瑞幸咖啡被罚1.8亿美元：与美国SEC的和解对瑞幸意味着什么？

原标题：1.8亿美元！瑞幸认罚，不认罪

文/李惠琳 编辑/ 谭璐

持续了8个多月的瑞幸咖啡财务造假事件，瑞幸选择以“破财消灾”的方式了结。

12月17日，瑞幸咖啡发表声明，称与美国证券交易委员（SEC）已就部分前员工涉嫌财务造假事件达成和解，同意向SEC支付1.8亿美元的民事罚款。

美国SEC 称，从2019年4月至2020年1月，瑞幸咖啡利用关联方制造虚假交易，伪造超过3亿美元的销售额，并有意严重高估其收入及开支，低估净亏损，从债券和股票投资者处筹集资金超过8.64亿美元。

为此，美国SEC会向法院提起诉讼，指控瑞幸违反美国联邦证券法的反欺诈、报告、账簿和记录以及内部控制规定。在不承认也不否认的情况下，瑞幸咖啡同意与美国SEC达成一项和解，该和解须经法院批准。

与美国SEC的和解对瑞幸咖啡意味着什么？后续瑞幸还将面临什么？

美股维权律师郝俊波在接受《21CBR》记者采访时表示，与美国SEC达成和解的好处在于，可以很大程度上避免行政机关处罚，同时避免以判决书的形式坐实其证券欺诈“罪名”。

“现在相当于对这个‘罪名’没有进一步调查，也没有定性。所以瑞幸对于这一指控的态度，不承认也不否定，就这样过去了。”郝俊波说。

对比美国过往的相关案例，可以发现瑞幸与美国SEC和解的金额并不是最高的，2010年，美国证交会曾指控高盛在次级抵押贷款衍生产品交易中，存在误导投资者的不正当行为，最终高盛支付了5.5亿美元达成和解。

不过，郝俊波提到，在涉及违规的中概股中，瑞幸的罚款额是最高的，“之前也有其他一些中概股的证券诉讼或者欺诈问题，但没有如此巨额的罚款，也没有如此严重的性质。”

从瑞幸的角度来看，如果想继续维持公司的正常运作，接受罚款和解或许是目前可选择的成本最低的处理方式。

“与美国证券交易委员达成和解是瑞幸继续运营的重要前提，不然将面临更加严厉的执法行动，包括刑事、制裁等。”全国企业合规委员会专家委员会专家丁继华向《21CBR》记者表示，达成和解后，瑞幸需要积极采取补救措施，按照和解协议的内容逐项落实。

除了美国SEC的指控，瑞幸还同时面临投资者的集体诉讼。郝俊波提到，这两个诉讼是互不干涉的案件，鉴于瑞幸与美国SEC达成和解，法律层面上没有对证券欺诈的指控定性，瑞幸在投资者的集体诉讼中还有缓和和抗辩的余地。

郝俊波透露，投资者集体诉讼一直在进行中，目前已经选出首席原告，按照程序，瑞幸咖啡还可以向法院申请动议驳回诉讼。根据目前的情况，申请驳回案件成功的可能性几乎为零，最终瑞幸与投资者应该也会以和解告终。

今年6月29日，瑞幸咖啡从纳斯达克交易所停牌，退至粉单市场（Pink Sheets，场外交易市场），当地时间12月16日，其股价为3.74美元 /股，较上一个交易日上涨1.63%。郝俊波认为，如果瑞幸将涉及证券欺诈行为的管理层全部换掉，不排除未来在美国重新上市的可能。

丁继华也抱有同样的观点，“如果瑞幸把财务造假事件处理好，完全有可能再次上市。”关键要看瑞幸如何整改，是否能赢回投资者信任，以及能否恢复业绩。

（作者：李惠琳 编辑：谭璐）

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