致远，行更远|中信保诚基金经理刘锐写给持有人的一封信

致远，行更远|基金经理刘锐写给持有人的一封信

尊敬的持有人：

见字如晤。

我是信诚至远基金经理刘锐。首先非常感谢大家长期以来对中信保诚基金的信赖与厚爱。再过十多天，今年就要结束了，很多朋友回顾这一年的经历，心里都有一个渴望，再重新来一遍。虽说不可能进行时间倒流式的重启，但是计算机式的重启，给自己来一次刷新和迭代其实并不难。今天正好是我管理信诚至远一年的日子，借着这个机会，我想和各位持有人聊聊我的一些感受。

过去的一年并不平坦，庚子鼠年伊始疫情来势汹汹，但黑暗终将过去，中国经济承受住了这场考验，率先实现复苏，展现出了强大韧性，资本市场也在震荡中向上，结构性行情继续演绎。我们始终坚持用产业眼光寻找行业的阿尔法收益，在多个科技成长方向进行了配置，涵盖了计算机、电子通信、新能源和军工等行业，抓住了结构性机会。信诚至远也取得了不错的回报，在我管理的一年时间里，信诚至远收益率为92.72%（2019年12月18日-2020年12月17日）。同时，我们也十分注重投资人的持有体验，均衡的多方向配置也降低了基金的回撤，希望投资者能够和我们一起分享科技发展的红利。

我们欣喜地发现，去年年底我们的很多判断得到了验证。例如，我们当时认为，2020年将进一步从移动互联网时代向产业互联网时代演进，这些改变已然发生。一方面，在疫情下，传统零售借助互联网进行产业转型，直播购物、外卖、社区团购等新业态改变了传统零售生态；另一方面，国内各产业链龙头企业通过云计算、工业互联网技术改造了销售服务体系和生产制造体系，除了成本和效率提升外，全球的市占率得到了进一步提升。

就我自身而言，无论是学习、工作、还是做基金经理之前的研究经历，都专注在TMT科技领域，这也让我从做投资的第一天就专注于科技创新这个方向的投资。2021年我们会继续践行科技产业周期投资框架，从产业的视角寻找周期向上的行业，并重点配置细分行业的龙头公司。

主要看好以下三条主线：第一，云计算和产业互联。2020年是国内产业互联网元年，后疫情时代，随着企业盈利的恢复，在头部企业的示范效应带动下，我们相信国内的企业会逐步加入到产业互联网大浪潮当中。

第二，新能源车和光伏。2021年是全球新能源政策的友好期，展望3-5年，我们认为这两个行业具备非常高的确定性。2021年是新能源车市场化竞争第一年，特斯拉、蔚来、小鹏等品牌推出了一系列强竞争力的车型，我们已经看到全球新能源车渗透率的快速提升，预计2021年新车型还会更多，相关企业的盈利将长期保持不错的增长趋势，光伏行业的逻辑也较为类似。

第三，创新药和创新医疗器械。我们看好科技驱动医药产业进步，尤其是在中国老龄化加速的背景下，医药是我们最基本也最刚性的消费需求。创新药、创新器械是“科技”和“医药消费”的完美结合，同时受医保控费的影响相对较小。

潮平两岸阔，风正一帆悬。今年新基金发行规模已超过3万亿元，大量资金正借道公募基金涌入A股，我们对权益市场的长期发展充满信心。我们将一如既往地围绕产业链的核心企业做跟踪、研究，以持续稳定的长期投资收益为目标，力争帮助持有人实现资产的增值。

“致远，行更远”。愿我们继续与至远一路前行，静待时间的玫瑰。

中信保诚基金刘锐 2020年12月18日

信诚至远完整年度历史业绩：信诚至远A（550015）基金于2017年8月31日转型，业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%，2017年9月1日至2019年12月31日的历史业绩/业绩比较基准涨跌幅：2.20%/ 2.73%； -1.89%/-7.16%；13.10%/19.92%。目前由王睿2019.10.25至今和刘锐2019.12.18至今共同管理。2019年12月18日-2020年12月17日，信诚至远A收益率为92.72%，同期业绩比较基准为13.77%（数据来源：银河证券基金研究中心）

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责任编辑：石秀珍 SF183