资能力的自然延伸，也是我们锐意拓展在华业务、为当地客户提供多元化资产管理服务承诺的兑现。”

霸菱亚太区总裁罗德仁(Duncan Robertson)称：“我们通过自有种子资金认购中国境内私募基金的方式，支持霸菱中国业务的快速成长。我们长期专注发掘亚太区内的业务拓展机会，而QFII新政的生效为我们提供了进一步践行长期目标的新机遇。”

据了解，该基金依托霸菱全球固定收益平台，将主要投资于中国固定收益市场，由霸菱驻上海的基金经理柳发超(Michael Liu)秉承霸菱“自下而上”的投资理念和严谨的基本面信用分析进行管理。霸菱境内投资专业人士将借助霸菱全球信用分析师的研究资源，构建多元化的投资组合，力争实现有吸引力的收益、资本稳定性和可持续回报。

更多外资私募、

本土私募都在积极布局

今年9月，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》，同时证监会发布配套规则《关于实施〈合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定》，新规允许QFII/RQFII投资境内私募投资基金，11月1日起实施。

具体来看，规定是这样的：（1）合格境外投资者可以投资证券期货经营机构以及中国证券投资基金业协会登记的私募投资基金管理人依法设立的私募投资基金，相关私募投资基金的最终投资范围应当符合本条第一款、第二款的规定。（PS：相关私募基金的投资范围主要是股票、债券等，也就是QFII可以投资的是国内发行的证券私募基金）；

（2）合格境外投资者可以委托其控制或在同一控制下的境内私募投资基金管理人提供投资建议服务。

QFII/RQFII新规利好在国内发行的私募证券投资基金，率先积极展开布局该业务的当然是在基金业协会备案登记的外资私募，他们拥有得天独厚的优势，因为他们在海外的母公司此前通过QFII等通道投资中国市场，而且拥有较大的资产管理规模，这几年他们积极发行中国私募基金。

上海市地方金融监督管理局表示，关注到新政对在沪WFOE PFM机构的积极影响，机构海外母体可通过QFII/RQFII提供种子资金，有效帮助其拓展境内私募基金业务。此次首单认购完成，该模式落地为外资资管机构募资开辟了新路径，也是上海国际金融中心建设的有益探索，是配合金融领域对外开放的成功实践。

基金君看了一下，目前在基金业协会备案的外资私募有32家，包括富达利泰投资、瑞银资产管理、桥水投资、瀚亚投资、安中投资等，今年最新登记的有润晖投资、柏基投资、迈德瑞投资、鲍尔赛嘉投资等。

基金君从这些外资私募了解到，有好几家也在积极筹备相关事宜，但是还存在一定困难。上海某小型外资私募总经理表示，“我们在考虑QFII投私募基金的事情，QFII投私募基金，因为QFII的资金都是来自我们总部的，现在政策刚刚落地，还要改变一些海外的协议，现在很多海外产品的投资范围无法满足要求，需要改合同。”

另外，不少本土的证券私募基金也对此表示兴趣，有私募近期已经着手开展相关业务，与海外投资者洽谈。上海某中型私募海外业务负责人表示，“我们接洽过一些海外机构投资者，他们想要借助这个渠道投资中国，但现在还有一些技术性的问题需要解决，如以QFII投私募基金税率怎么算，还有托管要做什么报备，外资原来有持股上限，投资私募以后是否需要穿透等。我们还在等待政策细则落地。”

私募认为，QFII可以投国内私募基金，将有利于海外投资者投资于中国资本市场，也为海外资金投资中国提供了很大的便利性。同时也会给国内私募带来更多的海外客户和资金来源。

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责任编辑：陈志杰